由于第四季度前景令人失望和关税不利因素，Enphase Energy 股价下跌

【Enphase硅谷总部】杂项摄影/iStock 社论来自 Getty ImagesEnphase Energy（纳斯达克股票代码：ENPH [https://seekingalpha.com/symbol/ENPH]）周三盘前交易中股价下跌近 9%，此前这家太阳能逆变器制造商发布了低于预期的第四季度收入预测，并表示关税对利润率造成了压力。该公司预计第四季度收入为 3.1 亿至 3.5 亿美元，低于市场普遍预期的 3.8297 亿美元。 Enphase 预计调整后毛利率为 42%–45%，其中包括互惠关税带来的约 5 个百分点的负面影响。第三季度，调整后毛利率从去年同期的 48.1% 提高至 49.2%，尽管关税使利润率下降了 4.9 个百分点，而第二季度约为两个百分点。Enphase在财报后电话会议上表示，随着该公司继续将供应链移出中国，预计受到与中国相关的新关税的影响有限。今年早些时候，美国官员因抱怨定价不公平而对大多数从东南亚进口的太阳能电池征收高额关税。在特朗普总统的“美丽法案”通过后，该公司和其他可再生能源公司也面临着不确定性，该法案加速了清洁能源税收抵免的逐步取消。第三季度，Enphase 公布的调整后每股收益为 0.90 美元，超出预期 [https://seekingalpha.com/news/4509703-enphase-energy-non-gaap-eps-of-0_90-beats-by-0_24-revenue-of-410_43m-beats-by-40_83m] 0.24 美元，收入同比增长 7.8%，至4.1043 亿美元——两年来的最高水平。在需求强劲和安全港相关销售的推动下，美国收入环比增长 29%。Enphase 本季度末拥有 14.8 亿美元的现金和有价证券，并产生 1,390 万美元的运营现金流。自由现金流大幅下降至 590 万美元，低于一年前的 1.616 亿美元。Enphase Energy（纳斯达克股票代码：ENPH [https://seekingalpha.com/symbol/ENPH]）股价今年迄今已下跌近 47%。该公司的空头权益为21.34%。有关 ENPHASE 能源的更多信息 * Enphase Energy, Inc. (ENPH) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4834358-enphase-energy-inc-enph-q3-2025-earnings-call-transcript] * Enphase：2026 年更多痛苦 - 结构性风险依然存在 [https://seekingalpha.com/article/4828287-enphase-more-pain-in-2026-structural-risks-remain] * Enphase：随着特斯拉到 2030 年控制美国太阳能市场，风险不断增加 [https://seekingalpha.com/article/4828244-enphase-risk-forming-as-tesla-may-control-the-us-solar-market-by-2030] * Enphase Energy 概述了 3.1 亿至 3.5 亿美元的第四季度收入指引，同时推进美国电池生产和 TPO 战略 [https://seekingalpha.com/news/4509952-enphase-energy-outlines-310m-350m-q4-revenue-guidance-while-advancing-u-s-battery-product] * Enphase Energy 非 GAAP 每股收益为 0.90 美元，超出 0.24 美元，营收为 41043 万美元，超出 4083 万美元[https://seekingalpha.com/news/4509703-enphase-energy-non-gaap-eps-of-0_90-beats-by-0_24-revenue-of-410_43m-beats-by-40_83m]