由于 HST 势头抵消了 FSDP 的不利因素，IDEX 将全年 EPS 指引缩小至 7.86-7.91 美元

收益电话会议洞察：IDEX Corporation (IEX) 2025 年第三季度管理层观点 * 首席执行官埃里克·阿什勒曼 (Eric Ashleman) 表示，“全球 IDEX 团队在 2025 年第三季度共同交付了好于预期的业绩，我为我们团队的辛勤工作和坚定的执行承诺感到自豪，特别是考虑到当今充满挑战的经济状况”，并强调了公司的发展，强调部署 8020 理念和有针对性的收购，以扩展到数据中心、太空和国防、半导体和水等高增长市场。Ashleman 概述道：“我们现在拥有 5 个主题增长平台，占我们收入的一半，我们相信，随着我们的前进，它们将不成比例地推动 IDEX 的有机增长。”他还指出，收购业务的整合，特别是智能水和材料科学解决方案领域的业务，推动了增长和利润率的提高。 * 首席执行官表示，在制药和数据中心增长的支持下，有机订单和销售额同比分别增长了 5% 和 10%。阿什勒曼提到，“我们的团队专注于我们可以控制的事情，在动态的经济环境中深思熟虑地执行我们的战略。” * 临时首席财务官 Akhil Mahendra 表示， “5% 的有机收入增长好于我们的预期，HST 的势头推动了优异的业绩。调整后的 EBITDA 利润率和调整后的每股收益高于我们对公司整体的预测。”展望 * IDEX 已将其全年调整后每股收益指导范围缩小至 7.86 美元至 7.91 美元，阿什勒曼表示，“仍处于我们之前传达的 7.85 美元至 7.95 美元的预期范围内。”该公司重申 2025 财年的有机增长预期为 1%，调整后的 EBITDA 利润率预期为 26.5% 至 27.5%。* Mahendra 解释说，更新后的指导反映了“HST 的持续强势，特别是在我们的优势市场内。数据中心、太空和国防、半导体 MRO 和制药正在帮助抵消我们 FSDP 业务因资金中断和设备补货支出疲软而产生的压力。”*该公司计划“在第三季度和第四季度之间实现更高的销售负载水平，反映 IDEX 典型的历史季节性节奏。”财务结果 * 本季度订单有机增长 7%。HST 部门创下 3.9 亿美元的历史新高，FMT 和 FSDP 订单均实现高单位数增长。 * 第三季度有机销售额增长 5%，价格执行强劲，销量增加HST 和 FMT 销量下降。* 调整后的 EBITDA 利润率同比扩大 40 个基点，调整后的毛利率由于不利的组合而收缩 10 个基点，这在很大程度上被生产率的提高所抵消。* 平台优化和成本控制工作在第三季度节省了 1700 万美元，全年目标为超过 6000 万美元。自由现金流为 1.89 亿美元，转化率为 123%调整后净利润的流动性约为 11 亿美元。本季度部署了 7500 万美元用于股票回购，年初至今总计 1.75 亿美元。 * HST 部门的有机订单增长 5%，收入增长 10%，调整后 EBITDA 利润率提高 120 个基点。FMT 调整后 EBITDA 利润率提高 90 个基点。FSDP 有机销售额下降 5%，调整后 EBITDA 利润率收缩 200 个基点。问答* RBC 资本市场部的 Deane Dray 询问了业务基调、订单指标和总订单。Ashleman 回答说，“存在两种现实......我们关注的领域真正有助于我们的增长，而那些充满活力、积极进取、令人兴奋的数据中心以及我们在水领域所做的事情”，而更广泛的工业保持稳定，但没有德雷还询问了政府关门对消防业务的影响，阿什勒曼澄清说，“北美消防和救援市场实际上非常好……当我们提到政府支持时，我们真正看到的更多是欧洲和远东问题。” * 贝尔德的迈克尔·哈洛兰 (Michael Halloran) 询问了增长算法。 阿什勒曼解释说，“如果你跟踪 IDEX 的历史......你会发现我们与工业生产或 ISM 指数保持一致......通过在综合方面进行这项工作......我们看到它在上升，并最终希望让它接近公司的中个位数。” * Joseph Giordano，TD Cowen，强调并购战略转变。阿什勒曼指出，“几乎我们在这里引用的每一个点......你可以追踪” * Stifel 的 Nathan Jones 询问了降低成本的机会。Mahendra 回答说，“我们在这两个方面交付了 1700 万美元，后续将增加数百万美元，第四季度的评级将达到约 2000 万美元。” * Oppenheimer 的 Bryan Blair 询问了智能水平台的贡献。Ashleman 表示，“高个位数是在收入方面，订单也不错。” * 花旗集团的弗拉基米尔·比斯特里基 (Vladimir Bystricky) 要求定价动态。阿什勒曼回答说，“第三季度，我们的增长率约为 3.5%。这是今年的高点......它开始接近 23 年底的某些水平。”情绪分析 * 分析师专注于可见性、增长一致性、并购方向和成本削减，以中性至略积极的语气，探讨分部贡献和未来增长杠杆的清晰度。 * 管理层在准备好的发言和问答中保持自信和建设性的语气，经常强调控制、适应性以及 8020 和整合的影响，阿什勒曼表示，“我们对未来几年为股东推动可持续盈利增长的战略计划充满信心。” * 与上一季度相比，管理层对执行和成本控制表现出更大的信心，对政策波动的担忧。分析师对宏观不确定性和特定细分市场的风险保持了类似程度的怀疑，但承认细分市场业绩有所改善。季度环比比较 * 与第二季度更广泛的范围减少和更加谨慎的前景相比，本季度每股收益指导范围缩小。战略重点已从大规模并购转向补强收购和投资组合优化。 * 管理层基调对细分市场势头更有信心，特别是在 HST 和智能水领域，而上一季度则强调宏观政策波动和决策延迟。* 与上一季度类似，分析师的核心关注点仍然是增长可持续性和成本控制，但对定价能力和增量利润预期的关注增加。* 有机销售、利润扩张和成本节约等关键指标在第三季度更加积极，具体的细分市场亮点和执行细节。风险和担忧* 管理层引用正在进行中的内容宏观经模型。最终要点IDEX 管理层强调，尽管更广泛的工业和政府市场持续存在不确定性，但其对整合增长平台、成本控制和资本回报的高度重视，使该公司能够实现缩小的全年每股收益指引，并维持关键领域的增长势头。 该公司重申了对通过严格的战略执行、选择性的补强并购以及持续应用 8020 运营模式来创造长期价值的信心。阅读完整的财报电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/iex/earnings/transcripts]有关 IDEX 的更多信息 * IDEX Corporation (IEX) 2025 年第三季度财报电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4834714-idex-corporation-iex-q3-2025-earnings-call-transcript] * IDEX：一项出色的业务最终以真正低估的价格进行交易 [https://seekingalpha.com/article/4816399-idex-a-wonderful-business-finally-trading-at-a-real-undervaluation] * IDEX 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4509487-idex-q3-2025-earnings-preview] * Seeking Alpha 在 IDEX 上的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/IEX/ ratings/quant- ratings] * IDEX 的历史收益数据[https://seekingalpha.com/symbol/IEX/earnings]