Charter Communications Inc (CHTR) 2025 年第三季度财报电话会议亮点：通过……应对挑战

本文首次发表于 GuruFocus。

收入：受客户流失和政治广告比较的影响，同比下降 1%。 EBITDA：同比下降 1.5%，排除广告后持平。净利润：11 亿美元，去年为 13 亿美元。互联网客户：流失 109,000 条，与去年结果一致。移动线路：增加 493,000 条线路，同比增加总额更高。视频客户：下降70,000 人，比去年亏损 294,000 人有所改善。资本支出：近 31 亿美元，比去年第三季度增加 5 亿美元。自由现金流：总计 16 亿美元，与上年持平。债务本金：950 亿美元，加权平均债务成本为 5.2%。股票回购：760 万股回购总额为 22 亿美元，平均价格为每股 292 美元。

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发布日期：2025 年 10 月 31 日

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优点

Charter Communications Inc（纳斯达克股票代码：CHTR）第三季度增加了近50万条频谱移动线路，同比增长超过20%。视频客户流失情况显着改善，与去年同期的294,000人相比减少至7万人。该公司报告称，过去12个月的总连接收入增长了4%。Charter在人工智能和机器学习方面的投资正在提高客户服务质量并减少服务交易。正在积极探索新的 B2B 合作伙伴关系和应用程序，例如与 Amazon 的数据卸载，以扩大收入来源。

负分

收入同比下降 1%，主要是由于客户流失和具有挑战性的政治广告比较。第三季度 EBITDA 同比下降 1.5%，预计第四季度压力将持续。运营环境仍然具有竞争力，手机互联网和光纤重叠的竞争加剧。Charter 在第三季度损失了 109,000 名互联网客户，与去年的业绩一致。公司面临宏观环境的挑战，包括低移动率和高移动率替代，影响新的销售机会。

问答亮点

问：克里斯，您能否帮助我们理解为什么我们应该对改善宽带业绩持乐观态度？答：总裁兼首席执行官 Christopher Winfrey 解释说，虽然高分流进展顺利，但真正的客户流失改善来自于捆绑移动和视频服务。挑战在于新竞争对手的竞争性运营环境以及低移动率和移动替代等宏观经济因素。不过，他仍然乐观地认为这些外部因素的变化可能会对增长产生重大积极影响。

故事还在继续

问：杰西卡，您之前提到第四季度的下降可能没有第三季度那么严重。有什么变化吗？答：首席财务官杰西卡·费舍尔澄清说，第三季度的一些新优惠对 ARPU 的影响超出预期，但没有带动额外的销售，导致第四季度 ARPU 增长面临压力。截至 11 月，这些优惠已从市场上撤出。

问：Chris，您如何看待 Comcast 和 Verizon 等竞争对手最近关于定价策略的公告？ 答：Christopher Winfrey 指出，Charter 的 ARPU 和定价目前低于同行，提供了更大的空间。尽管宏观环境不佳，但由于经济现实，Charter 将继续承受成本上涨，特别是在视频领域。

问：Chris，您能否讨论一下新的营销策略，例如通过移动线路提供近乎免费的宽带？答：Christopher Winfrey 解释说，这些是不同的营销表达方式，旨在实现更高的 ARPU 和每户利润，同时为客户省钱。全国定价和套餐保持不变，这些优惠旨在在不牺牲收入或利润的情况下创造双赢场景。

问：您能否提供有关 Cox 收购的最新情况及其预期影响？ 答：Christopher Winfrey 表示，时间表仍为明年年中。重点是与监管机构合作，准备在交易完成后在 Cox 市场推出 Spectrum 品牌和定价。 此次收购预计将为客户、员工和社区带来价值。

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