AI の設備投資は衰える兆しがない

Investing.com -- 人工知能は投資家が再調整できるよりも早く資本を消費している。バンク・オブ・アメリカは現在、世界のハイパースケール支出が2025年に67％増加し、2026年にはさらに31％増加し、総支出額は6110億ドルに達すると予想している。わずか 1 か月の試算では 1,450 億ドルの増加です。

この急増は、クラウド大手がどのように倍増しているかを示しています。 Googleは2025年の資本予算を920億ドルに引き上げ、マイクロソフトは2026会計年度に向けてさらに速い成長を計画しており、メタは現在、2026年の支出が約1000億ドルになると予想している。

Amazon のデータセンターの容量は、2027 年までに 2 倍に増加する予定です。設備投資の強度が売上高の 30% に近づき、過去の標準の約 3 倍に達しているにもかかわらず、減速するつもりはどこにもありません。

その投資レベルは異常です。ピーク時には、5G 通信の増強が営業キャッシュ フローの約 70% を消費しましたが、AI インフラストラクチャは現在、同じ負担に近づいています。

しかし企業は、コンピューティングのスケーリングは攻撃的であり防御的でもあると依然として確信しています。つまり、より大きなモデルをトレーニングする人が優位性を得る一方で、後れを取ると無関係になるリスクがあります。

この数字は第二次ブームの到来を示唆するものでもある。 AI データセンターに関連付けられたメモリ、チップ製造ツール、ネットワーク機器には、より明確な需要シグナルが見られるようになりました。バンク・オブ・アメリカは、AI データセンターへの年間投資が 2030 年までに 3 倍の 1 兆 2000 億ドル以上になると予想しています。

OpenAI とアマゾン ウェブ サービスとの 380 億ドルの 7 年契約は、容量の争奪戦を象徴しています。 Nvidia、AMD、Oracle、韓国のメモリメーカーとの供給契約に従っています。このような取り組みにより、軍備増強に似てきた競争において、希少なチップを確保し、帯域幅を確保することができる。

「当社はAI設備投資に対して引き続き強気だ。建物と電力の拡張能力によってのみ制約されるが、年間投資額は25世紀から30世紀にかけてほぼ3倍の1兆2000億ドル以上になると予想している」とアナリストらは述べた。

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