Calix は会計年度 20% 以上の収益成長を目標とし、プラットフォームの採用が加速する中で Agentic AI の拡張を発表

決算報告の洞察: Calix, Inc.(CALX) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

* マイケル・ウィーニング CEO は、「当社の連続成長の第 5 四半期に記録的な収益を記録し、第 4 四半期にはさらなる成長を目指している」ことを強調し、Google と提携して開発され、今四半期に開始予定の Agentic AI のエンドツーエンド統合である Calix Agent Workforce の発売について説明しました。「当社の独自で差別化の高いプラットフォームとマネージド サービス モデルを武器にすれば、当社の顧客が市場を支配できる能力は、当社の業績に完全に現れました。」と強調しました。
* CEO の Weening 氏は、「Connections では、Calix Agent Workforce を正式に開始しました。これは、Google と提携して今四半期に開始される第 3 世代プラットフォームを介して、Agentic AI をあらゆる活動にエンドツーエンドで統合するものです。」と述べました。
* CFO の Cory Sindelar 氏は、「2025 年の第 3 四半期に、当社は 2 億 6,500 万ドルの記録的な収益を達成しました。これは、連続四半期の 10% の成長を反映しています。」と報告しました。シンデラー氏は、「当社は新たな粗利記録を樹立し、7四半期連続で利益率が改善した」と付け加え、フリーキャッシュフローが2,700万ドルとなり、現金と投資が四半期末時点で3億4,000万ドルに達したと述べた。

展望

*同社は第4四半期の売上高が2億6,700万ドルから2億7,300万ドルになると予想しており、これは中間時点で前四半期比2％の売上増加に相当し、2024年と比較して会計年度の売上高が20％増加することを反映することになる。
＊シンデラー最高財務責任者（ＣＦＯ）は「中間時点での第４・四半期の非ＧＡＡＰベースの粗利益見通しは、第３・四半期からわずかに増加する見通しで、顧客と製品構成に関する当社の予想を反映している」と述べた。
* Connections への継続的な投資と AI エージェント開発の加速により、運用コストの増加が予想され、2026 年末までに目標の財務モデルに戻ると予想されます。

財務結果

* Calix は、2025 年第 3 四半期に 2 億 6,500 万ドルの記録的な収益を報告しました。これは、前四半期比 10% の成長に相当します。
* RPO は前四半期比 2% 増加して 3 億 5,500 万ドルとなり、前年同期比で 20% 増加しました。現在の RPO は前四半期比 5% 増加して 1 億 4,100 万ドルとなり、前年同期比では 28% 増加しました。
* 非 GAAP ベースの粗利益率は過去最高の 57.7% に達し、四半期ベースで 90 ベーシスポイント増加しました。
* フリー キャッシュ フローは 2,700 万ドルで、10 四半期連続で 8 桁のフリー キャッシュ フローを記録しました。
* 現金および投資は 3 億 4,000 万ドルで終了し、前四半期比 4,100 万ドル増加しました。

Q&A

＊ＪＰモルガンのジョー・カルドーソ氏は、収益のアウトパフォームと持続可能性の要因について質問し、シンデラー最高財務責任者（ＣＦＯ）は、「パフォーマンスの超過は、いくつかの要因によって引き起こされている。１つは、当社の顧客ベース全体で見られる広範な需要にすぎない。しかし、それはまた、当社の拠点の競争拡大の一部の関数でもある」と答えた。
*カルドーソ氏はまた、AI主導のイノベーションと国際的な成長についても質問した。ウィーニングCEOは、15年間と20億ドルの投資が現在のAI進歩の基盤を築いたと説明し、「まず第一に、既存の市場においては、当社が独自の立場にあるという事実により、今後大きな成長の機会が待っている」と述べた。
＊ロス・キャピタルのスコット・サール氏は、需要の広さと持続可能性について迫り、ウィーニング最高経営責任者（ＣＥＯ）は、「それは広範な需要だ。われわれのビジネスモデルの強みは、物事がセグメントごとに上がったり、セグメントごとに下がったりすることはあるが、実際に需要を促進できるのは実際に最大１２００社の顧客だということだ」と答えた。
*サール氏はAIエージェントの収益化と経常収益の可能性について質問し、シンデラー最高財務責任者（CFO）は「AIエージェントの収益化についての私たちの考え方は、AIエージェントに対する個別の料金というよりも、当社のビジネスモデルの加速ですよね？そうすれば、当社の顧客はより早くサブスクを獲得できるでしょう。」と述べた。
* Wolfe ResearchのGeorge Notter氏は、Agentic AIの直接的な収益化に疑問を呈し、CEOのWeening氏は、「私たちは収益化に関して直接的なアプローチをとっている。実際には、視点の問題だ。したがって、課金する要素もあるだろうし、総追加数の増加を支援することで収益化する要素もあるだろう」と述べた。
*ニーダム・アンド・カンパニーのライアン・クーンツ氏は、成長のリミッターとリスクについて質問した。 CEOのウィーニング氏は「リミッターに関しては実際には見ていない」と答えたが、CFOのシンデラー氏は「新しいネットワークを構築する際にビジネスに実質的なリミッターがかかるのは許可と労力だ」と付け加えた。

感情分析

* アナリストは、持続可能性、成長ドライバー、AI 投資の実際的な影響に焦点を当て、やや肯定的から中立的なトーンを示しました。質問では、広範な需要の持続性とエージェントティック AI の収益化戦略について頻繁に検討されました。
* 経営陣は、「収益化に向けて直接的なアプローチをとっている」「広範な需要、事業運営、社内の人材に関して非常に自信を持っている」などの表現を用いて、自信と楽観的な姿勢を維持した。
* 前四半期と比較して、特に AI と国際展開に関して経営陣の信頼が高まっている一方、アナリストは依然としてこれらの成長ベクトルの実際的な実現に焦点を当てています。

四半期ごとの比較

* 経営陣は会計年度の収益の 20% 増加を目標としており、今後の収益の伸びと粗利益の改善に対するより高い自信を反映するためにガイダンスの文言が変更されました。
* 戦略的焦点は、AI とプラットフォーム拡張の基礎を築くことから、Agentic AI 機能を積極的に立ち上げ、Google と提携して国際拡張の開始を示すことへと進化しました。
* 収益、RPO、粗利益、フリー キャッシュ フローなどの主要な指標はすべて新記録に達し、第 2 四半期からの勢いをさらに強化しました。経営陣のトーンは、慎重ながらも楽観的なものから、断固として自信を持ったものへと変化しています。
* アナリストは、前四半期の焦点と一致して、成長の持続可能性と AI 収益化の実現を引き続き調査しましたが、短期的な実行と国際的な機会への注目が高まりました。

リスクと懸念事項

* 経営陣は、ネットワーク拡大の主な実際的な制限要因として許可と労働力があることを特定しました。
* アナリストの懸念は、広範な需要の持続可能性、中規模および大規模の顧客コホートにおける競争上の置き換え、BEAD プログラム収益のタイミングと影響に集中していました。
*経営陣はBEADプログラムの不確実性について言及し、「前四半期と比べてある程度の量があるということ以外に、来年の需要動向を判断するのはまだ時期尚早である。私は全くないに等しいだろうと思っていた。」と述べた。

最終的なポイント

Calixの経営陣は、記録的な収益、堅調な粗利実績、そして国際市場への継続的な拡大の基盤としてのAgentic AIの立ち上げの成功を強調しています。幅広い顧客ベースが成長を推進し、強力なフリーキャッシュフローの創出とAI主導のソリューションへの需要の増加により、経営陣は許可や労働力の制約などの運営上のリスクに注意を払いながら、2026年まで目標とする収益成長と利益拡大を達成することに高い自信を示しています。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/calx/earnings/transcripts]

カリックスの詳細

* Calix, Inc.(CALX) 2025 年第 3 四半期決算コールのトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4836092-calix-inc-calx-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Calix は強くなっているが、株価はすでにその物語を伝えている [https://seekingalpha.com/article/4831046-calix-is-getting-stronger-but-the-stock-already-tells-that-story]
* Calix: 素晴らしいビジネス、プレミアム価格 - 第 3 四半期収益レポートをまだ先取りしている理由 [https://seekingalpha.com/article/4829303-calix-great-business-premium-price-why-im-still-holding-ahead-of-q3-earnings-report]
* Calix に関する Alpha の Quant Rating を求める [https://seekingalpha.com/symbol/CALX/rateds/quant-rateds]
* Calix の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/CALX/earnings]