Remitly、事業と製品の拡大によるハイティーンの2026年の収益成長見通しを概説

収益報告に関する洞察: Remitly Global, Inc.(RELY) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

＊最高経営責任者（CEO）のマシュー・オッペンハイマー氏は、Remitlyが第3四半期のガイダンスを上回ったことを示し、「前四半期からの勢いと当社の成長イニシアチブの初期の恩恵により、当社のビジネスモデルの強さと耐久性がさらに実証された」と強調した。同氏は、同社が資金移動のリーダーから、対応可能な総市場規模22兆ドルのより大きなシェアを狙うまでに拡大していることを強調し、「アプリとウェブ全体で99.99％の稼働率と、全取引の94％以上が1時間以内に完了し、顧客サポートへの連絡なしで取引の97％以上が完了する即時配送の価値を強調するスピード指標」などの信頼性指標を引き合いに出し、顧客の信頼の重要性を強調した。
* オッペンハイマーは、米国での発売に続き英国とカナダでも利用できるようになったRemitly Businessの大幅な拡大を発表し、「Remitlyプラットフォームを使用する企業の総数は今四半期連続で10,000社近くに増加し、平均取引規模は当社の中核消費者カテゴリーの約2倍となった」と発表した。同氏はまた、一部の米国顧客の送金限度額が送金当たり10万ドルに引き上げられ、「1000ドル以上送金する顧客の送金量は前年比40％以上増加し、これらの顧客の構成比は前年比200ベーシスポイント以上増加した」など、高額送金者の目標とする成長についても詳述した。
* Flex (今すぐ送信、後で支払う) やステーブルコインの取り組みなど、Remitly One での製品革新が強調されました。Flex は「第 3 四半期末時点で 100,000 人を超えるアクティブ ユーザー」に達し、ウォレットおよびデジタル デビット カード製品は「健全な早期導入」が見られました。
* オッペンハイマー氏は、2025 年 12 月 9 日に予定されている投資家デーについて言及し、2026 年 1 月 1 日から発効する現金送金に対する 1% の税金の恩恵を受ける同社の準備が整っていることを強調しました。これにより、Remitly のようなデジタル ファーストのプレーヤーへの取引額がさらに増加すると予想されます。
* CFO ビカス・メータ氏は、「第 3 四半期の売上高は 4 億 1,950 万ドルで、前年同期比 25% 増加し、調整後 EBITDA は 6,120 万ドルで、利益率は 15% でした。」と述べました。同氏はまた、「送信量は35％増加して195億ドルとなった」とし、「アクティブ顧客当たりの送信量は前年比11％増加した」とも述べた。

展望

* 2025年第4四半期について、Remitlyは、21%から22%の成長に相当する4億2,600万ドルから4億2,800万ドルの収益を予想しています。通年の予想収益は、28%の成長率を反映して、16億1,900万ドルから16億2,100万ドルの間となります。
* 2025 年第 4 四半期の調整後 EBITDA は 5,000 万ドルから 5,200 万ドルと予想され、通期の調整後 EBITDA は 2 億 3,400 万ドルから 2 億 3,600 万ドルと予想され、マージンは 15% となります。
* 同社は、「ビジネスおよび高額送金者の継続的な勢いにより、収益の伸びは四半期ごとの活発な顧客の伸びを上回る」と予想しています。
* 2026年の初期ガイダンスでは、売上高の伸びは「10％台後半になる」とされており、経営陣はこれが第4四半期の結果に左右される初期の見通しであると指摘する一方、デジタル送金税の追い風と製品イノベーションをプラスの要因として挙げている。

財務結果

* 2025 年第 3 四半期の収益は 4 億 1,950 万ドルで、前年比 25% 増加しました。調整後 EBITDA は 6,120 万ドルで、利益率は 15% でした。
* 送信量は前年比 35% 増の 195 億ドルに増加。四半期アクティブ顧客数は前年比 21% 増の約 890 万人に達しました。
* テイクレートは 2.15% でした。RLTE (収益控除取引費用) ドルは 23.4% 増加して 2 億 7,280 万ドルになりました。
* 米国の売上高は 28% 増加したが、「世界のその他の地域は前年比 20% 増加し、連続して減速した」。メキシコは引き続き企業全体の成長を上回る収益の伸びを達成しました。
* フレックスの収益は前四半期比でほぼ2倍となりました。取引費用は1億4,670万ドルで、取引損失に対する引当金は2,500万ドルでした。
* マーケティング支出は 8,750 万ドルで、収益の 20.8% を占めました。一般管理費は 4,280 万ドルでした。第 3 四半期の GAAP 純利益は 880 万ドルでした。

Q&A

*JPモルガンのティエンツィン・ファン氏：2026年の見通しと新商品と送金税の影響について質問され、オッペンハイマー氏は「2026年から具体化される送金税は当社にとって純利益となるだろう…当社のマーケティング活動、当社の実行は、物理的空間からデジタル空間へますますシェアを獲得するよう調整されている」と答えた。
* フアン氏はまた、新製品の発売による利益の増加についても質問しました。CFO メータ氏は、「我々は非常にバランスのとれた状態を保っています...」と答えました。 当社は引き続き多額の出費カテゴリーを活用し、利益率の拡大を推進し続けています。」
* Gustavo Gala、Monness、Crespi、Hardt & Co.: 第 4 四半期のマージン変動とマーケティング投資について質問。オッペンハイマー氏は、「フライホイールはより大規模に回転している…当社には、売上と収益の両方で成長するために自由に使える手段がたくさんある。」と説明しました。
* クリストファー・ケネディ、ウィリアム・ブレア: 新しい市場と新しい取り組みの間の投資のバランスについて質問され、オッペンハイマー氏は「良いニュースは、さまざまな成長分野でより効率的になっているということだ…私たちのプラットフォームはより効率的かつ効果的になっている。」と述べた。
* David Scharf、Citizens JMP: Flex の信用状況について質問され、Mehta 氏は、「会員と非会員の現在の残高は 90% です…支払期日を 90 日以上過ぎても残高はごくわずかであり、プログラムの開始以来、償却額は重要ではありません。」と明言しました。
* KeyBancのZheqian Deng氏：企業と高額送金者の経済性の比較を要請、オッペンハイマー氏は「平均取引規模は当社の中核となる消費者カテゴリーの約2倍である」と述べた。
* ザカリー・ガン、FT パートナーズ: 第 4 四半期と 2026 年の収益減速とテイク・レートの圧縮に疑問を呈し、メータ氏は「テイク・レートはさまざまな要因の影響を受ける…当社の前年比 RLT ドルは 23% 以上増加した」と述べた。

感情分析

＊アナリストらは成長率の減速、利益率の拡大、新製品のリスクプロファイルについて経営陣に圧力をかけ、ガイダンスや製品への影響についての明確化を求める中、中立からやや慎重なトーンであった。
* 経営陣は準備された発言と質疑応答の両方で自信と楽観的な口調を維持し、「26年度の体制については素晴らしいと感じている」「今後のことについて非常に楽観的で非常に興奮している」と強調した。
* 前四半期と比較して、経営陣の調子は引き続き前向きで、マクロ的な逆風の中、規律と 2026 年の慎重な見通しをより重視しています。

四半期ごとの比較

* 第 3 四半期のガイダンスと実績は第 2 四半期の予想を上回りましたが、2026 年のガイダンスは、以前の高金利と比較して収益の伸びが 10 代後半に減速することを示しています。
* 戦略上の焦点は、第 2 四半期に開始されたローンチを基に、Remitly ビジネスの拡大、高額送金者、および Flex と Wallet による製品の拡張へとさらにシフトしています。
*両四半期のアナリストは経済性と新たな取り組みの拡張性に焦点を当て、第3四半期の議論はマージンの持続可能性とマクロトレンドの影響に集中した。
* 送信量、アクティブ顧客、RLTE ドルなどの主要な指標は、第 2 四半期に比べて若干低い率ではあるものの、成長を続けました。
＊経営陣のトーンは引き続き楽観的だが、現在はマクロ的な不確実性と移民の動向に関してより明確な警戒感を示している。

リスクと懸念事項

*経営陣は、2026年の新規顧客獲得の潜在的な足かせとして「米国やカナダなどの主要送り出し国における最近の移民の逆風」を挙げた。
* 取引損失は第 3 四半期の水準と一致すると予想されます。
* アナリストの質問では、テイクレートの圧縮、マーケティング支出の効率性、および Flex のリスクプロファイルに関する懸念が浮き彫りになりました。
* 経営陣は、緩和戦略として AI 主導のリスク モデルとコンプライアンスへの継続的な投資を強調しました。

最終的なポイント

Remitlyは、新たな市場や顧客カテゴリーでの事業拡大、およびFlexやWalletのような新製品の堅調な採用によって、さらに四半期も好調な収益と収益性を達成しました。今後を見据えて、同社は、マクロ経済や規制のリスクを引き続き警戒しながら、デジタル送金税法から予想される恩恵や製品イノベーションと業務効率化への継続的な投資に支えられ、2026年には10％台の収益成長が見込まれると予測しています。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/rely/earnings/transcripts]

REMITLY グローバルの詳細

* Remitly Global, Inc.(RELY) 2025 年第 3 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4838858-remitly-global-inc-rely-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Remitly Global: 短期的な不確実性により強気になるのは難しい [https://seekingalpha.com/article/4827423-remitly-global-stock-near-term-uncertainties-make-hard-bullish]
※株式会社レミトリーグローバル (RELY) プロダクト イノベーション/ステーブルコイン コールについて議論 (トランスクリプト) [https://seekingalpha.com/article/4821088-remitly-global-inc-rely-discuses-on-product-innovationstablecoins-call-transcript]
* Remitly Global GAAP EPS は 0.04 ドルで 0.01 ドル上回り、収益は 4 億 1,949 万ドルで 576 万ドル上回りました。 [https://seekingalpha.com/news/4516547-remitly-global-gaap-eps-of-0_04-beats-by-0_01-revenue-of-419_49m-beats-by-5_76m]
* Remitly Global 2025 年第 3 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4514674-remitly-global-q3-2025-earnings-preview]