LyondellBasell Industries NV (LYB) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: 好調なキャッシュ フローと ...

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現金換算: 第 3 四半期は 135%。営業活動による現金: 9 億 8,300 万ドル。一株当たり利益 (EPS): 1.01 ドル。EBITDA: 8 億 3,500 万ドル。株主に還元された配当金: 4 億 4,300 万ドル。ポリエチレン需要の伸び: 北米の需要は年初から 2.5% 増加。欧州の販売量は年初から約3%増加。2026年の設備投資(CapEx)削減目標: 12億ドルに削減。年初からの固定費削減: 1億5,000万ドル。2025年の資金改善計画目標: 6億ドル。オレフィンおよびポリオレフィン南北アメリカEBITDA: 4億2,800万ドル、35%改善オレフィンおよびポリオレフィン ヨーロッパ、アジア、および国際のEBITDA: 4,800万ドル。中間体および誘導体EBITDA: 3億300万ドル。アドバンストポリマーソリューションのEBITDA: 4,700万ドル。テクノロジー部門のEBITDA: 1,500万ドル。稼働率: オレフィンおよびポリオレフィン 米州は約85%。第 4 四半期の中間体およびデリバティブの目標は 75% です。

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) は、第 3 四半期に 135% という高い現金変換率を達成し、資金改善計画に貢献しました。同社は、2026 年末までに 11 億ドルの目標を掲げ、2025 年末までに 6 億ドルのキャッシュフロー増加を実現する軌道に乗っています。ポリエチレンの需要は回復の兆しを示しており、北米の需要は 2.5%、欧州の販売量は 3% 増加しています。 LYB の安全性能は向上し、記録可能な総事故率は 0.12 で、昨年の上位 10 位の結果を上回りました。同社はドイツの MoReTec 1 化学リサイクル施設を含む戦略的取り組みを進めており、2026 年の資本支出を 12 億ドルに削減しました。

マイナスポイント

同社は、需要低迷によるポリマーの競争激化とマージン圧力という課題に直面している。貿易政策と関税政策の変化により、米国の輸出は大幅に変動している。欧州の石油化学産業は、規制上の負担と操業コストの高さにより生産能力の大幅な削減に直面している。LYBのテクノロジー部門は、ライセンス活動の低迷と触媒量の減少により、ライセンス収益性の低下を経験している。同社は、第4四半期には需要が鈍化するという典型的な季節傾向が予想されており、これにより販売量や関税が圧迫される可能性がある。余白。

物語は続く

Q&Aのハイライト

Q: 現在のポリエチレンの需要と生産能力追加の可能性を踏まえ、来年の価格とマージンに影響を与える需要と供給のダイナミクスはどのように予想されますか? A: CEOのピーター・ヴァナッカー氏は、特に中国で生産能力が急増しているものの、その多くはコスト曲線の間違った側にあると指摘しました。同氏は、消費者向けパッケージングやインフラ投資によってポリエチレンの需要は依然として堅調であると強調しました。キンバリー・フォーリー副社長は、新たな派生生産能力がエチレン市場を引き締め、マージンを改善する可能性があると付け加えました。 2026年に。

Q: 工場の操業と閉鎖に関する中国の状況について話してくれますか? A: Peter Vanacker 氏は、多くの中国の工場は、コスト曲線の間違った端にあるにもかかわらず、雇用を守るために最低限の技術的能力で操業していると説明しました。彼は、インボリューション防止策が大幅な生産能力の閉鎖につながり、将来の閉鎖への信頼が高まる可能性があると述べました。

Q: 現在のキャッシュフロー状況を考慮すると、配当はどの程度安全ですか? A: Peter Vanacker 氏は、同社が堅調な現金残高を有し、規律ある資本配分に重点を置いていると保証しました。同氏は、配当を支援するために投資適格のバランスシートを維持し、信用機関と積極的に関与することの重要性を強調しました。

Q: 設備投資の削減を考慮して、来年の資本予算には成長プロジェクトが含まれていますか? A: Peter Vanacker 氏は、ハイパーゾーンや PO/TBA 施設など、過去の投資が成長の機会を生み出してきたと述べました。彼は、将来の成長に貢献すると期待される MoReTec 1 やアセチル技術などの進行中のプロジェクトについて言及しました。

Q: 2026 年の中間体およびデリバティブ部門の予想は何ですか?A: EVP の Aaron Ledet は、発表された PO 生産能力の合理化とアセチルの信頼性への投資により楽観的な見通しを示しました。 同氏は、PO/TBA施設がベンチマークレートを超えて稼働しており、追加の設備投資なしで追加の容量を提供していると指摘した。

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