美联储的决定可能会降低停滞的抵押贷款利率

抵押贷款利率会再次下降吗？

目前，这是一年来的最低水平：6.19%。

但在疫情后的经济中，过去三年抵押贷款利率一直维持在 6% 以上。

因此，因住房市场停滞不前而感到沮丧的美国人一直在焦急地等待并观察美联储会采取什么行动。

美联储并不直接设定抵押贷款利率，但其资产负债表有助于影响抵押贷款利率。Shutterstock

这是美联储降息的作用

基准联邦基金利率设定商业银行之间隔夜贷款的短期利率。

美联储的基准联邦基金利率新目标为 3.75% 至 4.00%，自 10 月 29 日起生效。

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这是 2025 年第二次下调四分之一。

在此之际，独立央行试图平衡国会赋予的双重使命——价格稳定和就业最大化——同时避免因政府关门而冻结关键的月度领先经济指标。

量化紧缩（QT）与量化宽松（QE）

截至 10 月 22 日当周，美联储的总资产（资产负债表规模）约为 6.59 万亿美元，约占美国名义 GDP 的 22%。

美联储可以改变其资产负债表上所拥有的债券数量。

在QT期间，美联储通过出售或让这些债券到期来减少资产负债表，从而将资金从系统中取出。在量化宽松期间，美联储购买债券和抵押贷款支持证券，向经济注入资金并压低长期利率（这通常有助于抵押贷款）。

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“降息并不是美联储降低信用卡、汽车和抵押贷款利率的唯一工具，”资深市场分析师、TheStreet.com 联合编辑托德·坎贝尔 (Todd Campbell) 表示。

坎贝尔表示：“过去几年，其减少资产负债表上债券的决定导致贷款利率走高，因此结束量化紧缩可能会为借款人节省大笔资金。”

美联储的资产负债表现在是什么样子

自 2022 年以来，美联储一直是美国国债的净卖家，选择不将其资产负债表上到期债券的收益进行再投资，从而对利率施压，进而提高包括抵押贷款在内的借款利率。

当美联储停止购买或开始出售债券时，私人投资者必须介入，通常要求更高的收益率以补偿风险。 即使美联储同时削减短期利率，这也会推高抵押贷款利率。

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FOMC 以资产负债表决策为中心

联邦公开市场委员会 10 月 29 日宣布，将于 12 月 1 日“完成削减其证券持有总量的工作”。

美联储主席鲍威尔告诉记者，这一决定将给市场“一点时间来适应”。

鲍威尔表示，“现在停止决流”的决定是为了“抵押贷款支持证券”可以重新投资于国库券。

“我们已经到了那个地步，”鲍威尔谈到这一决定时说道。他补充说，否则“没有太多好处”。

接下来可能会降低抵押贷款利率

财富联盟首席执行官兼董事总经理罗伯特·康佐表示，虽然美联储有充分就业和物价稳定两项任务，但管理其资产负债表似乎越来越成为焦点。

随着美联储宣布将结束 QT 周期，Conzo 表示，“这一新举措可能会导致长期利率下降，从而降低抵押贷款和商业贷款成本。”

康佐表示：“此外，QT的结束将减少债券收益率的上行压力，并可能改善债券市场的流动性，尽管对利率的实际影响将取决于通胀和市场情绪等其他因素。”

康佐表示，除了降低抵押贷款利率外，这还可能给小企业带来好处。

他补充道：“由于小型企业比大型企业对利率更加敏感，这可能会成为帮助小型企业以及未来整体股市的进一步推动力。”

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本文最初由 TheStreet 于 2025 年 10 月 30 日报道，首次出现在房地产版块。单击此处将 TheStreet 添加为首选来源。

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