Digi International は、Jolt の統合に伴い、2026 年の ARR、売上高、EBITDA の 2 桁成長を目標としています

決算報告の洞察: Digi International Inc.(DGII) 2025 年第 4 四半期

経営者の視点

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社長兼最高経営責任者（CEO）のロナルド・コネズニー氏は、四半期売上高が1億1,400万ドルで前年同期比9％増となり、トップラインの成長に戻ったことを強調した。コネズニー氏は「今年8月に買収したJolt Softwareを含めると、ARRが1億5,200万ドルという記録的な数字を報告した。これは前年比31％増に相当する。これは当社の4四半期連続の2桁ARR成長となる」と報告した。同氏はさらに、同社が複数年ソリューションのサブスクリプションに移行していることを反映して、ARR が現在総収益の約 35% を占めていると述べた。

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コネズニー氏は、SmartSenseとJoltの統合が成功したことを強調し、「私たちは統合プラットフォームについて明確なビジョンを持っており、チームを統合した」と述べた。同氏はまた、人工知能とエッジコンピューティングにおける新たな機会を指摘しながら、製品ラインや業界全体にわたる多様性が回復力と関連性を促進するものであると言及した。

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コネズニー氏は、「買収は引き続き当社の資本展開の最優先事項であり、産業用IoT分野における多くの機会を追跡している」と述べた。

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CFOのジェームズ・ロック氏は、「買収当時、我々はジョルトが2,000万ドル以上のARRを達成したと示唆していた。ジョルトの取引は8月半ばに成立した。つまり、1.5か月のARRに基づいて、買収時に開示した内容に基づいて収益貢献がどうなるかをある程度想像できるだろう」と述べた。

展望

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コネズニー氏は、「2026年度には、ARR、売上高、調整後EBITDAという当社の主要指標の3つすべてが2桁の成長を期待している」と述べた。同氏は、2028年度末までにARRを2億ドル、調整後EBITDAを2億ドルとするという長期目標を強化し、「これらの指標に沿った追加の戦略的買収により、このスケジュールは加速する可能性がある」と述べた。

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経営陣は、SmartSense と Jolt の統合後の、企業向け売上高の拡大と統合チームからの相乗効果の組み込みに重点を置いた意図的なガイダンスを指摘しました。Jolt は、年間経常収益に 2,000 万ドルを超える貢献を果たし、現在 2026 年度の見通しに組み込まれています。

財務結果

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Digi は、四半期売上高が 1 億 1,400 万ドルで過去最高となり、ARR が 1 億 5,200 万ドルで前年同期比 31% 増加したと報告しました。通期売上高は前年同期比 1% 増の 4 億 3,000 万ドルに達し、調整後 EBITDA は 1 億 800 万ドルで 11% 増加しました。年間のフリー キャッシュ フローは 1 億 500 万ドルで、利回りは 8% でした。経営陣は「ヴェンタスからの負債をすべて返済しました」と述べています。約束通りの買収だ。」

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SmartSense と Jolt の統合により、クロスセルの機会が生まれ始めました。在庫が削減され、強力な現金化が促進されました。

Q&A

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Thomas Moll、Stephens: 経常収益の成長と現場での実行について質問されました。Konezny 氏は、チームとチャネル パートナーの努力を引用して、同社は 100% のソリューションへの取り組みに近づいており、この進歩は 2026 会計年度も続くと予想していると答えました。

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Moll 氏は、経常収益の傾向、Jolt の貢献、データセンターの成長について質問しました。Konezny 氏は、ガイダンスには SmartSense と Jolt の相乗効果が組み込まれており、エンタープライズ向けの売上と継続的なデータセンターによる一時的な収益への貢献が組み込まれていると説明しました。

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ROTHキャピタルのスコット・サール氏：ジョルトのブレイクアウトとマクロ環境について質問。ロッホ最高財務責任者（CFO）は、ジョルトの買収時のARRは2,000万ドルを超え、収益貢献は第4四半期と2026会計年度に反映されると述べた。ロッホ氏は、一部の業種では意思決定が加速しているが、政府閉鎖の不確実性が依然として正常化の足かせとなっていると指摘した。

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サール氏は、エッジにおける AI と M&A について質問しました。コネズニー氏は、産業用 IoT における AI は、初期の内部生産性の向上と将来の顧客対応製品の機能強化を伴う長期的な旅であると説明しました。同氏は、M&A 活動の強力なパイプラインを繰り返しました。

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Caden Dahl 氏、Piper Sandler 氏: AI インフラストラクチャの追い風と欧州の業績について質問。コネズニー氏は、Opengear ビジネスの主な受益者としてデータセンターを挙げ、欧州は「国ごとの機会」であるが、北米の方がより急速に成長していると述べた。

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Josh Nichols、B.Riley: 利益率の改善と接続率に焦点を当てました。Loch 氏は、ARR が拡大し続けるにつれて、粗利益は順次上昇すると予想されていると述べました。Konezny 氏は、ほとんどのデバイスが 2028 会計年度までに接続率 100% に達すると予測しました。

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Anthony Stoss、Craig-Hallum: 最も急速に成長している製品セグメントについて質問されました。 コネズニー氏は、セルラールーターがパーセントベースで最も急速に成長し、インフラストラクチャ管理が最小のセグメントになると予測した。

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Kingswood Capital Partners の Gregory Mesniaeff 氏: Jolt 買収の増加に関する最新情報を要求しました。Loch 氏は、「当社は、2026 年末までに、買収を通じてランレート EBITDA が 1,100 万ドルになることも示唆していました。これまでのところ、従業員との統合に重点を置いている点と、売上高と収益の両方の相乗効果を得ることができる点の両方で、順調に推移しています。」と述べました。

感情分析

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アナリストらは経常収益の伸び、統合の相乗効果、AIの機会、マクロ的な不確実性などについて鋭い質問をした。トーン氏は建設的なもので、ガイダンス、統合、製品ラインのパフォーマンスに関する明確さにある程度重点を置いた。

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経営陣は自信を示し、会社のビジョン、成長マイルストーン、実行能力に繰り返し言及しました。「長期目標に自信を持っています」や「戦略と実行能力に興奮しています」などのフレーズは、前向きで前向きな感情を反映しています。準備された発言の口調は断定的でしたが、質疑応答での回答は詳細かつ透明でした。

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前四半期と比較して、アナリストは建設的な姿勢を維持していましたが、統合の成果や買収的成長と比べて統合的成長への関心が高まっていました。経営陣のトーンは以前のコールと一致していましたが、Joltの買収と記録的な業績を受けて楽観的な見方が高まったことを反映していました。

四半期ごとの比較

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今四半期は記録的な収益とARRを記録し、Jolt買収の影響と進行中の統合が明確に認められました。ガイダンスの文言は、トップラインの成長を上回る経常収益に重点を置いた前四半期と比較して、2026会計年度のARR、収益、EBITDAの2桁成長目標を強調するように変更されました。

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戦略上の焦点は、製品ラインの統合と最近の買収による相乗効果の活用に移りました。アナリストは、前四半期はサプライチェーン、関税、地理的業績に焦点を当てていたのと比較して、統合の詳細、経常収益、製品セグメントの成長により重点を置きました。

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債務返済と統合マイルストーンの進展を理由に、経営陣の信頼感が高まった。アナリストらの口調は若干楽観的となったが、依然として本業成長と獲得成長の明確化を求めていた。

リスクと懸念事項

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経営陣は、特に政府機関閉鎖に関連したマクロ経済の不確実性が、販売サイクルの長期化と市場の予測不可能性の要因であると特定した。ロッホ氏は、「現在の政府機関の閉鎖は不確実性を増大させるだけであり、例えば純粋な政府機関の閉鎖による影響は少なく、それが市場にもたらす不確実性の継続による影響が大きいと言えるだろう」と述べた。

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SmartSense と Jolt の統合は進行中の作業として注目され、経営陣は相乗効果と継続的な顧客ベースの統合を考慮した意図的なガイダンスを強調しています。コネズニー氏は、「チーム、ソリューション、顧客ベースとの統合も明らかに取り組んでいます」と認めました。

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その他のリスクとしては、AI インフラ投資のペースや、欧州の成長や AI 関連プロジェクトへの過剰投資の可能性などのセクター固有の不確実性が挙げられます。

最終的なポイント

Digi Internationalは、JoltとSmartSenseの統合と経常収益への戦略的注力に支えられ、過去最高の収益とARRで2025年度を終えた。同社は、2028年までに2億ドルという目標に向けた明確な道筋を持ち、2026年度にはARR、収益、調整後EBITDAが2桁の成長を予測している。経営陣は、マクロ経済の不確実性と統合の課題が進行中のリスクであることを認識しながら、引き続き買収と事業統合を優先している。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/dgii/earnings/transcripts]

デジインターナショナルの詳細

※株式会社デジインターナショナル (DGII) 2025 年第 4 四半期決算コールのトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4842899-digi-international-inc-dgii-q4-2025-earnings-call-transcript]
* Digi International Non-GAAP EPS は 0.56 ドルで 0.05 ドル上回り、収益は 1 億 1,434 万ドルで 359 万ドル上回りました。 [https://seekingalpha.com/news/4520867-digi-international-non-gaap-eps-of-0_56-beats-by-0_05-revenue-of-114_34m-beats-by-3_59m]
* Digi International 2025 年第 4 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4520102-digi-international-q4-2025-earnings-preview]
* Digi International でアルファのクオンツ評価を求める [https://seekingalpha.com/symbol/DGII/rateds/quant-rateds]
* Digi International の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/DGII/earnings]