Alamos Gold 公布 2025 年第三季度业绩

除非另有说明，所有金额均以美元为单位。多伦多，2025 年 10 月 29 日（环球通讯社）-- Alamos Gold Inc.（多伦多证券交易所代码：AGI；纽约证券交易所代码：AGI）（“阿拉莫斯”或“公司”）今天公布了截至 2025 年 9 月 30 日的季度财务业绩。“我们在第三季度创造了多项新的财务记录，包括创纪录的自由现金1.3 亿美元的流量，同时继续为我们的高回报增长项目提供资金。这是由于产量进一步增加至 141,700 盎司以及利润率显着扩张，”总裁兼首席执行官 John A.McCluskey 表示。“鉴于 Magino 工厂在 9 月底计划外停机，以及 Island Gold 因 10 月份地震事件导致预期地下品位较低，我们正在修订 2025 年生产指导下降约 6%。这些挑战是短期的，并不能反映我们强劲的前景，也不能反映我们的长期业绩记录。我们预计从第四季度开始将出现显着改善，产量增加 18%，成本下降 5%。”McCluskey 先生补充道。2025 年第三季度运营和财务亮点生产了 141,700 盎司黄金，较 2025 年第二季度增长 3%，反映了 Mulatos 和 Island Gold District 的强劲表现。第三季度产量略低于季度指导值 145,000 盎司的低端，反映出由于 9 月最后一周发生的电气室内电容器故障，Magino 工厂意外停机一周。季度末后，10 月 17 日 Island Gold 地下发生了地震。采矿活动继续在预算费率；然而，这推迟了在一个采矿前沿获得更高品位采场的时间。因此，预计第四季度开采的品位将低于预算。结合 Magino 工厂 9 月底的计划外停机，公司将 2025 年产量指导值更新为 560,000 至 580,000 盎司，比最初指导值下降 6%（基于中点）。预计将增长 18%（基于中点），达到 157,000 至 177,000 盎司，这是今年最强劲的季度，反映了所有三个业务的大幅改善产生了 1.303 亿美元的创纪录自由现金流1，同时继续对包括 3+ 期扩建、Lynn Lake 和 PDA 在内的高回报增长项目进行再投资。这比 2025 年第二季度增长了 54%，反映了所有三个业务的强劲贡献。按照目前的金价，公司预计到 2025 年剩余时间将产生强劲的持续自由现金流，并从 2026 年开始显着增长，反映出产量增加和成本降低。以每盎司平均实现价格 3,359 美元出售了 136,473 盎司黄金，创纪录的季度收入达到 4.623 亿美元。平均实现黄金价格低于伦敦下午定盘价，反映交付了 12,346 黄金根据每盎司 2,524 美元的预付价格，将黄金预付额度转入 2024 年 7 月执行的黄金预付额度。公司在 2025 年前 9 个月交付了该额度下承诺盎司的 75%。经营活动产生的现金流量增加至创纪录的 2.653 亿美元（包括营运资本和已付税款变动前的 2.753 亿美元1，即每股 0.65 美元），较 2025 年第二季度增长 33%。 2025 年，通过金价上涨和成本降低，利润率实现强劲扩张总现金成本1为每盎司 973 美元，比 2025 年第二季度低 9%，符合季度指导。在 Mulatos 区运营业绩强劲的推动下，总维持成本 (“AISC”)1 为每盎司 1,375 美元，比 2025 年第二季度下降 7%。该公司正在报告总现金成本和AISC 排除了按市价调整对先前发行的股票薪酬重估的影响。这可以更好地反映与生产一盎司黄金相关的总成本，并消除与按市价调整相关的波动性。上一年期间已更新，以追溯反映这些变化。 鉴于公司在简明中期合并财务报表中将这些成本分配到采矿和加工成本以及基于股份的补偿费用，对股份工具的按市价调整会影响总现金成本和总维持成本。预计第四季度总现金成本和总维持成本将下降 5%，反映出所有三个业务的产量增加和业绩强劲。公司仍有望实现年度总现金成本和总维持成本指导（7 月份修订）销售成本为 1.941 亿美元，或每盎司 1,422 美元，较 2025 年第二季度下降 4% 本季度报告净利润为 2.763 亿美元，即每股 0.66 美元 调整后净利润1为 1.555 亿美元，即每股 0.37 美元。调整后净利润包括减值转回的税后调整额 1.929 亿美元，以及商品对冲衍生品的未实现损失5,380 万美元，以及递延税项中记录的未实现外汇损失调整和总计 1,540 万美元的外汇损失，以及 290 万美元的其他调整现金和现金等价物较 2025 年第二季度增长 34%，至 2025 年 9 月 30 日的 4.631 亿美元，反映了创纪录的自由现金流生成。公司仍然处于有利位置，可以通过强劲的持续自由现金流、净现金为其所有增长计划提供内部资金2.131 亿美元和 9.631 亿美元的总流动资金宣布将公司的土耳其开发项目（包括 Kirazlı、Ağı Dağı 和 Çamyurt）出售给 Tümad Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş（“Tümad”），总现金代价为 4.7 亿美元。交易于 10 月结束，Alamos 收到第一笔付款 1.6 亿美元。剩余现金预计将在交易结束一周年和两周年收到总计 3.1 亿美元的付款 10 月份，完成了向 Q-Gold Resources Ltd.（“Q-Gold”）出售位于俄勒冈州非核心 Quartz Mountain Gold 项目（“Quartz Mountain”）100% 权益的选择权。Quartz Mountain 的总对价高达 2100 万美元，并拥有 Q-GoldWith 9.9% 的股权土耳其项目和 Quartz Mountain 出售结束后，现金余额增长超过 6 亿美元，公司预计将减少现有债务，并将评估积极进行股票回购的机会。第三季度的总可记录伤害频率 2 (“TRIFR”) 为 0.97，去年同期为 2.01。今年前 9 个月，TRIFR 为 0.99，去年同期为 1.86 Alamos 连续第二年被多伦多证券交易所评为 TSX30TM 2025 优胜者。年度排名表彰了三年内表现最佳的 30 只股票。Alamos 的股价在过去三年内上涨了 310% 推进了岛屿黄金区的第 3 阶段+扩建。其中包括第三季度竖井下沉深度达到 1,350 米 (“m”)，或计划深度的 98%。 第 3+ 阶段扩张仍有望于 2026 年下半年完成发布 Alamos 2024 年环境、社会和治理 (“ESG”) 报告，概述公司在 ESG 绩效方面的进展(1) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(2) 频率按每 200,000 工作小时的事故数计算。亮点摘要截至 9 月 30 日的三个月、截至 2025 年 9 月 30 日的九个月202420252024财务业绩（单位：百万）收入$462.3$360.9$1,233.5$971.1销售成本(1)$194.1$204.0$590.0$550.2营业利润$455.7$183.3$766.6$403.5收入前利润税$371.5$141.2$578.8$345.0净收益$276.3$84.5$450.9$196.7调整后净收益(2)$155.5$78.1$359.5$225.7调整后利息、税金、折旧及税前收益
摊销(2)$283.5$176.2$689.1$484.3营运资金和已缴税费变动前经营活动提供的现金(2)$275.3$192.8$639.6$518.3经营活动提供的现金$265.3$165.5$544.4$468.9资本支出（维持）(2)$34.8$32.7$95.1$80.1维持融资租赁(3)$4.3$5.4$12.6$5.4资本支出（增长）(2)$83.3$67.9$221.2$178.3资本支出（资本化）勘探)$16.9$6.2$33.3$20.5自由现金流(2)(3)$130.3$87.5$194.8$218.8经营业绩黄金产量（盎司）141,700152,000403,900426,800黄金销量（盎司）136,473145,204389,083418,976每盎司数据 平均实现黄金价格(5)$3,359$2,458$3,144$2,294平均现货黄金价格（伦敦下午定盘价）$3,457$2,475$3,201$2,296每盎司黄金销售成本
（包括摊销）(1)$1,422$1,405$1,516$1,313每盎司黄金销售总现金成本(2)$973$984$1,065$909每盎司黄金销售总维持成本(2)$1,375$1,359$1,499$1,226股票数据每股收益，基本$0.66$0.20$1.07$0.49稀释每股收益$0.65$0.20$1.07$0.48调整后基本每股收益(2)$0.37$0.19$0.86$0.56已发行普通股加权平均数（基本） (000’s)420,500417,147420,463404,127财务状况（百万）现金和现金等价物(4) $463.1$327.2(1) 销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费和摊销费用。 (2) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(3) 岛金区的持续融资租赁不作为矿产、厂房和设备的补充计入投资活动所用现金流量。
(4) 比较表中的现金及现金等价物反映的是截至2024年12月31日的余额。
(5) 截至 2025 年 9 月 30 日的三个月和九个月的平均已实现黄金价格包括基于每盎司 2,524 美元的预付价格向黄金预付工具交付的盎司。
(6) 比较数据反映了自 2024 年 7 月 12 日收购 Magino 矿以来的情况。截至 9 月 30 日的三个月、截至 9 月 30 日的九个月 2025202420252024 黄金产量（盎司） Island Gold District(7)66,80057,300190,400132,400Young-Davidson37,90044,200112,000128,300Mulatos District(8)37,00050,500101,500166,100黄金销量（盎司） Island Gold地区(7)62,01153,445179,357127,341Young-Davidson37,40642,966111,095127,833穆拉托斯地区(8)37,05648,79398,631163,802销售成本（百万）(1) Island Gold区(7)$83.4$71.9$251.2$136.0Young-Davidson$65.2$63.9$195.5$196.0穆拉托斯区(8)$45.5$68.2$143.3$218.2每盎司黄金销售成本（包括摊销）(1) Island Gold区(7)$1,345$1,345$1,401$1,068Young-Davidson$1,743$1,487$1,760$1,533穆拉托斯区(8)$1,228$1,398$1,453$1,332每盎司黄金销售总现金成本(2) Island Gold地区(7)$964$988$1,002$758Young-Davidson$1,200$1,033$1,248$1,080穆拉托斯地区(8)$761$937$971$892每盎司黄金销售的矿场总维持成本(2)(3) Island Gold区(7)$1,432$1,405$1,420$1,137Young-Davidson$1,476$1,406$1,555$1,358穆拉托斯区(8)$831$1,002$1,045$954资本支出（维持、增长和资本化勘探）（单位：百万）(2) Island Gold区(4)(7)(9)$92.8$76.5$239.5$187.2年轻戴维森(5)$20.2$25.6$60.4$64.8穆拉托斯地区(6)(8)$11.2$3.1$18.9$14.8其他$15.1$7.0$43.4$17.5(1) 销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费和摊销费用。
(2) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(3) 在计算矿场总维持成本时，公司不包括公司和管理费用以及公司股权激励费用的分配。
(4) 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三个月和九个月的 Island Gold District 资本化勘探费用为 960 万美元和 2030 万美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三个月和九个月分别为 380 万美元和 1070 万美元）。
(5) 包括 Young-Davidson 截至 2025 年 9 月 30 日止三个月和九个月的资本勘探资本化 420 万美元和 910 万美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三个月和九个月分别为 150 万美元和 390 万美元）。
(6) 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三个月和九个月的 Mulatos 区资本化勘探资金 760 万美元和 1,010 万美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三个月和九个月分别为 90 万美元和 590 万美元）。
(7) Island Gold District 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三个月和九个月的 Island Gold 矿和 Magino 矿。比较数据反映了截至 2024 年 7 月 12 日收购后的 Magino 矿。
(8) Mulatos 区包括 Mulatos 矿区和 La Yaqui Grande 矿区。
(9) 海岛黄金区的维持性资本支出包括某些归类为维持性的融资租赁。

环境、社会和治理绩效摘要健康与安全第三季度 TRIFR1 为 0.97 第三季度失时工伤频率 1 (“LTIFR”) 为 0.08 阿拉莫斯第三季度在其各个站点发生 12 起可记录工伤事故和 1 起失时工伤事故年初至今 TRIFR 为 0.99，LTIFR 为0.08阿拉莫斯致力于为所有人维持一个安全、健康的工作环境，并拥有强大的安全文化，不断提醒每个人保持自己和同事健康和免受伤害的重要性。 公司的首要承诺是让所有员工和承包商每天安全回家。环境第三季度发生了五起可报告的泄漏事件，一次可报告的废水超标在 Mulatos 继续开展 Cerro Pelon、El Victor 和 San Carlos 矿坑的填海活动所有五起可报告的泄漏事件在发生时均得到了及时处理，预计不会对环境产生任何持久影响废水超标是由于马吉诺矿露天矿水中的硝酸盐浓度升高造成的，该问题正在解决中，不会对环境造成影响。公司致力于维护其运营和项目周围自然环境的长期健康和生存能力。这包括投资于新举措，以减少公司的环境足迹，目标是最大限度地减少其活动的影响。社区阿拉莫斯继续在当地社区内提供慈善捐款、赞助、医疗支持和基础设施投资，包括：向黑利伯里和新利斯卡德食品银行提供现金捐赠向布兰奇河健康基金会承诺 43,000 加元，支持在恩格尔哈特和柯克兰湖 BRH 地点安装急诊室等候时钟，为患者提供准确及时的信息为埃尔克湖休闲中心提供新的健身设备，以促进社区发展福利赞助多个活动和团队，包括加拿大矿业运动会通过青年采矿专业人员奖学金计划支持学生发展穆拉托斯地区的持续支持，包括医疗服务、道路维护、供水和学生奖学金公司相信卓越的可持续发展为所有利益相关者带来净收益。公司继续与当地社区合作，了解当地的挑战和优先事项。对当地基础设施、医疗保健、教育、文化和社区项目的持续投资仍然是公司的重点公司。治理和信息披露穆拉托斯区自 2022 年以来第三次因在健康和安全方面的卓越表现而荣获著名的银盔奖，表彰其杰出的管理体系和绩效发布了 2024 年 ESG 报告，强调了公司运营、项目和办公室在 ESG 绩效方面的进展完成了向碳披露项目和 S&P Global 企业可持续发展的年度提交评估、概述 ESG 和气候绩效公司维持最高的企业治理标准，以确保公司决策反映其价值观，包括公司对可持续发展的承诺。(1) 频率按每 200,000 工作小时的事件数计算。展望与战略2025 年指南(4) Island Gold DistrictYoung-DavidsonMulatos DistrictLynn Lake黄金产量总计（000 盎司）260 - 270160 - 165140 - 145—560 - 580之前的黄金产量（000 盎司）275 - 300175 - 190130 - 140—580 - 630销售成本，包括摊销（百万）(3) $865总计现金成本(每盎司美元)(1)$875 - $925$1,150 - $1,200$925 - $975—$975 - $1,025总维持成本($每盎司)(1)(2)$1,225 - $1,275$1,550 - $1,600$1,025 - $1,075—$1,400 - $1,450资本支出（百万） 维持资本(1)$80 - $85$55 - $60$3 - $5—$138 - $150成长资本(1)$270 - $300$15 - $20$17 - $20$60 - $70$362 - $410先前成长资本(1)$270 - $300$15 - $20$37 - $40$100 - $120$422 - $480维持和增长资本总额(1)$350 - $385$70 - $80$20 - $25$60 - $70$500 - $560之前维持和增长资本总额(1)$350 - $385$70 - $80$40 - $45$100 - $120$560 - $630 资本化勘探(1)$20$9$6$4$39总资本支出和资本化勘探(1)$370 - $405$79 - $89$26 - $31$64 - $74$539 - $599之前总资本支出和资本化勘探(1)$370 - $405$79 - $89$46 - $51$104 - $124$599 - $669(1) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和附加 GAAP”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的说明。
(2) 综合维持成本总额包括公司和行政费用以及基于股份的薪酬费用。 单个矿场的总体维持成本不包括公司和管理费用以及公司股份补偿费用的分配。
(3) 销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费、摊销费用和白银副产品积分，并根据总现金成本指导的中点计算。
(4) 初始年度指引于 2025 年 1 月 13 日发布。成本指引于 2025 年 7 月 30 日修订，生产和资本指引于 2025 年 10 月 29 日修订。公司的目标是运营可持续的业务模式，通过增加产量、扩大利润率和提高盈利能力，支持所有利益相关者长期不断增长的回报。这包括平衡的资本配置方法，重点是产生强劲的持续自由现金流量，同时再投资于高回报的内部增长机会，并为股东提供更高的回报。在 Mulatos 和 Island Gold District 表现强劲的推动下，第三季度产量较第二季度增长 3%，达到 141,700 盎司。这略低于季度指引的下限 145,000 盎司，反映了 Magino 工厂在 9 月最后一周由于电容器故障而出现一周的计划外停机。电气室，这影响了 SAG 和球磨机的电力驱动。9 月底更换了电容器和电力驱动模块，随后研磨率继续提高，10 月份接近每天 10,000 吨（“tpd”）。反映 Magino 磨机的意外停机，Island Gold 磨机于 9 月 24 日重新启动，重点是加工更高品位的 Island Gold 矿石。鉴于金价较高在这种环境下，除了 Magino 工厂外，公司还将在今年剩余时间内继续运营 Island Gold 工厂。这将提高 Island Gold 区的综合铣削能力，支持额外的黄金产量、提高现金流并提高盈利能力。公司将评估 Island Gold 工厂到 2026 年的持续运营情况，作为预计将于 2026 年第一季度完成的扩张研究（“扩张研究”）的一部分。总现金成本较第二季度下降 9%季度至每盎司 973 美元，AISC 下降 7%，这与季度指引一致，并受到穆拉托斯区业绩改善的推动。黄金产量增加、总现金成本降低以及金价上涨，所有这些都促成了一系列新的财务记录。其中包括创纪录的季度收入 4.623 亿美元，运营现金流为 2.653 亿美元。自由现金流也增加至新纪录的 1.303 亿美元，同时继续再投资于高回报增长将支持未来几年更大幅度的增长。季度末后，2025 年 10 月 17 日 Island Gold 地下发生地震事件。采矿活动继续按预算速度进行；然而，这推迟了在一个采矿前沿获得较高品位采场的时间。这预计将导致第四季度开采的品位低于预算。结合 Magino 磨机在 9 月底的计划外停机，公司将其年度产量指导值更新为 560,000 至 580,000 盎司，比最初的指导值减少了 6%（基于中点）。第四第四季度产量预计将增长 18%（基于中点），达到 157,000 至 177,000 盎司，这是今年最强劲的季度。这预计将受到 Young-Davidson 加工吨数和品位的增加、Magino 工厂加工吨数的增加以及 La Yaqui Grande 第二和第三季度堆放的高品位矿石回收的推动。所有三个工厂都有望在第四季度实现产量增长与第三季度相比，本季度的成本较低。由于所有三个业务部门的预期产量均强劲且业绩有所改善，第四季度总现金成本和总维持成本预计将下降 5%。 公司仍有望实现年度总现金成本和 7 月份修订的 AISC 指导。在公司高回报开发项目的低成本增长的推动下，预计未来几年产量增长和成本下降的强劲趋势将持续。Island Gold 的 3+ 期扩建预计将成为近期产量增长和 2026 年成本进一步下降的重要推动力。随着竖井下沉深度推进至1,350 m，或最终计划深度的 98%。按照先前的指导，三期+磨机扩建和膏体工厂也在推进，预计将于 2026 年下半年完成整体扩建。正如 2025 年 6 月宣布的岛屿黄金区基本案例寿命计划（“基本案例 LOM 计划”）所述，此次扩建预计将把该业务转变为加拿大最大、成本最低、利润最高的金矿之一，上升潜力。第 3 阶段扩建完成后，岛屿黄金区的产量预计将在最初 12 年内增加到平均每年 411,000 盎司，矿区 AISC 为每盎司 915 美元（更多详细信息，请参阅 2025 年 6 月 23 日的新闻稿）。这预计将使综合产量达到 680,000 至 680,000 盎司。 2027 年产量为 730,000 盎司，较修订后的 2025 年指引中点增加 24%，AISC 降低 18%。随着 Lynn Lake 的投产，预计产量将进一步增加，成本将进一步下降。第一个四分位矿场 AISC 的前 10 年平均年产量为 176,000 盎司，Lynn Lake 预计将综合产量增加至约每年 900,000 盎司。鉴于野火和疏散令对曼尼托巴省北部社区的影响一直持续到 9 月底，原定于 2025 年进行的林恩湖项目的施工活动已被推迟。随着疏散令的解除，项目团队将在未来几周内继续返回林恩湖，在冬季之前和冬季期间完成有限的施工活动。因此，更具成本效益和更低风险的方法是在 2026 年春季加大建设活动，与之前的 2028 年下半年时间表相比，林恩湖项目目前预计于 2029 年上半年完工。该公司已将其 2025 年综合资本指导更新为 539 至 5.99 亿美元，比之前的资本指导减少 10%，主要反映了 Lynn 活动时间的变化湖。从长远来看，通过岛屿黄金区的进一步扩张，将综合产量提高到每年约 100 万盎司的潜力巨大。岛屿黄金区的扩张研究计划于 2026 年第一季度发布，预计将证明基本案例 LOM 计划的巨大上行潜力。完成时间表已从 2025 年第四季度转移，以确保所有分析都包含在最近的圈定钻探中，以支持进一步的矿产开发储量增长。扩建研究预计将通过持续的矿产资源转换实现更大的矿产储量，并将评估工厂将产能扩展至每日 18,000 吨至 20,000 吨的潜力，以支持 Island Gold 更高的地下采矿率以及 Magino 的露天采矿和加工率。公司仍处于有利地位，可以通过强劲的持续自由现金流（4.631 亿美元的现金和现金）为其高回报增长项目提供内部资金截至 2025 年第三季度末，该公司的资产总额为 9.631 亿美元，总流动资金为 9.631 亿美元。季末后，该公司完成了土耳其开发项目和 Quartz Mountain 的出售，提供了 1.63 亿美元现金，并将在未来几年收到额外付款。随着现金余额增长超过 6 亿美元，该公司预计将减少现有债务，并将评估积极进行股票回购的机会。 按照目前的金价，公司预计将继续产生强劲的自由现金流，同时为其增长项目提供资金，随着 2026 年 3+ 期扩建、2027 年 PDA 和 2029 年 Lynn Lake 完成后，自由现金流将显着增加。2025 年第三季度业绩海岛黄金区财务和运营回顾截至 9 月 30 日的三个月九截至 2025 年 9 月 30 日的月份202420252024黄金产量（盎司）66,80057,300190,400132,400黄金销量（盎司）62,01153,445179,357127,341财务回顾（单位：百万）收入$213.0$132.1$575.8$296.2销售成本(1)$83.4$71.9$251.2$136.0运营利润$128.6$58.6$320.8$155.9运营活动提供的现金$160.9$62.1$370.5$173.8资本支出（维持）(2)$23.9$16.2$59.5$41.9租赁付款（维持）(2),(5)$4.3$5.4$12.6$5.4资本支出（增长）(2)$59.5$51.1$153.3$129.2资本支出（资本化）勘探)(2)$5.1$3.8$14.1$10.7矿场自由现金流(2),(5)$72.4($9.0)$143.6($8.0)销售成本，包括每盎司黄金的摊销(1)$1,345$1,345$1,401$1,068每盎司黄金的总现金成本出售(2)$964$988$1,002$758每盎司出售黄金的矿场总维持成本(2),(3)$1,432$1,405$1,420$1,137岛屿金矿地下作业开采矿石吨数121,86482,132345,272283,706矿石吨数每日开采量1,3258931,2651,035黄金平均品位(4)12.0514.6111.6912.92已开发米数1,7791,3386,0584,713岛屿金厂作业(9)矿石吨数已加工23,90682,446234,174282,364每天加工矿石吨数1,0878961,1541,031黄金平均品位(4)13.2014.4212.0312.97含盎司磨碎10,14838,21890,578117,764平均回收率99%99%98%98%马吉诺矿露天开采作业开采矿石吨数 - 露天开采(7)1,622,689818,2373,938,588818,237每次开采矿石吨数天17,63810,22814,42710,228露天开采的废物总量(8)3,764,6812,882,39211,104,2192,882,392露天开采的总吨数矿坑5,387,3703,700,62915,042,8073,700,629废矿石比(8)2.324.522.824.52黄金平均品位(4)0.840.900.810.90马吉诺磨坊作业(10)矿石吨已加工776,796550,4752,210,908550,475每天加工矿石吨数8,4436,8818,0996,881加工黄金平均品位(4)2.280.921.420.92含盎司磨粉56,92316,370101,00016,370平均回收率96%95%95%95%(1)销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费和摊销。
(2) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(3) 在计算矿场总维持成本时，公司不包括公司和管理费用以及公司股权激励费用的分配。
(4) 克每吨黄金。
(5) 矿场自由现金流量不包括在简明中期合并财务报表中归类为融资活动现金流量的租赁付款额。
(6) 比较数据反映了自 2024 年 7 月 12 日收购 Magino 矿以来的情况。
(7)包括期间库存矿石。
(8) 开采废物总量包括作业废物和资本化剥离。
(9) Island Gold 工厂在本季度运营了 22 天。2025 年 7 月 16 日至 9 月 23 日期间进行维护和保养，在此期间所有 Island Gold 矿石均在 Magino 工厂加工。Island Gold 工厂平均 tpd 仅反映活跃运营天数。
(10) Magino 工厂业绩包括 2025 年 7 月 16 日至 9 月 23 日在 Magino 工厂加工的 Island Gold 矿石。2025 年第三季度 Island Gold 产量为 66,800 盎司，较上年同期增长 17%，反映出加工吨数增加。由于 Island Gold 和 Magino 之间加工的总吨数增加，预计第四季度产量将增加岛屿黄金运营回顾第三季度地下开采量平均为 1,325 吨/天，比去年同期增长 48%，比第二季度增长 7%。开采品位平均为 12.05 克/吨金，与年度指导一致，比去年同期下降 18%。季度末后，地下发生了地震事件2025 年 10 月 17 日在 Island Gold 举行。 预计第四季度采矿率将在指导水平以内；然而，这推迟了一个采矿前沿内较高品位采场的开采。因此，预计第四季度开采的品位将低于预算，导致 2025 年产量指导值下降。7 月中旬，Island Gold 磨坊被关闭，这是长期计划的一部分，以在较大的 Magino 磨坊内加工较高品位的地下矿石。过渡取得了成功，较高品位和混合矿石的回收率符合预期，磨矿率继续保持直到 9 月最后一周，电容器故障导致一周计划外停机。考虑到停机时间，我们决定重新启动 Island Gold 工厂，以在 Island Gold 区内提供额外的铣削能力，并利用较高的金价环境。Island Gold 工厂在 22 个活跃运营日内总共加工了 23,906 吨地下矿石。Island Gold 和 Magino 工厂的运营将支持额外的黄金产量，更高的现金流和更高的盈利能力。鉴于金价较高的环境，Island Gold 工厂将在今年剩余时间内运营。公司正在评估 Island Gold 工厂到 2026 年的持续运营情况，作为预计将于 2026 年第一季度完成的扩建研究的一部分。Magino 运营审查第三季度平均总采矿量为 58,558 吨/天，包括矿石产量为 17,638 吨/天，较第二季度分别增长 4% 和 28%。采矿率和开采品位为 0.84 克/吨金，均符合年度指引。在 SAG 磨机内安装重新设计的衬板和螺栓配置（于 7 月第二周完成）后，Magino 铣削率稳步提高。整个第三季度，铣削率平均为 8,443每天更换衬板后，排除 9 月底停机的影响，本季度的研磨率平均约为 9,200 吨/天，较第二季度增长近 10%。在 9 月的最后一周，电气室内的电容器故障影响了 SAG 和球磨机的电力驱动，导致 Magino 磨机出现一周的计划外停机。电容器和电力驱动模块被更换为9 月底之后，铣削率继续提高，10 月份接近 10,000 吨/天。铣削率预计将在第四季度进一步增加。对电气元件的进一步审查已经完成，这将补充现场已有的其他关键备件，以最大程度地减少未来 Magino 磨机内潜在的计划外停机时间。第三季度加工的地下和露天矿石的综合品位为 2.28 克/吨金，一致岛屿黄金区财务回顾第三季度的收入为 2.13 亿美元，比去年同期增长 61%，这主要是由于实现黄金价格上涨以及岛屿黄金区加工吨数增加导致的销量增加所致。同样，今年前 9 个月的收入为 5.758 亿美元，比去年同期增长 94%，这主要是由于实现黄金价格上涨和盎司增加所致。由于 2024 年 7 月收购 Magino，第三季度的销售成本为 8340 万美元，今年前 9 个月的销售成本为 2.512 亿美元，由于销售盎司的增加，分别比去年同期高出 16% 和 85%。按每盎司计算，第三季度的销售成本与去年同期持平，但今年前 9 个月的销售成本增加了 31%，反映了自 2024 年 7 月以来 Magino 成本相对较高的盎司数。第三季度总现金成本为每盎司 964 美元，矿场 AISC 为每盎司 1,432 美元。由于持续资本增加，AISC 略高于去年同期。 今年前 9 个月，总现金成本为每盎司 1,002 美元，矿场 AISC 为每盎司 1,420 美元，高于修订后的年度指导范围，原因是 Magino 工厂吞吐量较低，以及特许权使用费较高（受到第三季度已实现黄金价格上涨的影响）。成本预计将在第四季度下降，反映出 Magino 和 Island Gold 工厂的综合铣削率较高，从而推动黄金产量增加。总资本第三季度支出为 8,340 万美元，其中包括 4,560 万美元的增长资本和 510 万美元的资本化勘探。预计第四季度资本支出将增加，与指导一致。增长资本支出仍然主要集中在第 3+ 阶段扩建，包括竖井基础设施、膏体工厂和竖井凿井。第三季度末竖井沉深深度达到 1,350 m，是其最终计划深度的 98%。水槽计划于 2026 年初完成，竖井基础设施预计于 2026 年下半年开始投产。马吉诺工厂的产能扩建预计将于 2026 年下半年完成，产能为 12,400 吨/日，与 Island Gold 3+ 期扩建同时完成。Island Gold District 在第三季度创造了创纪录的矿场自由现金流 7,240 万美元，扣除与第 3+ 阶段扩建和勘探相关的大量资本投资后，今年前 9 个月为 1.436 亿美元。以目前的金价计算，岛屿黄金区预计将继续产生强劲的自由现金流，同时为第 3+ 阶段扩建和稳健的勘探计划提供资金，预计扩建完成后，自由现金流将在 2026 年以后出现显着增长。Young-Davidson 财务和运营审查三截至 9 月 30 日的月份、截至 9 月 30 日的九个月 2025202420252024黄金产量（盎司）37,90044,200112,000128,300黄金销量（盎司）37,40642,966111,095127,833财务审查（单位：百万）收入$130.0$106.0$357.3$294.8销售成本(1)$65.2$63.9$195.5$196.0运营收益$64.6$98.4$159.7$153.8运营活动提供的现金$82.5$61.5$220.6$155.4资本支出（维持）(2)$10.2$15.8$33.8$35.1资本支出（增长）(2)$5.8$8.3$17.5$25.8资本支出（资本化勘探）(2)$4.2$1.5$9.1$3.9矿场自由现金流量(2)$62.3$35.9$160.2$90.6销售成本，包括每盎司黄金的摊销(1)$1,743$1,487$1,760$1,533每盎司黄金的总现金成本(2)$1,200$1,033$1,248$1,080每盎司黄金的矿场总维持成本出售的黄金(2),(3)$1,476$1,406$1,555$1,358地下作业开采矿石吨数667,801663,2951,930,7192,047,922每天开采矿石吨数7,2597,2107,0727,474平均品位黄金(4)1.922.111.982.08开发量1,8002,2206,1356,320工厂作业加工矿石吨数720,933668,0581,959,5162,059,483每天加工矿石吨数7,8367,2617,1787,516平均黄金品位(4)1.792.071.942.07研磨含盎司41,38744,555122,354136,996平均回收率91%92%91%91%(1)销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费和摊销。
(2) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(3) 在计算矿场总维持成本时，公司不包括公司和管理费用以及公司股权激励费用的分配。
(4) 每吨黄金的克数。运营回顾Young-Davidson 第三季度生产了 37,900 盎司黄金，与第二季度类似，但加工率下降了 12%，被加工品位较低所抵消。与去年同期相比，产量下降了 14%。第三季度采矿率平均为 7,259 吨/天由于 Northgate 竖井计划停工进行维护，本季度采矿率低于年度指引。正如之前的指引，本季度初采矿率受到计划于 7 月份关闭 Northgate 竖井以按计划更换顶部绳索的影响。 此后，采矿率已恢复至指导水平，9 月和 10 月平均约为 8,000 吨/天，预计今年剩余时间将保持在类似水平。第三季度采矿率平均为 7,836 吨/天，比第二季度提高 12%，比去年同期增长 8%。鉴于本季度早些时候地下采矿率较低、工厂产能过剩和金价上涨，低品位库存矿石得到加工，最大限度地提高了运营盈利能力。较高的选矿率还可以提供更稳定的矿浆供应，以支持地下作业。第三季度加工品位平均为 1.79 克/吨金，由于开采的地下品位较低以及低品位库存的增加，比去年同期低 14%。开采的品位预计将增加到全年指引上限 2.25第四季度的黄金产量为 1.3 亿吨。再加上采矿和加工率的提高，预计将推动第四季度产量大幅增长。第三季度钢厂回收率平均为 91%，与年度指引一致。财务回顾第三季度收入增至 1.30 亿美元，比去年同期增长 23%，这主要是由于已实现黄金价格上涨，部分被销售盎司量减少所抵消。在相同因素的推动下，今年前 9 个月的收入为 3.573 亿美元，比上年同期增长 21%。第三季度的销售成本为 6520 万美元，比上年同期高出 2%，反映了基于股权的薪酬和特许权使用费的增加以及持续的劳动力通胀，但部分被销售盎司减少所抵消。今年前 9 个月的销售成本为 1.955 亿美元，与比较期间一致，原因是同样的因素。第三季度总现金成本为每盎司 1,200 美元，矿场 AISC 为每盎司 1,476 美元，高于去年同期，这主要是由于加工品位较低、特许权使用费增加以及持续的劳动力通胀。今年前 9 个月，总现金成本为每盎司 1,248 美元，矿场 AISC 为每盎司 1,555 美元，高于去年同期。 第三季度的资本支出总额为 2020 万美元，包括 1020 万美元的维持资本和 580 万美元的增长资本。此外，本季度投资于资本化勘探的资本支出为 420 万美元。2025 年前 9 个月的资本支出（包括资本化勘探）总计 6040 万美元，有望达到年度指引。Young-Davidson 继续产生持续强劲的矿场自由现金流，包括第三季度创纪录的 6230 万美元和今年前 9 个月的 1.602 亿美元，已经超过了 2024 年创下的 1.41 亿美元的年度纪录。 矿产储量寿命长达 14 年，该业务处于有利地位，能够长期产生强劲的持续自由现金流。穆拉托斯区财务和运营回顾截至 9 月 30 日的三个月、截至 2025 年 9 月 30 日的九个月202420252024黄金产量（盎司）37,00050,500101,500166,100黄金销量（盎司）37,05648,79398,631163,802财务回顾（百万）营业收入$130.8$122.8$325.4$380.1成本销售额(1)$45.5$68.2$143.3$218.2营业利润$85.3$51.1$175.6$151.2经营活动提供的现金$84.6$70.0$148.1$201.3资本支出（维持）(2)$0.7$0.7$1.8$3.1资本支出（增长）(2)$2.9$1.5$7.0$5.8资本支出（资本化勘探）(2)$7.6$0.9$10.1$5.9矿场自由现金流(2)$73.4$66.9$129.2$186.5销售成本，包括每盎司黄金的摊销已售出(1)$1,228$1,398$1,453$1,332每盎司售出黄金的总现金成本(2)$761$937$971$892每售出一盎司黄金的矿场全部维持成本(2),(3)$831$1,002$1,045$954La Yaqui Grande 矿露天矿作业开采矿石吨数- 露天矿997,286978,1393,007,3352,986,057开采的废物总量 - 露天矿3,895,6904,041,81112,115,21511,996,870开采的总吨数 - 露天矿坑4,892,9765,019,95015,122,55014,982,927废矿比3.914.134.034.02破碎和堆浸作业堆放矿石吨数1,011,191967,3873,050,2112,969,064平均品位加工黄金(4)1.481.361.251.38堆积盎司48,03742,302122,927131,720平均回收率61%90%62%98%每天破碎矿石(吨)11,00010,60011,20010,900(1) 销售成本包括采矿和加工成本、特许权使用费和摊销费用。
(2) 请参阅本新闻稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相关 MD&A，了解这些措施的描述和计算。
(3) 在计算矿场总维持成本时，公司不包括公司和管理费用以及公司股权激励费用的分配。
(4) 每吨黄金克数。穆拉托斯地区运营回顾第三季度产量总计 37,000 盎司，较第二季度增长 9%，反映出持续强劲的堆放率和品位以及浸出垫上先前堆放的盎司的恢复。预计第四季度产量将进一步增加，预计运营将继续受益于更高品位堆放的恢复考虑到年初至今的强劲表现以及预计第四季度将是今年最强劲的季度，公司正在提高 Mulatos 地区 2025 年的产量指导。La Yaqui Grande 第三季度产量为 29,300 盎司，比去年同期减少 23%。第三季度的平均品位为 1.48 克/吨金，与年度指导一致，品位相似预计第四季度的水平。第三季度平均堆放量为 11,000 吨/天，品位和堆放率均较上年同期有所改善。这推动了所装盎司的堆放量增加至 48,037 盎司。第三季度的回收率为 61%，低于年度指导范围，反映了堆放在浸滤垫上的盎司的回收时间。鉴于浸滤垫高度增加，过去两个季度堆积的大部分盎司将在第四季度和 2026 年实现。Mulatos 于 2023 年 12 月开始残余浸出，第三季度产量为 7,700 盎司，符合预期。预计该业务将受益于 2025 年剩余时间内黄金产量的持续下降。Mulatos 地区金融回顾第三季度收入为 1.308 亿美元，比去年同期增长 7%，反映了实际黄金价格上涨，部分被销售盎司减少所抵消。今年前 9 个月，收入为 3.254 亿美元，比去年同期减少 14%，反映了销售盎司减少，部分被实际黄金价格上涨所抵消。第三季度销售成本为 4550 万美元，由于销量减少，较去年同期下降 33%。 今年前 9 个月，销售成本为 1.433 亿美元，比去年同期下降 34%，这也是由于销售盎司减少所致。第三季度总现金成本为每盎司 761 美元，矿场 AISC 为每盎司 831 美元，低于去年同期，反映出 La Yaqui Grande 的盎司贡献较高。今年前 9 个月，总现金成本为每盎司 971 美元盎司和矿场 AISC 为每盎司 1,045 美元，与年度指导一致。预计这两项成本在今年剩余时间内都会减少，使全年成本与指导保持一致。第三季度的资本支出总计 1,120 万美元，包括 70 万美元的维持资本和 760 万美元的资本勘探。290 万美元的增长资本支出主要与采购活动和详细工程有关PDA。随着工厂采购长交货期订单，PDA 支出预计将在第四季度增加，随着建设活动的增加，2026 年的支出将更加显着。2025 年的资本指导已减少 2000 万美元，初始资本估计总额 1.65 亿美元的剩余部分将在 2026 年和 2027 年支出，首次生产仍将在 2027 年中期按计划进行。Mulatos第三季度矿场自由现金流创历史新高，达到 7,340 万美元，比去年同期增长 10%，这主要得益于已实现金价上涨和成本下降。今年前 9 个月矿场自由现金流为 1.292 亿美元，低于去年同期，反映出黄金销售额下降和现金税上升。强劲的自由现金流产生扣除了第三季度 1,670 万美元的现金税款和前 9 个月的 8,040 万美元现金税款年度最佳收入，主要与 2024 年应付所得税和采矿税以及 2025 年所得税分期付款有关。公司预计第四季度现金税款支付在 20 至 2500 万美元之间，与 2025 年纳税年度相关。以当前金价计算，Mulatos 区预计第四季度将产生更强劲的矿场自由现金流，反映出更高的产量和更低的成本。2025 年第三季度发展活动Island Gold 区（加拿大安大略省）第 3+ 阶段扩建2022 年，公司宣布 Island Gold 第 3+ 阶段扩建，从目前的 1,200 吨/天增至 2,400 吨/天，其中包括各种基础设施投资。其中包括安装竖井、浆料厂以及加速开发以支持更高的开采2026 年扩建完成后，该业务将从通过新的竖井基础设施将矿石和废物运上坡道过渡到将矿石和废物跳过到地面，从而提高产量并显着降低成本。2025 年 6 月 23 日，公司宣布了基本案例 LOM 计划，该计划概述了从 2026 年开始，在平均矿区 AISC 的平均年黄金产量为 411,000 盎司最初 12 年每盎司 915 美元。作为基本案例 LOM 计划的一部分，第 3 阶段+扩建的预计增长资本总额修订为 8.35 亿美元，比 2022 年制定的原始增长资本估算增加 10%。这一增长反映了持续的劳动力通胀，以及使用承包商支持轴外开发以及与矿石和废物处理系统相关的建设活动。截至 2025 年 9 月 30 日，84%的总增长资本已用于第 3 阶段及以上扩建。公司还在评估在 Magino 磨机中增加一台卵石破碎机和辅助磨机，以支持将产能扩展至每日 12,400 吨。这将意味着潜在的范围变更，额外成本约为 4,000 万美元。正在评估这些组件变更，以评估是否需要将其作为多达 20,000 吨的潜在更大扩张的一部分tpd。该评估过程正在进行中，扩建研究预计将于 2026 年第一季度发布。鉴于 Magino 工厂在 9 月底出现计划外停机以及较高的金价环境，决定在第三季度末重启 Island Gold 工厂。考虑到较高的金价环境，除 Magino 工厂外，公司将在今年剩余时间内继续运营 Island Gold 工厂。 这将为岛屿黄金区提供更高的综合铣削能力，支持额外的黄金产量、更高的现金流和更高的盈利能力。作为扩建研究的一部分，公司将评估岛屿金厂到 2026 年的持续运营情况。2025 年第三季度，公司在第 3 阶段扩建和资本开发上花费了 5,950 万美元。第三季度第 3 阶段扩建的进展总结为如下：竖井下沉推进至 1,350 m 深度，即计划深度的 98% 开始在 1350 级竖井站进行工作 水处理设施和竖井箱房的机械和电气装备取得进展 Magino 磨机扩建至 12,400 吨/天，土方工程已完成，混凝土基础工程正在进行中。占地面积已确定，可容纳进一步潜在的扩建，最多可达 20,000 吨日产量达 20,000 吨的大型 Magino 工厂扩建的详细工程正在进行中 先进的浆料工厂建设，预计于 2026 年第一季度完成 新的行政综合体建设进展顺利，混凝土基础工程正在进行中 横向开发继续支持更高的采矿率，第 3 阶段+扩建与 Batchewana 原住民合作，推进了 115kV 电力线项目的工作，包括树木清理、安装三座桥梁和变电站土建工程施工第 3 阶段及以上扩建计划按计划于 2026 年下半年完成。（单位：百万美元）
增长资本（包括间接费用和意外费用）P3+ 预计 20251 年 6 月已支出 1,2 迄今为止承诺支出和承诺的 1% 轴及轴表面综合体 3242473988%工厂扩建 67501597%糊厂 6040880%电力升级 38424121%一般间接成本 9170380%总计成长资本$580$449$6989% 地下设备、基础设施和加速开发255187—73% 成长资本总额（包括加速支出）$835$636$6984%1 反映了 2025 年 6 月作为基本案例 LOM 计划的一部分发布的最新初始资本估算，基于 2025 年美元/加元汇率 0.73:1 美元和2026 年和 2027 年为 0.74:1 美元。迄今为止的支出基于自 2022 年初以来的平均美元/加元 0.73:1 美元。迄今为止的承诺基于截至 2025 年 9 月 30 日的即期美元/加元汇率 0.72:1 美元。
2 迄今为止按权责发生制计算的支出金额，包括营运资金变动。Island Gold 竖井场地面积 - 2025 年 10 月Island 金浆厂 - 2025 年 10 月Island Gold 1350L 竖井站（深度 1,350 m） - 2025 年 10 月Magino 工厂扩建至 12,400 tpd - 2025年10月Lynn Lake（加拿大马尼托巴）2025年1月13日，公司宣布了对Lynn Lake项目的积极建设决定。随着2025年1月关闭计划的批准，所需的许可和施工前条件已得到满足，可以开始Lynn Lake项目的建设。在2025年第一季度，公司还与 Mathias Colomb Cree Nation (“MCCN”) 签署了影响效益协议 (“IBA”)。该公司现已与 Lynn Lake 项目附近的两个原住民社区建立了 IBA。由于野火影响了马尼托巴省北部的社区，Lynn Lake 项目的施工活动在 2025 年第二季度暂时暂停。鉴于野火和疏散令的影响一直持续到 9 月，原计划于 2025 年进行的林恩湖项目施工活动已被推迟。随着疏散令的解除，项目团队将在未来几周内继续返回林恩湖，在冬季之前和冬季期间完成有限的施工活动。因此，更具成本效益和风险更低的方法是在 2026 年春季加快施工活动，目前预计林恩湖项目将于 2029 年上半年完成。这与之前的情况有所不同鉴于 2025 年失去了完整的施工季节，2028 年下半年的时间表。 第一个四分位矿场 AISC 的前十年平均年产量为 176,000 盎司，Lynn Lake 预计将综合产量提高到每年约 900,000 盎司。根据截至 2023 年第四季度的投入成本，2023 年可行性研究（“2023 年研究”）中 Lynn Lake 的初始增长资本总额预计为 6.32 亿美元。 2022 年。随着马尼托巴山火使项目进度又增加了一年，公司正在评估延迟对初始资本的影响，以及自资本估算完成以来三年的通货膨胀（每年平均增长 5%）的影响。公司将在 2026 年第一季度发布其三年指导方针，提供更新的估算。林恩湖 2025 年的增长资本支出将修订为 6000 万至 6000 万美元7000 万美元，从 1 亿美元到 1.2 亿美元，由于夏季施工季节的损失，这笔资金将推迟到 2026 年和 2027 年。2025 年 2 月 13 日，公司报告了对其位于林恩湖项目附近的烧木材 (“BT”) 和 Linkwood 卫星矿床完成的内部经济研究的积极结果。2023 年的研究仅基于 Gordon 和MacLellan 矿床将在前 11 年进行开采，并在 17 年矿山寿命的剩余时间内加工较低品位的库存矿石。BT 和 Linkwood 矿床预计将从第 12 年开始为 Lynn Lake 项目提供额外的磨矿原料来源，将较低品位库存推迟到采矿计划的后期。这预计会将合并后的 Lynn Lake 项目的矿山寿命延长至 27 年，提高长期生产率，并增强其作为低资本、高回报卫星项目的经济效益。这两个矿床预计在 10 年矿山寿命内平均每年生产 83,000 盎司黄金。通过利用林恩湖的采矿设备和规划的加工基础设施，该项目预计将以 6700 万美元的低初始资本开发。这预计将为 BT 和 Linkwood 卫星矿床带来高回报，并具有税后内部回报率在金价假设为每盎司 2,200 美元、加元/美元汇率为 0.75:1 的情况下，税后净现值 (“NPV”) (5%) 为 54%，税后净现值 (“NPV”) (5%) 为 1.77 亿美元。在金价为每盎司 2,800 美元，加元/美元汇率为 0.70:1 时，税后回报率增加至 83%，税后NPV (5%) 为 2.92 亿美元。2025 年第三季度的开发支出（不包括勘探）为 1,450 万美元，主要用于采购、工艺设计工程和项目业主团队。PDA（墨西哥索诺拉）2024 年 9 月 4 日，公司报告了位于 Mulatos 区的 PDA 项目的开发计划结果。PDA 是毗邻 Mulatos 露天矿的较高品位地下矿床，并将受益于使用 Cerro Pelon 现有的破碎基础设施，从而降低初始资本和项目执行风险。2025 年 1 月 29 日，公司宣布已获得墨西哥环境和自然资源秘书处批准其现有环境影响评估 (Manifestación de Impacto Ambiental) 修正案，允许开始建设 PDA 项目。PDA 支出随着工厂的长交货期订单的采购，预计第四季度的资金将增加，随着建设活动的增加，2026 年的资金预计将增加。2025 年的资本指导已减少 2000 万美元，初始资本估计总额 1.65 亿美元的剩余部分将在 2026 年和 2027 年支出，首次生产仍将在 2027 年中期按计划进行。正如 2024 年发展计划所述， PDA 预计前四年平均每年生产 127,000 盎司，当前矿山寿命期间平均每年生产 104,000 盎司（基于截至 2023 年 12 月 31 日的矿产储量）。现金总成本预计平均为每盎司 921 美元，矿场 AISC 为每盎司 1,003 美元，与公司的整体低成本结构一致。反映低成本结构和低初始资本，PDA 预计将成为一个具有巨大勘探潜力的高回报项目。 使用每盎司 1,950 美元的基本情况金价假设和 18:1 墨西哥比索/美元外汇汇率，PDA 的税后 IRR 预计为 46%，税后 NPV (5%) 为 2.69 亿美元。使用每盎司 2,500 美元的黄金价格，PDA 的税后 IRR 增加至 73%，税后 NPV (5%) 增加至 492 美元百万。2025 年第三季度的开发支出（不包括勘探）为 290 万美元，主要集中在采购活动和详细工程。Kirazlı（土耳其恰纳卡莱）2019 年 10 月 14 日，由于土耳其政府未能对公司采矿许可证进行例行更新，公司暂停了 Kirazlı 项目的所有建设活动，尽管公司已满足续签的所有法律和监管要求。2021年4月20日，公司宣布荷兰子公司将就征用和不公平和不公平待遇向土耳其共和国提出投资条约索赔。该索赔是根据该条约提出的。荷兰子公司于2021年6月7日向解决投资争端国际中心（世界银行）登记了针对土耳其共和国的索赔2025 年 9 月 14 日，公司宣布荷兰子公司已签订最终协议，将其全资土耳其子公司（拥有 Kirazlı、Ağı Dağı 和 Çamyurt 项目）出售给在土耳其共和国运营的矿业公司 Tümad，总现金代价为 4.7 亿美元。交易于 2025 年 10 月 27 日结束，Alamos 收到首期付款 1.6 亿美元。其余现金付款共计 3.1 亿美元，预计将在交易结束一周年和两周年收到，并由具有投资级评级的国际银行出具的银行担保作为担保。在本次交易中，荷兰子公司和土耳其共和国同意，荷兰子公司根据条约对土耳其共和国提起的仲裁程序将继续暂停，并将终止于达到某些合同里程碑后的偏见。公司在 2025 年第三季度产生了 110 万美元，主要与交易费用以及持续的保养和维护成本有关。这些费用在本季度支出。2025 年第三季度勘探活动岛屿黄金区（加拿大安大略省）总预算为 2700 万美元用于勘探Island Gold 区将于 2025 年投入，高于 2024 年支出 2000 万美元。勘探计划将以 2024 年的成功为基础，高品位金矿化将扩展至 Island Gold 矿床以及上盘和下盘的多个结构内。正如 2025 年 6 月 23 日宣布的那样，Island Gold 地下矿产储量增加了 138% 至 410 万盎司，品位增加了 5%在矿产资源转换的推动下，金矿产量达到 10.85 克/吨金（11.8 吨）。这标志着矿产储量连续第 12 年增长。基于定义钻探、广泛的历史和当前生产数据、协调和地下测绘，采用了更新的分类方法，这表明可以通过 40 米的平均钻距（而不是之前的 25 米）可靠地建立指示矿产资源连续性。这有助于部分大型推断矿产资源的转换矿产资源为测得和指示矿产资源，随后转换为矿产储量。反映为矿产储量的转换，推断矿产资源量减少 64% 至 130 万盎司，品位增加 16% 至 16.88 克/吨金（2.4 吨）。与矿产储量品位的增加一致，这是矿产资源增加的关键驱动因素岛东和主岛下部的品位显着提高。由于矿床横向和深度开放，以及位于岛东下部的 Island Gold 钻探过的一些最佳截距，矿产储量和资源量具有进一步增长的巨大潜力。 2024 年，新增高品位矿产资源的发现成本平均为每盎司 13 美元，过去五年为每盎司 13 美元。2025 年计划进行总计 41,500 米的地下钻探，重点是在现有生产范围和基础设施附近确定新的矿产储量和资源。此外，还对 18,000 米的地表勘探钻探进行了预算，目标是Island Gold 和 Magino 矿床之间的区域，以及 Island Gold 矿床的下倾延伸，深度低于 1,500 m。Magino 的重点是将矿化范围扩大到矿坑以东，在收购之前，该矿区先前受到与 Island Gold 边界的限制。包括在维持资本内，Island Gold 计划进行 30,800 m 的地下勘察钻探，并计划进行 18,000 m 的地下勘探钻探。 Magino 的地表勘定钻探，重点是将大型矿产资源基地持续转变为矿产储量。Island Gold 区的区域勘探计划包括 10,000 m 的地表钻探，以跟进位于 Island Gold 矿东北约 7 公里处的 Cline-Pick 和 Edwards 矿床相交的高品位矿化。钻探还将在 Island Gold 北剪切目标以及 Island Gold 东部和沿走向完成第三季度，海岛金矿完成地下勘探钻探49孔12,246 m，地面定向勘探钻探2孔1,821 m。另外，完成地下勘探钻探2孔1,821 m。