怡安第三季度收益超出再保险解决方案实力预期

怡安集团 AON 报告称，2025 年第三季度调整后每股收益为 3.05 美元，比 Zacks 普遍预期高出 5.5%。净利润较去年同期增长 12%。

总收入同比增长 7%，达到 40 亿美元。营收超出市场预期 1.4%。有机收入增长 7%。

强劲的季度业绩得益于怡安解决方案系列的新业务增长和稳定的保留率。其风险资本和人力资本部门受益于有机收入增长和净重组节省。然而，上升空间被不断上升的运营成本部分抵消。

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AON 第三季度运营情况

总运营费用为 32 亿美元，同比增长 3%，原因是与 7% 的有机收入增长相关的费用增加，以及收购和长期增长投资带来的无形资产摊销增加。该指标略低于我们的预期。

调整后营业收入同比增长 15%，达到 11 亿美元，超出我们的预期 1.9%。该指标得益于有机收入增长和净重组节省。调整后营业利润率为 26.3%，同比提高 170 个基点。

第三季度分部业绩

风险资本

商业风险解决方案：第三季度有机收入同比增长 7%，这得益于核心财产和意外险业务的实力、国际增长和强劲的保留率。该解决方案系列的收入为 20 亿美元，同比增长 7%，超出 Zacks 共识预期 1.1%。

再保险解决方案：得益于条约业务的良好表现、临时安置的增加、强劲的保留率和新业务，有机收入同比增长 8%。收入同比增长 7%，达到 5.37 亿美元，超过了 5.314 亿美元的共识。

人力资本

健康解决方案：由于核心健康和福利业务的扩张以及强大的人才分析，有机收入同比增长 6%。该解决方案系列的收入为 9.35 亿美元，同比增长 7%，超出了 Zacks 一致预期的 9.274 亿美元。

财富解决方案：在强劲的退休业务的支持下，第三季度的有机收入同比增长了 5%，该业务受到监管变化和投资增长影响相关的持续咨询需求的推动。在 NFP 增长的推动下，收入同比增长 8%，达到 5.4 亿美元。该指标超过了 5.244 亿美元的市场共识。

故事还在继续

AON的财务状况（截至2025年9月30日）

怡安第三季度现金及现金等价物为 11 亿美元，较 2024 年底增长 0.9%。总资产较 2024 年底 490 亿美元增加 516 亿美元。

长期债务总额为 151 亿美元，低于 2024 年末的 163 亿美元水平。短期债务和长期债务的当前部分总计 17 亿美元。

怡安第三季度运营现金流为 11 亿美元，高于一年前的 10 亿美元。调整后自由现金流同比增长 13%，达到 11 亿美元。

怡安资本部署更新

怡安第三季度以约 2.5 亿美元回购了 70 万股 A 类普通股。截至 2025 年 9 月 30 日，其回购授权中仍有约 16 亿美元的剩余产能。

怡安集团的前瞻性观点得到重申

预计2025年及以后收入仍将实现中个位数或更高的有机增长。该公司预计调整后的营业利润率将在2025年扩大。它还预计今年调整后的每股收益将出现强劲增长。长期来看，自由现金流预计仍将实现两位数增长。

怡安联合重组计划可能使该公司到 2026 年底实现年度运行费用总额节省约 3.5 亿美元。此前预计到 2025 年将实现累计年度节省 2.6 亿美元。

AON 的 Zacks 排名

AON 目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。

即将发布的收益报告

以下是来自金融领域的三家公司，它们可能很快就会公布各自的季度收益。

EverQuote , Inc.EVER 目前的 Zacks 排名为 2（购买）。 Zacks 对即将报告的季度 EVER 底线的一致估计为每股 37 美分，表明同比增长 19.4%。EverQuote 的收益在过去四个季度的每个季度都超出了预期，平均惊喜为 44.2%。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

Robinhood Markets, Inc. HOOD 目前的 Zacks 排名为 3。 Zacks 对 HOOD 待报告季度净利润的一致估计为每股 51 美分，表明同比增长 200%。 Robinhood Markets 的收益在过去四个季度中的三个季度超出预期，一次未达到预期，平均意外率为 19.5%。

美国国际集团公司目前的 Zacks 排名第三。Zacks 对 AIG 即将报告的季度净利润为每股 1.68 美元的共识估计显示，同比增长 36.6%。过去一周保持稳定。美国国际集团的盈利在过去四个季度中每个季度都超出了预期，平均惊喜率为 9.5%。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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