シェブロンの550億ドルの石油獲得はさらに魅力的になったが、そこにはワイルドなAIのひねりがあった

この記事は最初に GuruFocus に掲載されました。

シェブロン (NYSE:CVX) は、投資家が待ち望んでいたような勢いでニューヨークでの投資家デーを迎える可能性があります。今年初めにヘスの550億ドルでの買収を完了させ、数カ月にわたる仲裁を終わらせた後、最高経営責任者（CEO）のマイク・ワース氏は今後、同社がこの取引をどのようにして持続的な成長につなげていく計画かを説明する予定だ。この買収により、シェブロンはエクソン・モービル(NYSE:XOM)が運営するガイアナのスタブルック鉱区の株式30％を取得した。同鉱区は推定110億バレルの原油換算量を保有し、記録的な第3四半期の生産に大きな役割を果たした。ブラックロックのウィル・スー氏を含むポートフォリオマネジャーらは、ワース氏が2010年代末までの長期指針を出す準備をしている中、ヘスの追加によりシェブロンにこれまで欠けていた規模と柔軟性が与えられる可能性があると考えている。

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ここで会話は、シェブロンがその火力をどのように活用するかに移ります。ペルミアン盆地の生産量は日量100万バレルに達し、カザフスタンのテンギズ拡張工場はフル稼働で設備投資が縮小すると同時に現金自動預け払い機と化している。アメリカン・センチュリー・インベストメンツのアナリストらは、コストベースのスリム化とその背後にある2つの巨大プロジェクトにより、シェブロンは株主利益を削減することなく、より多くの資本を探査に振り向ける立場にある可能性があると述べている。配当保護と自社株買いが依然としてこの話の中心であり、ヴィルスの規律ある資本配分戦略を強調している。

しかし、新たな展開が見えてきました。シェブロンは、旧世界の炭化水素とデジタル経済のエネルギー不足の間の潜在的な橋渡しとなるデータセンターへの天然ガス電力の供給について、大手AI企業と協議している。この戦略には、一部の投資家が興味をそそられていますが、一部の投資家は、それが革新を意味するのかそれとも気晴らしを意味するのかを疑問視し、慎重になっています。一方、同社のカザフスタンとの契約を2033年以降も延長する交渉が進行中であり、複雑なプロセスには時間がかかるだろうとヴィルス氏は言う。投資家にとって、今週の会合はシェブロンの次の成長章が従来の石油に根ざしたままなのか、それともAI時代の推進に拡大するのかを明らかにする可能性がある。

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