Ouster 的第四季度收入目标为 3950 万至 4250 万美元，同时扩大 BlueCity 的覆盖范围并加速人工智能驱动的物理解决方案

收益电话会议洞察：Ouster, Inc.(OUST) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 首席执行官 Charles Pacala 强调“我们的业务持续增长，收入达 3,950 万美元，代表我们连续第 11 个季度实现收入增长”，并创下了超过 7,200 个传感器出货量的新纪录。他提到了 42% 的强劲毛利率和 2.47 亿美元的季度末现金头寸（无债务）。Pacala 强调，“这一业绩进一步表明，随着我们加深与不同客户群的关系，我们有能力将试点项目转化为大批量订单。”
* 智能基础设施垂直领域的战略进步包括扩大 Ouster Gemini 和 REV7 的部署，赢得犹他州 Ouster BlueCity 的新交易，以及向一家全球自主仓库机器人技术公司大量出货 REV7 传感器。Pacala 指出，该公司还“获得了向一家大型欧洲工业设备制造商供应 REV7 的大量订单”，并为 Serve Robotics 交付了传感器，该公司预计到年底将其机器人车队增加到 2,000 台。
* Pacala 概述了 2025 年的三个战略重点：“扩展软件附加业务”、“转变产品组合”和“实现盈利”。他报告了软件附加销售的吸引力、与 Constellis 就统一安全解决方案建立的新合作伙伴关系，以及“七个新的独家合作伙伴关系，将 BlueCity 带到其他州，包括伊利诺伊州和密苏里州。”
* 产品组合投资包括重新训练人工智能算法以改进检测、Ouster SDK 中的新实时定位以及下一代 L4 和 Cronos 定制芯片的进展，“预计将使我们当前的潜在市场增长一倍以上”。
* 帕卡拉表示：“我为我们团队在实现盈利方面的一贯执行力感到自豪，因为我们在第三季度取得了创纪录的业绩，我们仍有望实现长期财务框架。”
* 首席财务官 Kenneth Gianella 报告称，“收入达到创纪录的 3,950 万美元，同比增长 41%，环比增长 13%”，并且“智能基础设施是第三季度收入的最大贡献者，其次是我们的机器人和工业垂直领域的贡献大致相等。”
* Gianella 补充道，“GAAP 毛利率为 42%，与去年第三季度相比增长了 4 个百分点”，“第三季度 GAAP 运营费用为 4100 万美元，比去年同期增长了 7%。”

展望

* Gianella 表示，“我们预计第四季度的收入将在 3950 万美元至 4250 万美元之间。”
* 管理层重申其重点是“年收入增长 30% 至 50%”、毛利率目标为“35% 至 40%”，并继续投资于创新和上市扩张。

财务业绩

* Ouster 报告 2025 年第三季度收入为 3,950 万美元。
* 出货量超过 7,200 个传感器，创下历史新高。
* 据报道，毛利率为 42%。
* 运营支出为 4100 万美元，研发投资增加是主要推动力。
* 调整后 EBITDA 亏损约 1000 万美元，同比持平，由于之前的就业税退税，环比下降 400 万美元。
* 该公司截至本季度末的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为 2.47 亿美元。

问答

* Colin Rusch，Oppenheimer：当被问及 Rev8 和 Cronos 的测试进度以及可能的加速时。Pacala 回答说：“我们仍然非常致力于在数字激光雷达产品组合中进行的投资……使 TAM 整体翻倍……Ouster 历史上最重要的产品组合。” Rusch 跟进了客户设计周期和采用率。Pacala 解释说，“一小部分......实际上已经达到了全面生产”，并指出 Serve Robotics 作为试点到商业规模的一个例子。
* Anand Balaji，Cantor Fitzgerald：被问及追求自动驾驶汽车垂直市场和 Blue UAS 认证时。Pacala 表示 Ouster 与 Motional 和 May Mobility 建立了合作伙伴关系，缓和了对短期内直接 OEM 采用的期望，但提到了内部产品投资，以适应未来的机会。在 Blue UAS 上，Pacala 表示，“我们确实有护城河。我们是第一个 - 我们肯定是这个领域的先行者。”
* Madison de Paola，Rosenblatt Securities：询问了有关缓解供应链限制和 BlueCity 附加费率的问题。 帕卡拉说：“拥有这种能力非常重要......我们将始终投资于能力，以确保我们能够满足客户的需求。”
* 泰勒·佩里·安德森 (Tyler Perry Anderson)，克雷格·哈勒姆 (Craig-Hallum)：质疑人形机器人和可寻址交叉路口的影响。帕卡拉表示，人形机器人正处于原型设计阶段，“将推动我们的机器人技术垂直发展……现在还处于早期阶段。”他澄清说，“北美大约有 300,000 个信号交叉口。这就是整个潜在市场。”
* Casey Ryan，WestPark Capital：被问及垂直防御和潜在的 DJI 限制时。P​​acala 指出重点关注非改造机会，并表示“这里有一个很大的机会，但……普遍部署规模的时间表尚不清楚。”
* Tim Savageaux，Northland Capital：询问最后一英里交付和产量提升。Pacala 将 Serve Robotics 视为增长动力，Gianella 补充道“产量低于 10%，这就是我们谈论 Ouster 处于早期局或......仍在休息区的原因。”
* Anderson 跟进了软件与其他传感器的兼容性。Pacala 回答说，“你不能在我们的软件中使用不同的传感器，这就是为什么它是一个软件附加业务。”

情绪分析

*分析师提出了有关产品周期、全面生产采用、供应链弹性和市场扩张的前瞻性问题，语气从好奇到谨慎乐观不等。有关规模化、市场可寻址性和技术差异化的问题反映了适度的信心，但也寻求对执行风险和未来增长的明确性。
* 管理层保持自信但审慎的语气，强调一致的执行力、强大的财务基础和重大的市场机会。诸如“我们仍然难以置信地致力于”和“我为我们团队的一致执行力感到自豪”之类的短语表明了信心，而有关时间表和 OEM 采用的回应则表明了一种深思熟虑的、不置可否的方法。
* 与上一季度相比，分析师和管理层保持了相似的基调，但管理层准备好的言论提到了更具体的客户赢得和更大规模的部署，而问答回应继续平衡乐观与对市场时机的现实主义。

季度与季度比较

* 第三季度收入为 3,950 万美元，反映了较上一季度“略高于 3,500 万美元”的增长。
* 传感器出货量从第二季度的“超过 5,500 个”增加到超过 7,200 个。
* 毛利率从 45% 升至 42%，反映了产品结构和关税的影响。
* 由于持续的研发投资，运营支出从第二季度的 4300 万美元小幅下降至第三季度的 4100 万美元。
* 管理层的战略重点保持一致：扩展软件附加业务、产品组合转型和盈利能力。
* 与上一季度更加强调认证和初始客户赢得相比，分析师的重点转向了客户生产采用的步伐、供应链产能和新垂直行业的货币化。
* 管理层对核心增长率和市场扩张的信心仍然很高，并提供了更具体的客户规模和合作伙伴关系示例。

风险和担忧

* 管理层强调关税逆风是影响毛利率的持续问题。
* 运营费用预计“按季度变化”，主要是由于研发和上市投资的时间安排。
* 分析师质疑潜在的供应链限制以及扩展新机器人和国防垂直领域的时间表。
* Pacala 承认 OEM 汽车和国防市场采用的时间很长，并将人形机器人机会描述为“仍处于早期阶段”。

最后的结论

在扩大商业部署、新的软件合作伙伴关系以及对人工智能驱动的解决方案和下一代产品开发的持续投资的推动下，Ouster 在 2025 年第三季度实现了创纪录的收入和传感器出货量。凭借强大的现金状况、明确关注扩展软件附加产品以及第四季度收入在 3950 万美元至 4250 万美元之间的指导，管理层对公司的增长轨迹仍然充满信心，同时承认关税、供应链需求以及新兴市场逐步采用时间表带来的持续风险。机器人、国防和汽车 OEM 集成等垂直领域。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/oust/earnings/transcripts]

更多关于驱逐的信息

* 驱逐者公司 (OUST) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4837942-ouster-inc-oust-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Ouster - 物理人工智能之眼 [https://seekingalpha.com/article/4831212-ouster-eyes-of-physical-ai]
* Ouster 的 AI 优势已经定价了吗？（降级）[https://seekingalpha.com/article/4828929-is-ousters-ai-advantage-already-priced-in-downgrade]
* Ouster 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4513412-ouster-q3-2025-earnings-preview]
* Ouster 概述了第三季度 3500 万至 3800 万美元的收入目标，因为软件附加业务和人工智能推动增长 [https://seekingalpha.com/news/4482166-ouster-outlines-35m-38m-q3-revenue-target-as-software-attached-business-and-ai-drive-growth]