JPモルガンのダイモン氏がクレジットでのゴキブリについて警告する中、MRBはキッチンはまだきれいだと述べた

Investing.com -- JPモルガンのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は最近、自動車会社トリコロール・ホールディングスとファースト・ブランズの破産を受けてクレジット市場をゴキブリが飛び回っていると警告し、信用サイクルの転換への不安を煽っているが、MRBパートナーズのアナリストらは、FRBの利下げと健全な経済から助けが得られる可能性が高い堅調な信用指標を示すデータを依然として指摘していると指摘している。

ＭＲＢパートナーズは最近のリポートで「大半の米国の銀行の信用の質指標は第３・四半期に強化された」と述べ、ローンポートフォリオのリスクを示す重要な指標である純償却率と、上位の金融機関の大半で未収貸付への流入が実際に減少したことを指摘した。最近のサード・バンコープの損失はトリコロール詐欺に関連しているが、MRBはこの事件は孤立したものであり、特定の破産以外の影響は最小限にとどまると見ている。第３・四半期に不良債権率が上昇した銀行はほとんどなかったが、延滞率は過去の基準に比べて低い水準にとどまり、「予想を上回る融資実績」を理由にいくつかの金融機関は貸倒引当金を取り崩しさえしたと同紙は付け加えた。

MRBによると、最近の不祥事で指摘されたシステミックリスクが依然として抑制されていることを示唆する証拠は数多くある。家計と企業全体の債務返済負担は依然として管理可能であり、高利回りと投資適格のスプレッドはタイトで、銀行部門のクレジット・デフォルト・スワップは安定しており、不良債権引当金はパンデミック前の水準を大きく上回っている。

しかし、クレジット市場の根本的な健全性は、さらなる注意を必要とするリスクのポケットを覆い隠しているわけではありません。 MRBは、プライベート・エクイティ・ファンド、REIT、住宅ローン業者などの非預金金融機関への融資が急速に伸びていることを強調している。これらの企業への融資は現在、銀行融資全体の11％近くを占めているが、MRBは、エクスポージャーの大部分は地方銀行ではなく、多角的な大手銀行が保有していると強調している。

ゴキブリが孤立しているにもかかわらず、米国の銀行のバランスシートはクリーンであり、MRBは経済が回復しても融資実績が維持されるとの期待から、大型で多様化した銀行株を依然としてオーバーウエートに置いている。

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