StoneCo Ltd (STNE) 2025 年第 3 四半期決算発表のハイライト: 不景気の中でも堅調な財務実績 ...

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発売日：2025年11月06日

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良い点

StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) は、年初から調整後粗利益が 15.2% 増加したと報告し、困難なマクロ経済環境にも関わらず回復力を示しました。同社の調整後基礎的EPSは年初から37%増加し、好調な財務実績を示しています。 StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) は、自社株買いを通じて株主に 28 億レアルを還元しました。これは、当期の利回り 10% を反映しています。 StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) の決済事業のアクティブな顧客ベースは前年比 17% 増加し、470 万の顧客に達しました。 StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) の銀行業務における顧客預金は前年比 32% 増加し、強力な顧客獲得とエンゲージメントを示しています。

マイナスポイント

StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) は、より困難なマクロ環境と業界の動向を反映して、TPV の成長が減速しました。同社の金融費用は、主に平均 CDI 率の上昇により、前年比 28% 増加しました。 StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) はマーケティング費用の増加に直面し、前年比でマイナスの影響を及ぼしました。同社の90日間の不良債権は5.03％に増加し、信用ポートフォリオの自然な成熟を反映している。 StoneCo Ltd (NASDAQ:STNE) は、継続的なマクロ経済的課題により、TPV の成長がさらに減速すると予想しています。

Q&Aのハイライト

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Q: 前払い事業では、価格調整後のスプレッドは過去最高レベルにありますか?今後このレベルの持続可能性をどのように見ていますか?また、政策金利以外の収益成長の主な原動力は何でしょうか? A: 過去最高のスプレッドには達していません。粗利益利回りの増加は、前払い価格の設定ではなく、銀行とクレジットの浸透の向上によるものです。利益の成長に関しては、信用ポートフォリオの成長が成熟に伴い、2026 年の損益への寄与が大きくなるでしょう。マクロ環境を考慮すると、業務効率（OE）管理も焦点となります。 - マテオ・シェラー氏、CFO

Q: 決済ビジネスにおける競争環境をどのように感じていますか?また、今後の価格動向はどうなっていますか? A: 競争環境は安定しており、新規参入者もいますが、プレーヤー全体は引き続き合理的です。価格設定に関しては、短期的な利下げは当社にプラスの影響を与えますが、これらのメリットが長期的に維持されるとは考えていません。スプレッドは現在健全です。 - Lia Mattos 氏、戦略およびマーケティング責任者

物語は続く

Q: 統一されたブランドと顧客中心の文化に向けた組織再設計において、同社はどのような立場にありますか? A: 当社は BU 組織から完全に機能する組織に移行し、戦略の策定とクライアントへのバンドル サービスの提供に役立つ大きな進歩を遂げました。時間の経過とともにいくつかの調整が必要ですが、ほぼ目標に近づいています。 - ペドロ ジンナー、CEO

Q: 信用ステージの変更、特にステージ 2 と 3 の増加について詳しく教えていただけますか? A: ステージ 3 の増加はポートフォリオの成熟によるものです。ステージ 2 の変更は、ポートフォリオの成熟と、顧客に影響を与える外部信用制限の影響を受けます。ブラジルにおける信用制限のボラティリティは、段階の変化に寄与しています。 - マテオ・シェラー氏、CFO

Q: 資産の質について、具体的な不払いの事例を挙げられました。それについて詳しく教えてもらえますか？また、MSMBセグメントのボリューム成長の減速とは何を意味しますか? A: 不払いの問題は軽微で、15～90 日間の不良債権に 40 ベーシスポイントの影響を及ぼし、解決されました。 MSMB の場合、減速は業界のトレンドとマクロ的な影響によって引き起こされ、成長は引き続き業界平均を上回ると予想されます。 - Matteo Scherer 氏、CFO および Lia Mattos 氏、戦略およびマーケティング責任者

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