第三季度包机盈利未达预期，收入同比下降

Charter Communications CHTR 报告称，2025 年第三季度每股收益为 8.34 美元，较 Zacks 共识预期低 10.52%。报告数字同比下降 5.4%。

收入为 136.7 亿美元，同比下降 0.9%，原因是住宅视频和广告销售收入下降，部分被住宅移动服务和互联网收入的增长所抵消。住宅连接收入同比增长 3.8%。报告落后于 Zacks 共识预期 0.52%。

CHTR 的盈利意外好坏参半，在过去四个季度中有两个季度未达到 Zacks 的普遍预期，而另外两个季度则超过了预期，平均负意外率为 0.23%。

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CHTR 的分部详情

第三季度住宅收入总额为 106.5 亿美元，同比下降 1.1%，原因是住宅客户减少 2.1%，但每个住宅客户每月住宅收入同比增长 1% 部分抵消了这一影响。

第三季度每个住宅客户的每月住宅收入总计 122.63 美元，比去年同期增长 1%。

互联网收入同比增长 1.7%，达到 60 亿美元。

第三季度视频收入总计34亿美元，同比下降9.3%。

语音收入同比下降 7.9% 至 3.32 亿美元。

商业收入同比增长 0.9%，达到 18 亿美元。

不包括批发在内的中型和大型企业收入同比增长 4%。

由于政治收入下降，第三季度广告销售收入为 3.56 亿美元，较去年同期下降 21.3%。如果不计两个时期的政治收入，广告销售收入同比下降 0.5%。

第三季度其他收入总计 8.36 亿美元，较 2024 年第三季度增长 10.7%，主要受到移动设备销量增长的推动。

CHTR 的订户统计

第三季度住宅和小型企业客户关系总数同比下降 2%，至 3110 万。

2025年第三季度互联网客户总数减少10.9万，而去年同期减少11万。截至2025年9月30日，Charter为2980万互联网客户提供服务。

2025 年第三季度，视频客户总数减少了 7 万，而上年同期减少了 29.4 万。截至 2025 年 9 月 30 日，Charter 为 1,260 万视频客户提供了服务。同比改善得益于 2024 年 9 月推出的新的简化定价和包装，以及在扩展的基本套餐中包含程序员流媒体应用程序。

2025年第三季度，有线语音客户总数减少20万，而去年同期减少28.8万。 截至2025年9月30日，Charter为620万有线语音客户提供服务。

该公司第三季度新增移动线路总数 49.3 万条，而去年同期为 54.5 万条。 截至 2025 年 9 月 30 日，该公司为 1140 万条移动线路提供服务。

2025 年第三季度，Charter 启动了 12.4 万农村通行补贴。 在 CHTR 补贴的农村地区内，客户关系总数增加了 52,000 个。

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经营详情

总运营成本和费用同比下降 0.5% 至 81 亿美元。

第三季度的节目制作成本较 2024 年第三季度下降了 1.52 亿美元，即 6.5%，反映出视频客户减少、低成本套餐组合增加以及分配给视频收入中的节目流媒体应用程序的成本为 1.06 亿美元，而上年同期为 2500 万美元，部分被合同节目费率上涨和续订所抵消。

其他收入成本同比增长 7300 万美元，即 4.6%，主要是由于移动服务直接成本和移动设备销售增加，但部分被特许经营费和监管费用下降以及广告销售成本下降所抵消。

现场和技术运营费用同比增加 300 万美元，即 0.3%，原因是网络公用事业成本上升，但劳动力费用下降所抵消。

由于坏账费用减少，客户运营费用同比减少 1900 万美元，即 2.4%。

由于销售组合转向成本较高的销售渠道，营销和住宅销售费用同比增加 5,000 万美元，即 5.4%。

资产负债表和现金流量

截至 2025 年 9 月 30 日，债务本金总额为 950 亿美元，Charter 的信贷安排提供了约 40 亿美元的额外流动性，超过 Charter 的 4.64 亿美元现金头寸。

2025 年第三季度，经营活动产生的净现金流量总计 45 亿美元，较 2025 年第二季度的 36 亿美元增加 9 亿美元。环比改善主要是由于更有利的营运资本变化和较低的现金税缴纳。

2025 年第三季度自由现金流总计 16 亿美元，较上一季度的 36 亿美元减少 20 亿美元。环比下降的原因是第三季度资本支出增加至 31 亿美元，高于上一季度的 29 亿美元。

2025 年第三季度，Charter 以 22 亿美元的价格购买了 760 万股 Charter A 类普通股和 Charter Holdings 普通股。

Zacks 排名和要考虑的股票

CHTR 目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。

在更广泛的 Zacks 非必需消费品领域中，一些排名较好的股票是 Peloton Interactive PTON、Take Two Interactive TTWO 和 The Honest Company HNST，目前每只股票都标榜着 Zacks 排名第一（强力买入）。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

Peloton Interactive 的股价今年迄今已上涨 36.8%。Peloton Interactive 定于 11 月 6 日公布 2026 财年第一季度业绩。

Take Two Interactive 的股价今年迄今已上涨 36.7%。Take Two Interactive 定于 11 月 6 日公布 2026 财年第二季度业绩。

The Honest Company 的股价今年迄今已下跌 50.1%。The Honest Company 定于 11 月 5 日公布 2025 年第三季度业绩。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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