ウォーレン・バフェット氏がウォール街に3,820億ドルの警告を送信。注意してますか？

重要なポイント

バークシャー・ハサウェイの現金保有額は、第 3 四半期に新たな記録に達しました。バフェット氏は、市場が貪欲になると恐れる傾向があります。投資家は投資機会に備える必要があります。バークシャー・ハサウェイよりも好ましい 10 銘柄 ›

ウォーレン・バフェット氏が数週間以内にバークシャー・ハサウェイ(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) のCEOを退任するとき、彼は、ずっとではないにせよ、おそらく当代最高の投資家という評判を残したまま退任することになるだろう。バフェット氏は非常に自由にアドバイスを与えるが、常に頭の中にあるすべてを投資家に話すわけではない。しかし、彼のトレーディング活動を追っていれば、彼の戦略についても多くを学ぶことができるだろう。

過去 2 年間、フォロワーたちが注目してきたことの 1 つは、バークシャー・ハサウェイが静かに現金をため込んでいることです。周囲で何が起こっていても、市場に参加し、市場に留まり続けることが重要であると最初に伝えるのはバフェット氏でしょう。彼は態度を変えていないので、第 3 四半期に再び現金の山を増やし、総額が記録的な 3,820 億ドルになったという事実は、確かなシグナルです。では、バフェット氏は市場に何を伝えているのでしょうか?画像出典:モトリーフール。

ゆっくりと着実 vs. 迅速かつ決断力

バフェット氏は、バイ・アンド・ホールド投資哲学の大支持者です。彼が「自分の好きな保有期間は永遠である」と言ったのは有名ですが、投資家は時々、それが彼の好きな保有期間かもしれないが、実際には彼がどんな銘柄でもあまりにも長く保有するのは珍しいという事実を見逃しています。

同氏は、絶対に売らない3つの銘柄、コカ・コーラ、アメリカン・エキスプレス、アップルについて言及しているが、アップルでの自社ポジションの一部を売却したことはある。バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオには常時約45銘柄あるため、決して多くの株を永遠に保有し続けるわけではない。しかし、デイトレードや市場センチメントに基づいた売買も行っていない。

バフェット氏と彼のチームは、バフェット氏が投資する可能性のある企業を訪問し、企業を買収したり投資したりする前に基礎を理解するのに長い時間がかかることが多い。バフェット氏は、バークシャー・ハサウェイにとって意味のある期間だけ株式を保有する可能性が高い。

個人投資家にとって、同氏はこれが効果的な戦略であると考えている。「パッシブ投資家が、単純な投資を数回行うだけで、一生その投資に耐えることが実際に不適切だとは思わない」と同氏は今年の年次総会で述べた。

同時に、バークシャー・ハサウェイの成功の大部分は、素晴らしい機会に恵まれたことが数回あったと同氏は述べている。オマハのオラクルは、そうした機会が訪れたときに、迅速かつ決断力のある行動を取れることが投資家にとって重要な資質であると考えている。

物語は続く

実際、それはバークシャーの最新の年次書簡の中でバフェット氏がグレッグ・エイベルについて指摘した唯一の特質だった。「多くの場合、何も説得力があるようには見えない」とバフェット氏は資本の展開方法を説明する際に語った。「非常にまれに、我々はひざまずくほどのチャンスに恵まれていることに気づく。グレッグ氏はチャーリー（・マンガー）と同じように、そのような時に行動する能力をまざまざと見せつけている。」

現金の準備完了

バフェット氏はその声明の中で 2 つのことをかなり明確にしています。1 つは、あまり魅力的に見えない場合があります。バフェット氏の現金の山は増加していますが、おそらく魅力的な機会があまり見当たらないためです。YCharts による BRK.B の現金および短期投資 (四半期) データ。

2つ目は、訪れた機会から利益を得るには、ある程度の現金を手元に持っていなければならないということだ。同氏は今年の会合で、市場状況が500億ドルしか手元に残らないような状況であればもっと望ましいと説明したが、市場はそのようには機能しない。

同氏は、「われわれは常に全額投資されることを望まないことで、多額の利益を得てきた。もし500億ドルに下がるまで毎年500億ドルを投資しなければならないと言われたら、それは世界で最も愚かなことだろう」と語った。

これは警告ですか?

明白なことを言っておきますが、これが買い手市場であれば、バフェットは現金を買いだめするはずはありません。事実上の結論は、これは買い手市場ではないということです。

バフェットはこの種の市場について何度も警告してきました。強気市場を愛する投資家とは対照的に、バフェットは強気市場を恐れています。間違いなく、彼の最も有名な言葉は、市場が恐れているときは貪欲であり、市場が貪欲なときは恐れることについてです。「株式は企業を無期限に上回ることはできません」と当時彼は言いました。

警告に惑わされないでください

バフェットが投資家に絶対にしてはならないことは、市場から撤退することだ。 彼は株式市場、米国、そして国の将来を強く信じています。

備蓄にもかかわらず、バフェット氏は依然として買いを続けている。バークシャー・ハサウェイは、ユナイテッドヘルス・グループの株価収益率（PER）が10未満に低下した際に、同グループに多額の投資を行った。それがまさに彼が語る機会のようなものであり、短期的には下落した優良企業だ。

しかし、今日の市場の高揚感を考慮すると、投資家は慎重かつ慎重になる必要があります。また、途中でボラティリティが発生する可能性があることを知っておく必要があります。準備する方法は、安全な株を確保し、売らずに波に乗る準備をし、好取引に飛びつくための現金を用意することです。

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ウォーレン・バフェット、ウォール街に 3,820 億ドルの警告を送信。「注目していますか?」の原著はモトリーフール社

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