Church & Dwight、第 3 四半期利益は予想を上回り、売上高は前年比 5% 増加

Church & Dwight Co., Inc. (CHD) が報告した 2025 年第 3 四半期決算では、売上高と最終利益の両方がザックスのコンセンサス予測を上回り、前年比で増加しました。

四半期調整後の1株当たり利益（EPS）は81セントで、ザックスのコンセンサス予想の73セントを上回り、最終利益も前年同期比2.5％増加した。

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純売上高は前年同期比5%増の15億8,560万ドルで、ザックスのコンセンサス予想である15億3,500万ドルを上回りました。オーガニック売上高は、販売量の4%増加により3.4%増加しましたが、価格設定と構成による0.6%の減少により部分的に相殺されました。

電子商取引部門の勢いは第 3 四半期も続き、世界のオンライン売上高は同四半期の消費者総売上高の 23% を占めました。

チャーチ・アンド・ドワイトの粗利益率は10ベーシスポイント（bps）縮小して45.1%となり、調整後粗利益率は45.1%となり、生産性プログラムと利益率の高い買収を反映して前年同期比10bps増加しましたが、製造コストと関税コスト（緩和控除後）の上昇により部分的に相殺されました。当四半期の調整後粗利益率は44%になると予想していました。

マーケティング費用は前年同期比 1,710 万ドル増加して 2 億 290 万ドルとなり、純売上高に占める調整後の販売費および一般管理費（SG&A）の割合は 20 bps 増加して 15.2% となりました。

CHD がセグメントごとに洞察を提供

国内消費者部門: 同部門の純売上高は4.2%増の12億1,970万ドルとなった。本業売上高は3.7%の販売量増加に牽引されて2.3%増加したが、価格と製品構成の1.4%低下により部分的に相殺された。当四半期の同部門の本業売上高の当社予想は0.5%増であった。同社はTHERABREATHマウスウォッシュ、HEROアクネ製品、ARM & HAMMER Cat Litter、TROJANで強みを発揮した。コンドームは、ビタミン事業と WATERPIK フロッサーの柔らかさによって相殺されます。

コンシューマー・インターナショナル: 同部門の純売上高は8.4%増の2億9,010万ドルとなった。本業売上高は、当社予想の3.7%増に対し7.7%増となった。これは、販売量の5.9%の伸びと、価格と製品構成の1.8%の上昇によってもたらされた。売上の伸びは、HERO、THERABREATH、BATISTEによって促進されたほか、全国際市場にわたる広範な売上に貢献した。

特殊製品: この部門の売上高は 5.1% 増加して 7,580 万ドルになりました。本業売上高は、価格と製品構成の 2.5% 改善と販売量の 1.7% 増加によって 4.2% 増加しました。当社のモデルでは、この部門の本業売上高の成長率は 2% になると予想していました。

物語は続く

CHDの財務健全性

ザックス ランク第 4 位 (売り) のこの企業は、現金および現金同等物が 3 億 530 万ドル、長期負債が 22 億 450 万ドルで四半期を終了しました。2025 年の最初の 9 か月間、営業による現金は合計 8 億 5,200 万ドルでした。同じ期間の資本支出は 6,720 万ドルでした。

CHDは2025年の設備投資が約1億2000万ドルになると予想している。チャーチ＆ドワイトは営業キャッシュフローが11億ドルから約12億ドルの範囲になると予想している。

CHD に何を期待しますか?

同社は、2025 年の本業売上高の伸びが約 1.5% になると予想しています。これには、Touchland ブランドの寄与と撤退する事業による売上高減少の影響が含まれます。本業売上高の伸びは 1% と予測されています。

同社は、3つの事業撤退に伴う費用を含め、通期報告粗利益率が44.2%になると予想している。関税、投入コストの上昇、不利な価格構成が、生産性の増分や利益率の高い買収利益を上回ると予想されるため、調整後粗利益率は2024年と比較して40ベーシスポイント縮小すると予想されている。同社はブランドに投資しているため、売上高に占めるマーケティングの割合は約11%になると予想されている。 2026 年に向けて勢いを築きます。

CHDは2025年についても、売上高に占める販管費の割合が2024年の実績よりも低くなるだろうと引き続き予想している。2025年のその他の費用は約6,500万ドルと予想されているが、調整税率は以前は23%と見積もられていたが、現在は22.5%と予想されている。2025年の通期調整後EPSは約3.49ドルと予想されている。

第 4 四半期の報告売上高の伸び率は約 3.5%、本業売上高の伸び率は約 1.5% と予想されます。売上に占めるマーケティングと販管費の割合は、2024 年の第 4 四半期と比較して低くなることが予想されます。 その結果、調整後の EPS は約 83 セントと推定され、昨年の数字と比較して 8% の増加に相当します。

CHDの株価は過去3ヶ月で13%下落したが、業界の下落率は5%だった。ザックス・インベストメント・リサーチ

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

検討すべき銘柄

United Natural Foods, Inc. (UNFI) は、米国とカナダでナチュラル、オーガニック、スペシャルティ、農産物、従来型の食料品と非食品を販売しています。現在、ユナイテッド ナチュラルはザックス ランク 1 (強い買い) を誇っています。今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストはここでご覧いただけます。

ユナイテッド・ナチュラルの今会計年度の売上高と利益のコンセンサス予想は、前年同期比でそれぞれ2.5%と167.6%の成長を意味しています。UNFIは、平均416.2%という後続の4四半期利益をサプライズで達成しました。

Lamb Weston Holdings, Inc. (LW) は、米国、カナダ、メキシコおよび海外で冷凍ポテト製品の生産、流通、マーケティングに取り組んでいます。現在、ザックス ランクで第 1 位を誇っています。Lamb Weston は、平均 16% という後続の 4 四半期利益を驚くべき数字で達成しました。

ザックス・コンセンサスによるラム・ウェストンの今年度売上高は、前年度比 1.3% の成長を示しています。

Vital Farms (VITL) は、米国で殻付き卵、バター、その他の製品をパッケージ、販売、流通しています。現在、Zacks ランクで第 2 位 (買い) を獲得しています。Vital Farms は、平均 35.8% という後続の第 4 四半期利益を驚きの結果をもたらしました。

Vital Farms の今会計年度の売上高と利益に関するザックス コンセンサス推定は、前年度レベルからそれぞれ 27.2% と 16.1% 増加することを意味しています。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

ザックス・インベストメント・リサーチ

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