Church & Dwight 第三季度盈利超出预期，销售额同比增长 5%

Church & Dwight Co., Inc. (CHD) 报告了 2025 年第三季度业绩，其中营收和利润均超过 Zacks 共识预期，并同比增长。

季度调整后每股收益 (EPS) 为 81 美分，超过 Zacks 一致预期的 73 美分。净利润也同比增长 2.5%。

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仔细看看 CHD 第三季度的业绩

净销售额为 15.856 亿美元，同比增长 5%，超过 Zacks 一致预期的 15.35 亿美元。在销量增长 4% 的推动下，有机销售额增长 3.4%，但部分被定价和产品组合下降 0.6% 所抵消。

第三季度电子商务部门继续保持增长势头，全球在线销售额占该季度消费者总销售额的 23%。

Church & Dwight 的毛利率收缩 10 个基点 (bps) 至 45.1%，而调整后毛利率为 45.1%，同比增长 10 个基点，反映了生产力计划和利润率较高的收购，但部分被更高的制造和关税成本（扣除缓解措施）所抵消。我们预计本季度调整后毛利率为 44%。

营销费用同比增加 1710 万美元，达到 2.029 亿美元。调整后的销售、一般和行政 (SG&A) 费用占净销售额的百分比增加了 20 个基点，达到 15.2%。

CHD 按细分市场提供见解

国内消费者：该细分市场的净销售额增长了 4.2%，达到 12.197 亿美元。由于销量增长 3.7%，有机销售额增长了 2.3%，部分被价格和产品组合下降 1.4% 所抵消。我们预计该细分市场本季度的有机销售额增长 0.5%。该公司看到了 THERABREATH 漱口水、HERO 痤疮产品、ARM & HAMMER 猫砂和 TROJAN 的强劲表现避孕套，但被维生素业务和 WATERPIK 牙线的柔软性所抵消。

国际消费品：该领域的净销售额增长 8.4%，达到 2.901 亿美元。有机销售额增长 7.7%，而我们预期增长 3.7%。这是由销量增长 5.9% 以及价格和产品组合增长 1.8% 推动的。HERO、THERABREATH 和 BATISTE 以及所有国际市场的广泛基础推动了销售增长。

特种产品：该细分市场的销售额增长 5.1%，达到 7580 万美元。由于价格和产品组合改善 2.5%，以及销量增长 1.7%，有机销售额增长 4.2%。我们的模型预计该细分市场的有机销售额增长率为 2%。

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CHD 的财务健康状况

这家 Zacks 排名第四（销售）的公司本季度末现金和现金等价物为 3.053 亿美元，长期债务为 22.045 亿美元。2025 年前 9 个月，运营现金总额为 8.52 亿美元。同期资本支出为 6720 万美元。

CHD 预计 2025 年的资本支出约为 1.2 亿美元。Church & Dwight 预计运营现金流将在 11 亿美元至约 12 亿美元之间。

对先心病有何期待？

到2025年，该公司预计有机销售额增长约1.5%，其中包括Touchland品牌的贡献以及退出业务销售额下降的影响。有机销售额增长预计为1%。

该公司预计全年报告毛利率为 44.2%，包括与三项业务退出相关的成本。与 2024 年相比，调整后的毛利率预计将收缩 40 个基点，因为关税、投入成本上升和不利的价格/组合预计将超过生产力的增量增长和更高利润的收购收益。营销占销售额的百分比预计约为 11%，因为该公司投资于其品牌，以建立进入新市场的动力。 2026 年。

对于 2025 年，CHD 继续预计 SG&A 占销售额的百分比将低于 2024 年的实际情况。2025 年的其他费用预计约为 6500 万美元，而调整后的税率目前预计为 22.5%，此前估计为 23%。2025 年全年调整后每股收益预计约为 3.49 美元。

第四季度报告的销售增长预计约为 3.5%，其中有机销售增长约为 1.5%。与 2024 年第四季度相比，营销和销售、一般管理费用占销售额的百分比预计较低。 因此，调整后每股收益预计约为 83 美分，较去年增长 8%。

CHD 股票在过去三个月中下跌了 13%，而该行业的跌幅为 5%。Zacks Investment Research

图片来源：Zacks 投资研究

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对United Natural当前财年销售额和盈利的普遍预期意味着，较上年同期分别增长2.5%和167.6%。UNFI过去四个季度的平均盈利令人意外地达到了416.2%。

Lamb Weston Holdings, Inc.（LW）在美国、加拿大、墨西哥和国际上从事冷冻马铃薯产品的生产、分销和营销。目前，该公司在 Zacks 排名第一。Lamb Weston 过去四个季度的平均收益令人意外地增长了 16%。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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