データセンターはすでに電力需要を再構築しており、WEC、AEP、EVRG、PNW が恩恵を受けている - Gabelli

【赤く光る送電鉄塔】
Peterschreiber.media/iStock（ゲッティ イメージズ経由）

電力需要は 1960 年代および 70 年代以来の速いペースで増加しており、需要予測はすべて上向きであり、大規模な AI の構築には前例のない量の新規発電が必要になると予想されており、データセンターの拡張容量は 2030 年までに 45 GW から 3 倍の 130 GW 以上に増加すると予測されています。

主要なプレーヤーはハイパースケーラーである Amazon、Microsoft、Meta、Alphabet であり、これらは膨大な量の電力を必要とし、合わせて 2025 年だけで AI インフラストラクチャに最大 3,500 億ドルを費やすことが予想されています。これには、OpenAI、Oracle など同様の投資を行っている企業は含まれていません。

ガベリ・ファンズのポートフォリオマネジャー、ティム・ウィンター氏は今週のリポートで、少なくとも４つの個別銘柄が恩恵を受ける準備ができていると述べた。

ウィスコンシン州では、WEC Energy (WEC [https://seekingalpha.com/symbol/WEC]) がマイクロソフトによる 1.8 GW データ センターの建設を支援しています。これは現在建設中で、2026 年から段階的に稼働する予定の最初のメガ データ センターの 1 つです。この単一の施設からの需要により、ウィスコンシン・エレクトリックのピーク負荷が 20% 増加するとウィンター氏は推定しています。

American Electric Power (AEP [https://seekingalpha.com/symbol/AEP]) は、データセンターからの 22 GW を含む 2030 年までの追加ピーク需要が 28 GW になると予想されることを原動力として、EPS 成長率のガイダンスを 6% ～ 8% から 7% ～ 9% に引き上げました。また、5 年間の設備投資計画を 720 億ドルに引き上げ、自社システムへの相互接続を希望する顧客の待機リストが 190 GW に達しています。

Evergy (EVRG [https://seekingalpha.com/symbol/EVRG]) は、ミズーリ州とカンザス州にサービスを提供するより保守的な電力会社で、現在、契約済み負荷の 500 MW の構築を想定して 4% ～ 6% の EPS 成長を目標としていますが、予算承認を待っている 15 GW のプロジェクトを抱えています。冬にはこの一部が年末までに追加されると予想されており、潜在的なEPS成長率の向上に強い追い風が吹いていることを示唆しています。

ピナクル ウェスト (PNW [https://seekingalpha.com/symbol/PNW]) は、アリゾナ州の力強い人口増加を背景に 5% ～ 7% の収益成長を目標としており、台湾セミコンダクターによる 6 つの主要チップ製造施設のサービス領域への 1,650 億ドルの投資も一部推進して、5 GW の大規模負荷を追加しています。

ETF: (XLU [https://seekingalpha.com/symbol/XLU])、(VPU [https://seekingalpha.com/symbol/VPU])