人工智能巨头转向巨额债务来资助科技竞赛

Meta 正在举债，以资助其在人工智能开发的激烈竞争中的努力（Fabrice COFFRINI）

周四，Meta 筹集了 300 亿美元的债务，因为现金充裕的科技巨头转向借贷，为昂贵的人工智能领先竞赛提供资金。

Facebook 母公司 Meta 的股价因令人失望的季度收益而暴跌，据报道，在热衷于持有这家社交网络巨头债务的市场上，其债券的需求量是供应量的四倍。

计划在几十年内偿还 300 亿美元的债券，旨在为人工智能的快速发展提供资金，人工智能已经成为该行业的标志。

CFRA Research 高级股票分析师 Angelo Zino 表示：“（马克）扎克伯格的支出似乎没有限制。”

Zino 指出，Meta 每年收入超过 1000 亿美元，虽然华尔街可能担心扎克伯格的支出，但它认为债务无法得到偿还的风险很小。

“（但是）他们无法用完所有多余的自由现金流并将其完全用于人工智能。”

如果 Meta AI 的竞争对手谷歌和微软选择类似的债务举措，这位分析师不会感到惊讶。

另一方面，股东对 Meta 支出的担忧被认为是导致该科技公司股价在周四交易时间内下跌超过 11% 的原因。

Laffer Tengler Investments 固定收益主管拜伦·安德森 (Byron Anderson) 指出，尽管公司债券利率处于十年来的低点，但 Meta 的债务吸引了大批投资者。

“对人工智能贸易有一些担忧吗？也许吧，”安德森说。 “但是该公司的收入和利润是巨大的。”

如果不是与美国总统唐纳德·特朗普的“美丽大法案”相关的一次性费用，Meta 在最近结束的季度中将录得 186 亿美元的收入。

这一净利润超过了通用汽车、Netflix、沃尔玛和 Visa 该季度利润的总和。

- 害怕错过？ -

安德森怀疑所谓的对错过人工智能革命的恐惧推动了对 Meta 债券的需求。  “我不认为这是 FOMO，”他说。

“人们希望在他们的投资组合中拥有具有吸引力的优质名称，而这是一个高质量的名称 - 就像 Oracle 一样。”

据报道，商业云应用程序和基础设施巨头甲骨文上个月通过债券发行筹集了 180 亿美元。

据彭博社报道，这家总部位于德克萨斯州的科技公司准备额外发行 380 亿美元的债务，这次是通过银行而不是债券销售。

主要人工智能公司承担的债务通常由实物资产担保，例如数据中心或对该技术至关重要的令人垂涎的图形处理单元（GPU）。

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鉴于科技巨头的现金流和实物资产，贷款人的风险很低。市场已经摆脱了人工智能泡沫破裂的可能性。

几天前，Meta 宣布与资产管理公司 Blue Owl Capital 成立一家合资企业，筹集约 270 亿美元用于数据中心建设。

Meta 和 Oracle 也受益于美联储最近降低借贷成本的举措。

对于长期以来习惯于拥有充足现金流来支付自己想要的东西的互联网巨头来说，债务趋势是新的。

至关重要的是，债务市场不会那么欢迎 OpenAI、Anthropic 或 Perplexity 等尚未盈利的人工智能初创公司。

安德森说：“我在职业生涯中了解到，如果一家公司没有盈利并发行（债务），那么这是一个冒险的提议。”

这位分析师推断，像这样的年轻人工智能公司将不得不通过股权融资（金融家获得公司股份），就像他们迄今为止所做的那样。

“我不知道他们为什么要进入债务市场，”安德森谈到此类初创公司时说道。

“这对他们来说太贵了，”他补充道，这意味着贷方将向他们收取比 Meta 等摇钱树高得多的利率。

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