摩托罗拉第三季度盈利超出预期，营收健康增长

Motorola Solutions, Inc.MSI 公布了强劲的 2025 年第三季度业绩，在运营计划的勤勉执行和稳固的订单趋势支持下的强劲增长动力的推动下，收入和运营利润同比健康增长。

调整后的收益和收入超出了 Zacks 的一致预期。此外，摩托罗拉以稳健的运营现金流结束了本季度，这进一步证明了其投资组合的实力。该公司预计，由于健康的需求模式和增值收购，这种势头将在短期内持续下去。

净利润

按 GAAP 计算，摩托罗拉报告 GAAP 收益为 5.62 亿美元，即每股 3.33 美元，而上年同期为 5.62 亿美元，即每股 3.29 美元。不计非经常性项目，本季度非 GAAP 收益为 6.86 亿美元，即每股 4.06 美元，而去年同期为 6.39 亿美元，即每股 3.74 美元。底线超过了 Zacks 一致预期21 美分。

Motorola Solutions, Inc. 价格、共识和 EPS 惊喜

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收入

季度净销售额为 30.1 亿美元，同比增长 8%。公司业务模式的实力及其关键任务集成生态系统的价值推动了所有地区两个细分市场的稳健销售。公司见证了对视频安全、指挥中心软件和 LMR（陆地移动无线电）服务的强劲需求。营收超出了 29.9 亿美元的普遍预期。

从地区来看，在 LMR、指挥中心软件和视频安全产品增长的推动下，北美季度收入增长了 6%，达到 21.2 亿美元。在 LMR 强劲销售的推动下，国际收入增长了 13%，达到 8.88 亿美元。收购为收入贡献了 1.23 亿美元，而外汇推动因素为 2100 万美元。

分部业绩

产品和系统集成的净销售额为 19 亿美元（同比增长 6%），其中视频安全产品和关键任务网络 (MCN) 有所增加。该部门的积压订单减少了 6.04 亿美元，降至 36 亿美元，这主要是由于稳定的 MCN 出货量。

软件和服务的净销售额增长 11%，达到 11.1 亿美元，指挥中心软件、MSN、LMR 和视频安全服务表现强劲。在所有三项技术的强劲需求带动下，该部门的积压订单增加了 11 亿美元，达到 110 亿美元。

其他季度详情

GAAP 营业利润从上年同期的 7.11 亿美元增至 7.7 亿美元，而非 GAAP 营业利润从 8.3 亿美元增至 9.18 亿美元。第三季度末，该公司的积压订单达到 146 亿美元，比去年同期增加 4.67 亿美元，创历史新高。

总体而言，GAAP 营业利润率为 25.6%，高于去年同期的 25.5%；非 GAAP 营业利润率为 30.5%，去年同期为 29.7%。 产品和系统集成的非 GAAP 营业利润从 5.22 亿美元增至 5.55 亿美元，利润率为 29.3%。 软件和服务的非 GAAP 营业利润从 3.08 亿美元增至 3.63 亿美元，由于销售额增加和运营杠杆改善，非 GAAP 运营利润率为 32.6%。

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现金流量和流动性

摩托罗拉在报告季度的经营活动中产生了 7.99 亿美元的现金，而去年同期为 7.59 亿美元，使 2025 年前 9 个月和 2024 年前 9 个月的现金总额分别达到 15.8 亿美元和 13.2 亿美元。第三季度的自由现金流为 7.33 亿美元。该公司在本季度回购了价值 1.21 亿美元的股票。截至 2025 年 9 月 27 日，MSI 8.94 亿美元的现金和现金等价物以及 84.1 亿美元的长期债务。

指导

摩托罗拉预计 2025 年第四季度的非 GAAP 收益将在每股 4.30 美元至 4.36 美元之间，收入增长约 11%。

凭借稳健的季度业绩和强劲的需求模式，该公司提高了 2025 年的指引。目前预计 2025 年非 GAAP 每股收益从 14.88-14.98 美元上调至 15.09-15.15 美元，营收增长 7.7%，即 116.5 亿美元，这两个领域的需求都会增加。

前进

摩托罗拉准备从严格的资本部署和强劲的资产负债表状况中获益。 该公司预计 LMR 产品、视频安全产品组合、服务和软件的需求强劲，同时受益于坚实的基础。

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即将发布的版本

Arista Networks Inc.ANET 计划于 11 月 5 日发布 2025 年第三季度收益。Zacks 的普遍预期收益为每股 72 美分，比去年同期报告的数字增长 20%。

Arista 的长期盈利增长预期为 18.7%。Arista 在过去四个报告季度中的平均盈利惊喜为 12.8%。

Akamai Technologies, Inc.AKAM 定于 11 月 6 日发布 2025 年第三季度收益。Zacks 的收益共识预期为每股 1.64 美元，比去年同期报告的数字增长 3.1%。

Akamai 的长期盈利增长预期为 4.9%。Akamai 在过去四个报告季度中的平均盈利增长为 7.1%。

Pinterest, Inc.PINS 将于 11 月 4 日发布 2025 年第三季度收益。Zacks 的普遍预期收益为每股 42 美分，这意味着比去年同期报告的数字增长 5%。

Pinterest 的长期盈利增长预期为 33.9%。Pinterest 在过去四个报告季度的平均盈利意外为 1.1%。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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