GILD 第 3 四半期の収益と売上高は予想を上回り、HIV とリブデルジの売上は増加

ギリアド・サイエンシズ社GILDは、2025年第3四半期に予想を上回る業績を発表し、製品売上高の下限を引き上げた。調整後1株当たり利益（EPS）は2.47ドルで、ザックスのコンセンサス予想の2.15ドルを上回り、前年同期の2.02ドルから上昇した。

総収益は 78 億ドルで、ザックスのコンセンサス予想である 75 億ドルも上回りました。HIV とリブデルジ (セラデルパー) の売上増加により、収益は前年比 3% 増加しました。

しかし、10月30日の市場後取引で株価が下落し、10月31日の市場前取引でも株価が下落した。これは、製品の総売上高の減少に起因すると考えられる。

ギリアドの株価は年初から28.2%上昇しており、業界の成長率は12%である。ザックス・インベストメント・リサーチ

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

GILD の第 3 四半期ハイライト

総収益には、製品の販売とロイヤルティ、契約およびその他の収益が含まれます。

ロイヤルティ、契約、その他の収入の増加により売上高は前年同期比で増加しましたが、ベクルリー（レムデシビル）と細胞療法の売上高が減少したため、製品売上高は2%減の73億ドルとなりました。

ベクルリーを除く製品売上高は 4% 増加して 71 億ドルとなりました。

HIV 製品の売上高は、主に需要の増加と良好な在庫状況により、前年同期比 4% 増の 53 億ドルとなりました。この数字は、ザックスのコンセンサス予測と当社のモデル予測の 52 億ドルを上回りました。

主力の HIV 治療薬である Biktarvy の売上高は、需要の高まりと良好な在庫状況により、前年同期比 6% 増の 37 億ドルとなりました。報告された数字は、ザックスのコンセンサス推定値 36 億ドルと当社のモデル推定値 36 億 5000 万ドルの両方を上回りました。

GILD によると、Biktarvy は米国の治療市場の 52% 以上のシェアを占めており、世界中の主要市場で市場リーダーであり続けています。

デスコビー（FTC 200 mg/TAF 25 mg）の売上高は、需要の増加に牽引され、前年同期比20%増の7億100万ドルとなりました。報告された数値は、ザックスのコンセンサス推定値の6億2,900万ドルや当社のモデル推定値の6億3,300万ドルを上回りました。デスコビーは、暴露前予防薬（PrEP）における米国市場シェアの45％以上を占めています。

PrEP用に新たに承認されたYeztugo（レナカパビル）は、第3四半期に3,900万ドルの売上を上げました。

慢性HCV、慢性B型肝炎ウイルス（HBV）、慢性デルタ肝炎ウイルス（HDV）を含む肝疾患ポートフォリオの売上高は、主に原発性胆汁性胆管炎（PBC）治療用のリブデルジの需要増加により12％増加して8億1,900万ドルとなった。

ベクルリーの売上高は、主に新型コロナウイルス感染症関連の入院率の低下により、60% 減の 2 億 7,700 万ドルとなりました。売上高は、ザックスのコンセンサス予測である 3 億 4,400 万ドルと当社のモデル予測である 3 億 6,800 万ドルを下回りました。

物語は続く

細胞療法製品（Yescarta と Tecartus で構成される）の売上高は、競争の逆風により 11% 減の 4 億 3,200 万ドルとなりました。この数字は、ザックスのコンセンサス推定値 4 億 7,600 万ドルと当社のモデル推定値 4 億 6,100 万ドルを下回りました。

イエスカルタの売上高は、需要の減少により前年同期比 10% 減の 3 億 4,900 万ドルとなりました。テカルタス (成人急性リンパ性白血病) の売上高は、需要の減少により 15% 減の 8,300 万ドルとなりました。

乳がん治療薬トロデルヴィの売上高は、需要の増加により前年同期比 7% 増の 3 億 5,700 万ドルとなりました。トロデルヴィの売上高は、ザックスのコンセンサス予測である 3 億 6,900 万ドルを下回りましたが、当社のモデル予測と一致しました。

GILDのコスト分析

調整後の製品粗利益率は 86.5% で、前年比ほぼ横ばいでした。

研究開発費は合計13億ドルで、研究関連および臨床製造費の減少により、前年同期の14億ドルから減少しました。

販売費および一般管理費は、全社経費の減少が HIV プロモーション費用の増加によってほぼ相殺されたため、前年同期比横ばいの 14 億ドルとなりました。

報告された四半期における買収した知的財産権開発費用は合計 1 億 7,000 万ドルで、主にギリアドと深セン プレジーン バイオファーマ株式会社との提携に関連する前払い金 1 億 2,000 万ドルを反映しています。

2025 年の第 3 四半期中に、ギリアドは 10 億ドルの配当を支払い、4 億 3,500 万ドルの普通株式を買い戻しました。

2025年9月30日時点で、ギリアドの現金、現金同等物、市場性債券は94億ドルでしたが、2025年6月30日時点では71億ドルでした。

GILD アップデート 2025 ガイダンス

ギリアドは現在、製品売上高が284億ドルから287億ドルになると予想しています（以前の見通し：283億ドルから287億ドル）。 2025 年の収益に関するザックスのコンセンサス推定は 288 億ドルに固定されています。

Veklury を除く製品の総売上高は 274 億ドルから 277 億ドルと予想されます (以前のガイダンス: 273 億ドルから 277 億ドル)。Veklury の総売上高は依然として 10 億ドルと推定されています。

調整後の EPS は現在、8.05 ～ 8.25 ドルの範囲になると予想されています (以前のガイダンス: 7.95 ～ 8.25 ドル)。2025 年の EPS のザックス コンセンサス予想は 8.07 ドルに固定されています。

GILD からの主要なパイプラインと規制の最新情報

GILDは、ジェネリックメーカーLupine Ltd.、Cipla Ltd.およびLaurus Labs Ltd.とのBiktarvy特許訴訟を解決するための和解合意を発表した。

和解条件によれば、後発医薬品メーカー3社が米国で全用量ビクタルビの後発品を販売できる最も早い日付は、標準的な促進条項が適用される限り、2036年4月1日となる。

GILDは以前、Biktarvyが2033年12月に独占権を失うと予測していた。

GILDは、HIV-1感染リスクが高い成人および青少年の性行為によるHIV-1感染リスクを軽減するためのPrEPとしての使用について、EUにおいてYeytuo（レナカパビル）の販売承認を取得した。

GILDはまた、生体内治療薬を開発する非公開バイオテクノロジー企業であるInterius BioTherapeutics, Inc.を3億5,000万ドルで買収したことも発表した。

この買収により、Interius の in vivo プラットフォームを統合することで、Kite の細胞治療の専門知識が補完されます。

同社はまた、慢性デルタ肝炎ウイルスの治療薬としてブレビルチドの承認をFDAに申請している。

GILD の第 3 四半期業績に対する当社の見解

ギリアドの第 3 四半期決算は良好でした。HIV 成長の原動力である Biktarvy は、メディケア Part D の再設計にも関わらず、支配的な地位を維持しました。Descovy も好調な業績を上げました。

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ギリアド・サイエンシズ社の価格-コンセンサス-eps-サプライズ・チャート ギリアド・サイエンシズ社の見積もり

今年はGILDにとってこれまでのところ波乱万丈の年だ。もう一つの予防薬であるツルバダがジェネリック医薬品との競争に直面する中、レナカパビルが商品名「Yeztugo」でFDAに承認されたことで、GILDのHIVポートフォリオが強化された。

Yeztugo の初期摂取量は良好のようです。Yeztugo は、毎日の経口薬とは異なり、年に 2 回のみ服用する必要があり、幅広い人口を対象としているため、競争上の利点があります。

メディケア パート D の再設計に伴うこの事業への 9 億ドルの逆風にもかかわらず、ギリアドは現在、2025 年の HIV 売上高成長率が約 5% (以前のガイダンス: 3%) になると予想しています。

GSK plc GSK などとの競争激化を受けて、より優れた HIV 治療法の承認により、HIV フランチャイズが強化されるはずです。

GILDは、ビクテグラビルとレナカパビルの治験中の単錠レジメンを評価する第III相ARTISTRY-1およびARTISTRY-2試験からの最新情報を年末までに提供する予定である。

GSK は、長時間作用型注射薬 (カベヌーバとアプレチュード) およびドヴァトに対する患者の強い需要に牽引され、HIV ビジネスを成長させ続けています。

乳がん治療薬トロデルビーは、二次治療においても市場シェアを獲得し続けている。GILDは、一次治療の転移性トリプルネガティブ乳がん患者への使用の承認を求めて2件の追加生物学的製剤認可申請書を提出している。一次治療における承認の可能性（規制当局の決定は2026年に予定されている）により、トロデルヴィーの売上が増加するだろう。

Livdelzi は当四半期に素晴らしい業績を上げ、肝疾患ポートフォリオの売上高が 12% 増加しました。Livdelzi の業績は、強力な商業執行と国外でのいくつかの新規発売を背景に増加しました。GILD によると、Livdelzi は現在、米国のセカンドライン PBC の市場リーダーです。

しかし、細胞治療は競争上の逆風に直面し続けています。

GILDはArcellxと提携し、再発および/または難治性の多発性骨髄腫患者を対象としたCAR T療法、アニトセルのiMMagine-1研究からの追跡データを今後の医学会議で発表する予定である。

GILDのザックスランクと検討銘柄

ギリアドは現在、ザックス ランク #3 (ホールド) を持っています。よりランクの高いバイオテクノロジー株は、現在ザックス ランク #1 (強い買い) を誇っているアルケルメス ALKS です。今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストはここでご覧いただけます。

過去 30 日間で、アルケルメスの 2025 年の 1 株当たり利益 (EPS) 予想は 1.82 ドルから 1.86 ドルに少しずつ上昇し、2026 年の予想は 1.70 ドルから 1.81 ドルに上昇しました。 同社の株価は年初来で7.1％近く上昇している。

アルケルメスの利益は、その後の 4 四半期のうち 3 四半期で予想を上回りましたが、残りの四半期では目標を下回り、平均 4.58% のサプライズをもたらしました。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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