Cousins Properties Inc (CUZ) 2025 年第三季度收益电话会议亮点：强劲的租赁活动和......

本文首次发表于 GuruFocus。

发布日期：2025 年 10 月 31 日

有关财报电话会议的完整记录，请参阅完整的财报电话会议记录。

优点

Cousins Properties Inc（纽约证券交易所股票代码：CUZ）在 FFO 中实现了每股 0.69 美元的强劲盈利，并将其指导中值上调了 0.02 美元，至每股 2.84 美元。租赁活动强劲，已完成租赁面积 551,000 平方英尺，创下过去三年来第二高的季度成交量。该公司以 2.18 亿美元收购 The Link，战略性地扩大了在达拉斯的业务。写字楼基本面正在改善，疫情后净吸纳量达到高位，空置率七年来首次下降。 Cousins Properties Inc（纽约证券交易所股票代码：CUZ）保持着强劲的资产负债表，并处于有利位置，可以通过低杠杆策略抓住投资机会。

负分

美国银行离开夏洛特北特赖恩 201 号对入住率产生了负面影响。裁员公告显着增加，这可能会影响办公楼投资者的情绪。该公司在北特赖恩 201 号的空间回填方面面临挑战，预计要到 2027 年才会开始大量租赁。尽管租赁活动强劲，但该公司承认，较大的用户需要更长的时间才能租出，这可能会延迟入住率的改善。当前的经济环境存在不确定性，人工智能和企业规模调整对办公需求具有潜在影响。

问答亮点

警告！ GuruFocus 已检测到 CUZ 的 5 个警告信号。 CUZ 的估值是否合理？使用我们的免费 DCF 计算器测试您的论文。

问：科林，鉴于亚马逊是您最大的租户，您是否与他们谈论过他们在您的投资组合中的空间以及他们最近的裁员公告是否可能会改变他们的利用率？此外，阳光地带是否更容易因企业后台工作而受到人工智能取代？答：首席执行官科林·康诺利 (Colin Connolly)：我们正在与亚马逊进行对话，他们最近的裁员更多是为了调整规模，而不是与人工智能相关。阳光地带不仅仅是后台工作；它是从高税收州迁出的技术和金融服务公司的中心。甲骨文和高盛等公司正在这里扩张，人工智能需求正在全国范围内蔓延，而不仅仅是旧金山。

问：未来几年你们的到期时间表很轻，这应该有助于提高入住率。到期日是否与您的市场敞口成正比，或者是否存在集中度更高的特定市场？答：理查德·希克森 (Richard Hickson)，运营执行副总裁：到 2026 年，唯一大型到期的是休斯顿的三星。我们正在与转租人进行续租，并对管理这个空间感到满意。到期日在投资组合中均匀分布，奥斯汀的到期日较为温和。

故事还在继续

问：鉴于您目前的杠杆水平低于同行，您愿意承担的杠杆上限是多少？答：首席财务官 Gregg Ezima：从历史上看，我们的杠杆率约为 EBITDA 净债务的 5 倍。我们有空间调整资产负债表以获得增长机会，根据评级机构的说法，上限约为 6 倍。我们的目标是保持行业领先的资产负债表。

问：您能否讨论一下鉴于租赁渠道的加强，租赁经济变化的潜力？租金、优惠或租户改善方面是否有变化？答：理查德·希克森（Richard Hickson），运营执行副总裁：租赁经济一直稳定，本季度优惠略有下降。我们维持利率不变并维持净有效租金。我们预计可能会转向房东市场，这可能会推高租金。

问：关于纳什维尔的 Neuhof 项目，甲骨文是否有兴趣将其用作员工的临时空间，或者是否有公司希望位于甲骨文新园区附近？答：Kennedy Hicks，执行副总裁兼首席信息官：甲骨文的存在正在推动后续需求，我们看到希望在其园区附近建厂的公司有兴趣。甲骨文的投资和最近的市场活动对 Neuhof 来说是积极的指标。

有关财报电话会议的完整记录，请参阅完整的财报电话会议记录。

查看评论