SYK 株価は第 3 四半期の収益と売上高が上回ったにも関わらず下落、25 年ビューアップ

ストライカー コーポレーション SYK は、2025 年第 3 四半期の調整後 1 株あたり利益 (EPS) が 3.19 ドルであると報告しました。これは、ザックスのコンセンサス予想である 3.14 ドルを 1.6% 上回りました。最終利益も前年同期比 11.1% 改善しました。この指標のモデル推定は 1 株あたり 3.15 ドルに固定されました。

GAAP ベースの EPS は 2.22 ドルで、前年同期のレベルから 2.8% 増加しました。

収益の詳細

収益は合計60億6,000万ドルで、ザックスのコンセンサス予想を0.2%上回りました。売上高も前年比ベースで10.3%、固定通貨(cc)で9.6%改善しました。当社のモデルでは総売上高が60億4,000万ドルと推定されました。この成長は、製品ポートフォリオ全体にわたる強い需要を反映しています。

地域別の収益

米国での売上高は、前年同期比11.4%増の45億7,000万ドルとなりました。海外売上高は、医療部門におけるサプライチェーンの逆風にもかかわらず、新製品の発売、新興市場（特にアジア）の強さ、堅調な手続き量に支えられ、前年同期比6.9%増の14億9,000万ドルとなりました。

セグメント分析

ストライカーは第1四半期中に、米国の脊椎インプラント事業を神経筋骨格分野を専門とする家族経営の投資会社であるヴィスコグリオシ・ブラザーズLLCに売却する契約を締結した。新会社の名称はVBスパインLLCとなる。ストライカーは関連する国際事業も売却する予定で、売却は4月に完了した。

第 4 四半期から、脊椎を実現するテクノロジーの結果は他の整形外科の一部として報告されます。インターベンション脊椎の結果は神経分泌の一部として報告されます。その結果、脊椎インプラントは整形外科内で個別に報告されるようになりました。

MedSurg とニューロテクノロジー: この部門の売上高は 38 億ドルで、前年比 14.4%、cc で 13.9% 増加しました。当社のモデル推定売上高は 38 億ドルでした。

当四半期において、メドサーグとニューロテクノロジーは8.4%の本業的売上成長を記録しました。これには、米国の本業的成長の9.4%、海外の本業的成長の5.1%が含まれます。インスツルメンツは、外科技術事業の健全な成長に牽引され、米国での売上高11.5%の成長を記録しました。

内視鏡検査は、継続的な処置需要と視覚化および手術器具の高い普及を背景に、米国で7.9%の成長を記録した。メディカルは、急性期治療の売上高（ProCuity、Vocera）の堅調さと堅調な受注環境に牽引されて5.6%成長したが、救急治療におけるサプライチェーンの制約とタイミングに関連した変動により抑制された。

バスキュラーは、最近発売されたサーパス エリートの流れ方向転換ステントとブロードウェイ吸引システムのおかげで、米国内で本業的に 136.9% の成長を遂げました。海外では、売上高が 14.3% 増加しました。神経頭蓋は、IBS、頭蓋顎顔面および脳神経外科の事業における 2 桁の力強い成長に牽引され、17.6% の成長を記録しました。

物語は続く

海外売上高は医療、内視鏡、神経頭蓋事業の成長によって牽引され、特に韓国と日本での業績が好調でした。

整形外科: この部門の売上高は22億5,000万ドルで、前年同期比3.9%増、ccで3.1%増でした。本業の売上高は11.4%増で、これには米国での12.9%、海外での7.8%の本業の成長が含まれます。膝事業は8.4%成長し、ロボット支援膝手術における市場をリードする地位と、新型Makoの継続的な好調による勢いを反映しています。私たちのモデルでは、整形外科の売上高は 22 億 4,000 万ドルと推定されています。

米国の股関節事業は、Insignia股関節ステムの成功とMakoロボットプラットフォームの勢いにより8.1%増加した。外傷および四肢事業は、体幹外傷と上肢の堅調な成長に牽引され、14%増加した。脊椎インプラントは66.1%減少したが、Mako設置の強さとナビゲーション技術製品の堅実な業績により、その他のオルソの売上高は9.6%増加した。国際整形外科は成長した7.1%、日本や韓国などの新興市場に強みを持っています。

Stryker Corporation 価格、コンセンサス、および EPS サプライズStryker Corporation 価格、コンセンサス、および EPS サプライズ

Stryker Corporation の価格-コンセンサス-eps-surprise-chart Stryker Corporation 見積書

余白

Adjusted gross profit totaled $3.93 billion in the reported quarter, up 11% from the year-ago quarter’s level.Adjusted gross margin expanded 50 basis points (bps) to 65%.The improvement was primarily driven by positive pricing, manufacturing cost improvements and mix.

総営業費用は 27 億 2000 万ドルで、前年同期比 11.7% 増加しました。

調整後の営業利益は合計15億5000万ドルで、前年比14.2％増加した。 調整後の営業利益率は 25.6% となり、90 bps 上昇しました。

財務最新情報

ストライカーは第 3 四半期を終了し、2025 年第 2 四半期末の現金および現金同等物は 23 億 8000 万ドルでしたが、32 億 6000 万ドルとなりました。

営業活動により得られた累積純キャッシュは、前年同期の 23 億 1000 万ドルに対し、合計 29 億ドルとなりました。

2025 年のガイダンス

ストライカーは2025年の見通しを引き上げた。同社は現在、総収益が本業ベースで9.8〜10.2％の範囲で成長すると予想している（以前は9.5〜10％）。総収益に関するザックスのコンセンサス見積りは248億4,000万ドルと固定されており、10.6％の成長を示唆している。

SYKはEPSガイダンスを13.45～13.60ドルから13.50～13.60ドルに引き上げた。ザックスのコンセンサス利益予想は1株当たり13.50ドルに固定されている。

まとめ

ストライカーの第 3 四半期の業績は、同社の多様化したポートフォリオ全体での力強い実行と、主要製品フランチャイズの継続的な勢いを反映しています。成長は整形外科分野の持続的な強さに牽引され、広範な分野で行われ、Mako の設置、膝と股関節の導入、外傷のイノベーションが引き続き市場を上回りました。

メドサーグおよびニューロテクノロジー部門も、機器、内視鏡検査、急性期医療における堅調な需要に支えられ、健全な業績を達成しましたが、救急期医療事業におけるサプライチェーンの混乱が業績に若干の重しとなりました。国際的には、同社はアジアおよび新興市場での貢献の恩恵を受け、世界的な拡大の機会を強化しました。

好調な四半期業績にもかかわらず、SYKの株価は10月30日の時間外取引で2.4％下落した。

関税の逆風にも関わらず、ストライカー社は、規律あるコスト管理、価格設定の利益、業務効率化によって利益率の大幅な改善を達成しました。経営陣の調子は、回復力のある手続き量、健全な病院設備投資、および堅調な受注残に支えられ、引き続き自信を持っていました。

最近のタックイン買収により、同社のイノベーションパイプラインが強化され、既存のポートフォリオが補完される一方、Inariの統合は予想通りに進んでいる。ストライカーは、堅実な勢い、強化されたバランスシート、そして来年度の継続的な成長と利益拡大に向けた明確な道筋を持って、今年の最終四半期を迎えている。

ザックスのランクと検討銘柄

ストライカーは現在ザックス ランク #3 (ホールド) を保持しています。

より広範な医療分野で上位にランクされている銘柄には、ソルベンタム コーポレーション SOLV、ボストン サイエンティフィック コーポレーション BSX、GE ヘルスケア GEHC などがあります。

現在ザックス・ランク1位（強い買い）を誇るソルベンタムの長期成長率は4.1%と推定されている。SOLVの収益はその後の4四半期のそれぞれで予想を上回り、予想平均は13.91%だった。今日のザックス・ランク1位銘柄の完全なリストはここで見ることができる。

ソルベンタムの株価は、今年これまでの業界の成長率が6.2%であるのに対し、8.2%上昇している。

ボストン・サイエンティフィック社は現在ザックス・ランク2位（買い）で、長期成長率は14％と推定されている。BSXの利益はその後の4四半期のそれぞれで予想を上回り、予想平均は8.1％だった。

ボストン・サイエンティフィック社の株価は、今年これまでの業界の成長率が5.6%だったのに対し、13.2%上昇した。

現時点でザックスランク2のGEヘルスケアの長期成長率は5.8%と推定されている。GEHCの収益はその後の4四半期のそれぞれで予想を上回り、予想平均は11.11%だった。

GEヘルスケアの株価は、今年これまでの業界の31.6%成長に対して4.1%下落した。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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