雪佛龍 550 億美元的石油攫取變得更加誘人——但人工智能卻有瘋狂的扭曲

本文首次發表於 GuruFocus。

雪佛龍（NYSE：CVX）可能會帶著投資者一直在等待的動力進入紐約的投資者日。在今年早些時候以 550 億美元收購 Hess 的交易結束後，首席執行官邁克·沃斯 (Mike Wirth) 現在預計將概述該公司計劃如何將這筆交易轉化為持續增長。此次收購使雪佛龍獲得了圭亞那 Stabroek 區塊 30% 的股份，該區塊由埃克森美孚（紐約證券交易所股票代碼：XOM）運營，該區塊擁有估計 110 億桶石油當量，並在其創紀錄的第三季度產量中發揮了重要作用。包括貝萊德 (BlackRock) 的威爾·蘇 (Will Su) 在內的投資組合經理認為，赫斯的加入可能會給雪佛龍帶來以前所缺乏的規模和靈活性，因為沃斯準備在本世紀末發布長期指導。

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現在的話題轉向雪佛龍如何利用如此強大的火力。二疊紀盆地的產量已達到每天 100 萬桶，哈薩克斯坦的田吉茲 (Tengiz) 擴張正在全力進行，隨著資本支出逐漸減少，兩者都變成了提款機。美國世紀投資公司的分析師表示，憑藉更精簡的成本基礎和兩個大型項目的支持，雪佛龍可能會在不削減股東回報的情況下將更多資金轉向勘探。股息保護和回購仍然是故事的核心，凸顯了沃斯嚴格的資本配置策略。

但新的轉折正在出現。雪佛龍正在與主要人工智能公司就為數據中心提供天然氣電力進行談判，這是舊世界碳氫化合物和數字經濟能源需求之間的潛在橋樑。這一策略引起了一些投資者的興趣，而另一些投資者則持謹慎態度，質疑它是否標誌著創新或分散注意力。與此同時，將公司與哈薩克斯坦的合同延長至 2033 年之後的談判正在進行中，沃斯表示，這一複雜的過程需要時間。對於投資者來說，本週的會議可能會揭示雪佛龍的下一個增長篇章是否會繼續紮根於傳統石油，還是擴展到為人工智能時代提供動力。

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