埃克森美孚第三季度盈利超出预期，再次提高股息

埃克森美孚公司 XOM 报告称，2025 年第三季度每股收益为 1.88 美元（不包括已确定项目），超过 Zacks 一致预期的 1.81 美元。净利润较上年同期的 1.92 美元有所下降。

季度总收入为 853 亿美元，低于 Zacks 一致预期的 868 亿美元。营收也较去年同期的 900.2 亿美元有所下降。

石油当量产量增加和天然气价格上涨导致季度收益好于预期。但原油价格下降部分抵消了这一积极因素。

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股息上调

埃克森美孚将2025年第四季度的季度股息提高至每股1.03美元，标志着每股年度股息连续第43年增长。这比2025年第三季度支付的每股99美分的股息增加了4%。

经营业绩

上游

该部门报告的季度收益（不包括已确定的项目）为 56.8 亿美元，低于去年同期的 61.6 亿美元。这一数字略高于我们预期的 53.6 亿美元。这一下降主要是由于原油价格下降造成的，但部分被产量增加所抵消。

美国业务录得利润 12.3 亿美元，低于 2024 年 9 月末季度的 16.9 亿美元，也低于我们预期的 12.7 亿美元。该公司公布的非美国业务利润为 44.5 亿美元，而去年同期为 44.7 亿美元。

产量：埃克森美孚的平均产量为每天 4,769,000 桶油当量 (MBoe/d)，高于一年前的 4,582 MBoe/d。该数字低于我们预期的 4,846.1 MBoe/d。

液体产量从上年同期的 3,187 MBbls/d 增加至 3,380 千桶/日 (MBbls/d)。该数字低于我们 3,402.6 MBbls/d 的预期。这一增长可归因于美国和加拿大/其他美洲的产量增加。

此外，Yellowtail项目于第三季度比计划提前投产，是圭亚那迄今为止最大的开发项目，大大提高了该国的总产能。

天然气产量总计为 8,334 百万立方英尺/天 (Mmcf/d)，略低于一年前的 8,369 Mmcf/d。该数字也低于我们估计的 8,660.6 Mmcf/d。

价格实现：在美国，埃克森美孚的原油实现价格为每桶 63.56 美元，低于去年同期的 72.94 美元。该数字也低于我们预期的 64.07 美元。非美国业务的原油实现价格从去年同期的 73.07 美元降至每桶 62.58 美元。我们的预期为每桶 62.01 美元。

故事还在继续

美国的天然气价格为每千立方英尺 (Mcf) 2.36 美元，高于去年同期的 1.16 美元。我们的预估为每千立方英尺 2.83 美元。然而，在美国以外的地区，该指标从每千立方英尺 10.13 美元降至 9.62 美元。该数字低于我们每千立方英尺 10.56 美元的预估。

能源产品

该部门实现利润（不包括特定项目）18.4亿美元，高于一年前的13.09亿美元。报告的数字也超过了我们9.72亿美元的预期。这一增长是由于供应中断导致行业炼油利润率提高，以及创纪录的炼油厂吞吐量和优势项目扩张导致产量增加。然而，这些收益部分被不利的外汇变动和税收影响所抵消。

化工产品

埃克森美孚的该部门实现利润 5.15 亿美元（不包括已确定的项目），低于去年同期的 8.93 亿美元。报告的数字高于我们估计的 4.332 亿美元。该部门受到不利的区域销量组合的影响。

特色产品

该部门的利润为 7.4 亿美元（不包括已确定的项目），低于去年同期的 7.94 亿美元。我们对此的预测为 7.495 亿美元。 该部门受到利润率下降和季节性销量下降的影响，尽管费用减少和有利的外汇影响在一定程度上缓解了这一影响。

财务

埃克森美孚通过运营和资产剥离产生了 147.9 亿美元的现金流。该公司的资本和勘探支出达 86 亿美元。

现金及现金等价物总额为138.1亿美元，长期债务总额为328.2亿美元。

指导

2025 年，该公司的现金资本支出预计将略低于 27-290 亿美元指引的下限（不包括收购成本）。

该公司预计二叠纪盆地日均产量为 160 万桶油当量 (Moebd)，上游总产量为 4.7 Moebd。

XOM 的 Zacks 排名和关键选择

目前，埃克森美孚的 Zacks 排名第三（持有）。

能源行业排名较好的股票包括加拿大自然资源有限公司 CNQ、Weatherford International WFRD 和 Cenovus Energy CVE，目前每只股票都拥有 Zacks 排名第一（强力买入）。 您可以在此处查看当今 Zacks 排名第一股票的完整列表。

加拿大自然资源公司是加拿大最大的独立能源公司之一，从事石油和天然气的勘探、开发和生产。该公司拥有多元化的原油、天然气、沥青和合成原油产品组合。

加拿大自然资源公司不断证明严格的资本配置如何创造持久的股东价值。该公司已连续 25 年实现股息增长，是全球石油生产商中连续增长时间最长的公司之一。自 2001 年以来，股息以 21% 的复合年增长率增长，反映了在大宗商品强劲和疲软周期中对股东回报的坚定承诺。

Weatherford International 提供油田服务和设备。该公司提供钻井解决方案、气井卸油、修复和其他相关活动。

该公司的盈利在过去四个季度中的三个季度超过了 Zacks 一致预期，并且有一次未达到预期，平均惊喜率为 29.46%。WFRD 在价值和动量方面的 Zacks 风格得分为 A。

Cenovus Energy 是一家领先的综合能源公司。该公司从从加拿大的油砂项目中抽出石油开始，业务包括销售所生产的石油、天然气和天然气液体。

Cenovus Energy 将其油砂业务作为其上游业务的基础，依靠蒸汽辅助重力排水而不是采矿。Cenovus Energy 在阿尔伯塔省的克里斯蒂娜湖、福斯特溪和 Sunrise 运营着重要项目。凭借其创新方法和低排放特征，Cenovus Energy 继续在效率、可持续性和可靠热力生产方面树立基准。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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