Nerdy は、AI プラットフォームの見直しとコスト削減が加速する中、第 4 四半期の収益を 4,500 万ドルから 4,700 万ドルに目標を設定

決算報告の洞察: Nerdy, Inc.(NRDY) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

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創設者、会長、社長兼最高経営責任者（CEO）のチャールズ・コーン氏は、新学期の運営面と製品面での課題を認め、主要製品の発売が遅れたため、予想される成長と収益性の曲がり角が4分の1遅れたと述べた。コーン氏は、長年にわたって蓄積された技術的負債が主な要因であると述べ、基本的なAI主導のプラットフォーム再構築の取り組みを主導する決断を説明した。「私はこれらの根本的な技術的問題に自ら取り組み、小グループと緊密に連携して、このAIネイティブ時代に当社のプラットフォームを根本から再考しました。」コーン氏は、11 月末までにトラフィックのほぼ 100% が新しい AI で書かれたコード ベースをターゲットにしていると報告し、ライブ ラーニング プラットフォームのバージョン 2.0 がオーディオ/ビデオのエラー率を 50% 削減し、セッションあたりのコストを 40% 近く削減したことを強調しました。

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コーン氏は、AIツール、診断、自習リソースを統合した統一された製品エクスペリエンスについて詳しく説明し、発売以来自習ツールの使用量が50％以上増加していることと、リピートユーザーのエンゲージメントに前向きな傾向が現れていることを指摘し、「現在、11月末までにAIによって書かれた新しいコードベースでトラフィックのほぼ100％を獲得することを目標にしている」と付け加えた。

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業務上のリーダーシップについて、コーン氏は、管理を一元化し、プロセス改善を加速するため、8月に新たな最高執行責任者と13人のディレクターおよびシニアディレクターレベルの新規雇用を発表した。同氏は、AIとセールスツールがコンバージョン率を10％以上向上させたことを挙げ、販売コストと顧客獲得コストを削減するための継続的な取り組みについて説明した。

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最高財務責任者のジェイソン・ペロ氏は、第3四半期の売上高がガイダンスの範囲内で3,700万ドルとなり、前年同期比で成長率が1,000ベーシスポイント改善したと報告した。ペロ氏は、「前年同期に比べて売上高はわずかに減少した。これは、消費者売上高の増加によって部分的に相殺された、機関投資家向け売上高の減少によるものである」と述べた。学習会員の収益は 3,300 万ドルに達し、総収益の 89% を占め、ARPM は 374 ドルで前年比 24% 増加しました。教育機関の収益は 370 万ドルで、44 件の契約が締結され、予約は 680 万ドルで、前年比 20% 減少しました。

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ペロ氏は、非GAAP調整後のEBITDAマージンが前年同期比で960ベーシスポイント向上し、従業員数が27％削減されたことを指摘し、すべての損益項目にわたるAIによる生産性向上とコスト削減を強調した。

展望

*ペロ氏は、2025年第4四半期の収益ガイダンスが4,500万ドルから4,700万ドル、通期ガイダンスが1億7,500万ドルから1億7,700万ドルであることを紹介しました。同氏は、第4四半期の消費者収益はアクティブ会員数の減少の影響を受けるが、ARPMの改善、価格上昇、維持率の向上によって部分的に相殺されるだろうと概説しました。機関収益は引き続き連邦および州の資金調達の遅れの影響を受けます。第4四半期の非GAAP調整後のEBITDA損失ガイダンスは損益分岐点まで200万ドルです。通年では1,900万ドルから2,100万ドル。年末の現金は2,000万ドルの定期融資を含めて4,500万ドルから4,800万ドルになると予想されます。

財務結果

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第3四半期の収益は、2024年第3四半期の3,750万ドルと比較して、3,700万ドルと報告されました。消費者学習会員の収益は前年比5%増加し、ARPMは374ドルでした。9月30日時点のアクティブ会員数は34,300人で、前年および予想を下回りました。機関収益は370万ドルに達しました。価格上昇と売上高の影響により、売上総利益率は前四半期から約140ベーシスポイント改善しました。販売およびマーケティング費用は 1,660 万ドルに減少し、一般管理費は 2,580 万ドルに減少し、製品および開発コストは 1,030 万ドルとなりました。非 GAAP 調整後の EBITDA 損失は (1,020 万ドル) で、ガイダンスを上回りました。

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四半期末の流動性は現金および現金同等物で 3,270 万ドルで、さらに 2,000 万ドルが新規の 5,000 万ドルの定期ローンから借り入れられました。

Q&A

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バークレイズのロス・サンドラー氏: 新しいCOOとチームリーダーが実行と製品の速度に与える影響について尋ねられた。コーン氏は、管理を一元化することで構造が簡素化され、より迅速で統一された製品の発売が可能になると答え、これが「両方のエンゲージメント指標に影響を与えるだけでなく、収益にもプラスの影響を与え、コストをより早く削減できるようになる」と期待していると答えた。 Pello 氏は、新しいエクスペリエンスにより摩擦が軽減され、保持力が向上すると付け加えました。

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Canaccord Genuity 社の Jason Tilchen 氏: 新学期を欠席することによる継続的な苦痛と教育機関の資金提供の遅れを避ける自信について質問されました。 コーン氏は、月末までにほぼすべてのWebトラフィックが新しいコードベースになり、イノベーションが加速すると述べ、メトリクスの逐次改善を挙げた。ペロ氏は制度上の課題は資金調達の遅れにあるとしながらも、製品の成長の可能性を強調した。コーン氏は、より広範な影響を与えるために介入ツールを統一するという狙いを説明した。

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Cantor Fitzgerald 氏 Yi Lee: 新しいライブ ラーニング プラットフォームの ROI タイムラインと、アクティブ メンバーを増やす計画について質問されました。コーン氏は、セッションあたりのコストが低下しており、信頼性の向上が維持に利益をもたらすはずだと述べました。アクティブ メンバーの増加について、コーン氏は、製品の開発速度と運用の信頼性の向上を強調しました。ペロ氏は、調整後の EBITDA マージンの改善と収益性の向上におけるチームの役割を強調しました。

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グレゴリー・ギバス、ノースランド: 第4四半期のARPMと会員数の増加について説明を求めた。ペロ氏は、より価値の高い顧客に焦点を当て、ARPMが374ドルと堅調に推移し、年末のアクティブ会員数が32,000人になると予想している。コーン氏とペロ氏は両氏とも、営業レバレッジとMRRのプラスの成長傾向に自信を示した。

感情分析

* アナリストは、中立からやや慎重なトーンで、約定リスク、アクティブメンバーの成長、プラットフォーム投資からの ROI に焦点を当てました。質問では、タイミング、期間を逃した場合の影響、および流動性が強調されました。
*経営陣の口調は準備された発言に自信を持っており、進捗状況や業務上の変更点を強調していたが、課題や遅れは認めていた。「私たちは信じている」や「興奮している」などのフレーズは慎重な楽観主義を示し、改善や将来への影響への頻繁な言及は前向きな焦点を示していた。
* 前四半期と比較して、アナリストと経営陣の両方が、コスト管理とプラットフォームの変革をより重視し、運用および製品発売の問題に対処する方向にシフトしていることを示しました。

四半期ごとの比較

* 第4四半期の収益見通し（4,500万ドルから4,700万ドル）は、修正された予想を反映し、第2四半期に記載された前年の通年の範囲（1億9,100万ドルから1億9,700万ドル）よりも低くなりました。
* 戦略上の焦点は、製品の機能強化と AI ツール (第 2 四半期) から、技術的負債の解決、プラットフォームの再プラットフォーム化の加速、およびリーダーの交代 (第 3 四半期) に移りました。
* 第 3 四半期のアナリストは、製品イノベーションと市場機会に重点を置いた第 2 四半期と比較して、執行、会員動向、財務的持続可能性をより詳しく調査しました。
* 第 2 四半期における連続的な成長についての経営陣の自信は、製品の遅延と運用上の問題に対処する必要性により第 3 四半期には弱まったが、新たな取り組みの利点については楽観的な見方が続いた。

リスクと懸念事項

* 経営陣は、主要なリスクとして運営上の課題と製品発売の遅れを挙げ、ピーク期間と会員の成長を活用する能力に影響を与えました。
* 法人部門における資金調達の遅れは、引き続き収益のタイミングと予約に影響を及ぼします。
* アクティブ メンバーの減少と、ARPM の改善とユーザー エクスペリエンスの強化によってこれを相殺する必要性が、継続的な課題として認識されています。
* 経営陣は、リーダーの採用、AI を活用したプラットフォームの見直し、コスト管理を通じてこれらのリスクに対処しています。

最終的なポイント

Nerdy は、運営と製品発売のつまずきの中で 2025 年第 3 四半期を終了しましたが、AI ネイティブ プラットフォームの見直しを加速し、生産性と将来の成長を促進するために大幅なコスト削減を実施しています。リーダーシップの交代、統合された製品エクスペリエンス、および AI 統合の進歩により、維持率と運営レバレッジが向上すると予想されます。収益成長は機関投資家の減少とアクティブ会員の減少によって課題にさらされていますが、同社は豊富な流動性と継続的な成長に支えられて、短期的には成長と収益性への回帰を目指しています。プラットフォームの機能強化。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/nrdy/earnings/transcripts]

オタクの詳細

* Nerdy, Inc.(NRDY) 2025 年第 3 四半期決算コールのトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4840010-nerdy-inc-nrdy-q3-2025-earnings-call-transcript]
* オタク: 成長と収益性の両方を考慮する (格下げ) [https://seekingalpha.com/article/4812303-nerdy-consider-both-growth-and-profitability-rated-downgrade]
* Nerdy に関する Alpha の Quant Rating を求める [https://seekingalpha.com/symbol/NRDY/rateds/quant-rateds]
* Nerdy の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/NRDY/earnings]
* Nerdy の財務情報 [https://seekingalpha.com/symbol/NRDY/income-statement]