Verisk 概述了 2025 年 $3.05B–$3.08B 的收入目标，因为人工智能战略和订阅增长推动了长期模型

财报电话会议洞察：Verisk Analytics (VRSK) 2025 年第 3 季度管理观点 * 首席执行官 Lee Shavel 报告称，“在订阅收入强劲增长 8.7% 的推动下，固定货币收入有机增长 5.5%。”他指出，该公司经历了“极低水平的恶劣天气，导致我们 Xactware 系统的索赔任务减少”，导致 OCC 基础上的交易收入下降 8.8%。 * Shavel 表示，“2025 年有望成为我们销售最强劲的一年，但 Verisk 的销售团队连续第二年超出了雄心勃勃的配额。”他强调了人工智能增强型解决方案的快速采用和扩展，包括 XactXpert 和 XactAI 的增长，并提到“今年迄今为止，销售业绩现已超过原始配额的两倍。” * 他提供了 AccuLynx 交易的最新信息，解释说“FTC 对该交易的批准已被推迟......我们预计不会从 2025 年待决交易中实现任何实质性利益，并已从我们的 2025 年指导中删除任何运营业绩。” *首席财务官伊丽莎白·曼 (Elizabeth Mann) 报告称，“第三季度收入为 7.68 亿美元，比上年增长 5.9%”，“净利润为 2.26 亿美元，比上年增长 2.5%，稀释后的 GAAP 每股收益为 1.61 美元，比上年增长 5%。” Mann 补充道，“调整后的 EBITDA 利润率为 55.8%。” * Mann 指出，“按 OCC 计算，订阅收入占本季度总收入的 84%，增长了 8.7%”，并强调“极端事件解决方案的订阅收入实现两位数增长”，以及在反欺诈、专业业务解决方案和生活解决方案方面持续取得的成功。展望 * Mann 表示，“我们确实预计不会在 2025 年从悬而未决的 [AccuLynx] 交易中实现任何实质性财务利益，因此已从我们的 2025 年指导中删除任何经营业绩。” *“我们预计综合收入将在 30.5 亿美元至 30.8 亿美元之间。我们预计调整后 EBITDA 将在 16.9 亿美元至 17.2 亿美元范围内，调整后 EBITDA 利润率将保持在 55% 至 17.2 亿美元之间。 55.8% 的范围。" * “我们仍然预计摊薄调整后每股收益将在 6.80 美元至 7 美元的范围内。” * 该公司预计净利息支出将在 1.65 亿美元至 1.85 亿美元的范围内，税率将在 23% 至 25% 的范围内。 * 与上一季度相比，由于 FTC 审查，指引已修订为排除 AccuLynx 2025 年的任何贡献财务结果 * Mann 报告“第三季度收入为 7.68 亿美元，比上年增长 5.9%”，“净利润为 2.26 亿美元，比上年增长 2.5%”。稀释后 GAAP 每股收益为 1.61 美元，增长 5%。* OCC 收入增长 5.5%，承保增长 5.8%，索赔增长 5%。* 调整后 EBITDA 利润率为 55.8%，比上年增长 60 个基点。* 经营活动净现金增长 36%，达到 4.04 亿美元，自由现金流增长 40%，达到 3.36 亿美元，主要归因于收款情况的改善和现金税的降低。 * Mann 将该季度描述为受到“天气活动处于历史低水平，因此索赔量显着低于我们对典型年份的估计”和“政府合同减少”的影响。 * 占总收入 16% 的交易收入在 OCC 基础上下降了 8.8%，主要是由于财产估算解决方案的交易量减少。问答*巴克莱银行 (Barclays) 马纳夫·帕特奈克 (Manav Patnaik)：当被问及 AccuLynx 交易及其与 ServiceTitan 等竞争对手的整合时。曼恩回答说，“联邦贸易委员会正在审查该交易，我们将继续与他们迅速合作。” * 摩根士丹利托尼·卡普兰 (Toni Kaplan)：询问有关人工智能初创公司竞争的情况。沙维尔解释说，“如果无法获得我们拥有的数据集、专业知识、保险业特定知识方面的专有内容......这是很难实现的” * Faiza Alwy，德意志银行：被问及在行业保费放缓的情况下定价机会。Shavel 表示，人工智能增强和数据集集成可提供增量价值，支持追加销售和订阅增长。 * Andrew Steinerman，摩根大通：对汽车承保和 LightSpeed 的独特性提出质疑。 曼恩回答说，“该业务本身与保费没有任何特定的联系。” * 高盛的 Keen Fai Tong：寻求有关指引下调的澄清。曼恩坚持以汇总方式提供详细信息，没有进一步细分。 * 加拿大皇家银行的 Ashish Sabadra：被问及与天气相关的不利因素和销售势头。曼恩确认销售势头将持续到明年。 * 查尔斯·彼得斯，雷蒙德·詹姆斯：被问及现金流转换曼恩强调“强劲的自由现金流增长现在和将来都会成为继续推动我们资本配置引擎的动力。” * Kelsey Zhu，Autonomous Research：被问及汽车市场份额策略。曼恩表示自上季度以来“没有变化”，并强调关注产品差异化。 * Jeffrey Silber，BMO：被问及行业保费增长。曼恩引用“2024 年高个位数保费增长...正常化到中个位数” 2025 年。” * Alex Kramm，UBS：询问并购前景。Shavel 表示重点仍然是 AccuLynx 和 SuranceBay，但市场机会受到监控。 * Russell Quelch，Rothschild：质疑客户端人工智能对 Verisk 数据集的影响。Shavel 强调，针对行业数据进行基准测试对客户仍然至关重要。 * Scott Wurtzel，Wolfe Research：在会议期间被问及 AccuLynx 的技术集成FTC 审查。Mann 澄清了在批准之前独立运营的法律要求。 * David Motemaden，Evercore：寻求 OCC 增长正常化的详细信息。Mann 将最近的减速归因于预期的汽车疲软、政府合同和温和的天气活动。 * Jason Haas，富国银行：被问及 OCC 增长减速。Mann 重申了临时因素，而不是客户犹豫。 * Andrew Nicholas，William Blair：询问战略客户AccuLynx 的反馈。Shavel 和 Mann 描述了积极的高层客户反馈。 * Jeff Meuler、Baird：被问及订阅与交易收入方面的不利因素。Mann 确认政府合同会影响订阅，而天气和汽车主要影响交易收入。情绪分析 * 分析师表现出中性至略微谨慎的基调，重点关注交易延迟、竞争压力、OCC 增长减速以及与天气相关的问题逆风。问题探讨了认购增长的可持续性、汽车行业的竞争差异化以及指引下调的明确性。 * 管理层在准备好的言论和问答中保持了自信和建设性的语气，反复强调认购增长的弹性和对指引目标的长期信心。 诸如“我们对持续实现 6% 至 8% 范围内的增长的能力仍然非常有信心”（Shavel）等言论表明了持续的乐观情绪。 * 与上一季度相比，分析师和管理层对近期不利因素和监管延迟表现出更加谨慎的态度，但对长期战略和增长模式保持信心。季度与季度比较 * 本季度反映了由于监管延迟，2025 年指引将 AccuLynx 排除在外，而上一季度包含了对其贡献的预期。* 订阅增长依然强劲，但受临时天气和政府合同不利因素的推动，OCC 收入增长从上季度的 7.9% 放缓至本季度的 5.5%。* 尽管对战略模型和人工智能投资的长期信心依然存在，但管理层基调略有转变，以应对更多近期挑战。* 分析师重点从整合转向上一季度的协同效应和增长驱动因素与当前季度的不利因素、指导调整和监管不确定性相比较。风险和担忧 * FTC 对 AccuLynx 收购的延迟批准已经消除了指导中任何预期的 2025 年收益。 * 交易收入下降源于恶劣天气的历史低点，影响了索赔量和财产估算解决方案。 * 汽车领域持续的竞争压力管理层持续关注差异化和产品创新来解决这一问题。* 政府合同的减少进一步影响了收入增长，尽管管理层认为这是暂时的。* 管理层继续监控监管流程和竞争格局，特别是随着人工智能初创企业的崛起。最终要点Verisk Analytics 强调订阅收入的弹性、对人工智能增强解决方案的战略投资以及加强客户参与度，尽管近期业绩受到异常情况的影响天气晴朗和监管机构推迟收购 AccuLynx。管理层重申了 2025 年的指导方针，收入目标为 30.5 亿美元至 30.8 亿美元，调整后每股收益为 6.80 美元至 7 美元，利润率预期强劲。虽然面临暂时的阻力，但该公司对其长期增长战略以及为客户和股东创造价值的能力仍然充满信心。阅读完整的财报电话会议记录[https://seekingalpha.com/symbol/vrsk/earnings/transcripts]有关 VERISK 的更多信息 * Verisk Analytics, Inc.(VRSK) 2025 年第 3 季度收益电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4834658-verisk-analytics-inc-vrsk-q3-2025-earnings-call-transcript] * Verisk Analytics, Inc.2025 年第三季度 - 结果 - 收益电话会议演示[https://seekingalpha.com/article/4834693-verisk-analytics-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * 尽管发出警告，Verisk Analytics 仍将继续增长其利润 [https://seekingalpha.com/article/4832987-verisk-analytics-will-keep-grinding-its-bottom-lines-despite-warnings] * Verisk 报告第三季度业绩好坏参半；更新 25 财年展望 [https://seekingalpha.com/news/4510126-verisk-reports-mixed-q3-results-updates-fy25-outlook] * Verisk 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4509529-verisk-q3-2025-earnings-preview]