合并公告后 Skyworks 和 Qorvo 获得花旗评级上调

[Skyworks Solutions 办公室坐落在硅谷的中心。 Skyworks Solutions, Inc. 是一家美国半导体公司]Michael Vi/iStock 社论来自 Getty Images在 Skyworks 宣布以现金和现金收购 Qorvo 后，花旗将 Skyworks Solutions（纳斯达克股票代码：SWKS [https://seekingalpha.com/symbol/SWKS]）和 Qorvo（纳斯达克股票代码：QRVO [https://seekingalpha.com/symbol/QRVO]）的评级从“卖出”上调至“中性”股票交易。该公司将 Skyworks 的新目标价定为 91 美元，Qorvo 的新目标价为 105 美元。根据协议，Qorvo 股东在交易结束时持有的每股 Qorvo 股票将获得 32.50 美元现金和 0.960 股 Skyworks 普通股。该交易 [https://seekingalpha.com/news/4509194-skyworks-to-buy-qorvo-in-cash-and-stock] 合并后的企业估值约为 22B 美元。Atif Malik 领导的分析师表示，该交易旨在通过扩大的可服务可寻址市场 (SAM) 实现规模化和多元化，并提高手机市场和更广泛的总可寻址市场 (TAM) 等领域的客户粘性市场，以及约 5 亿美元的预期成本协同效应。“监管部门的批准是一个主要问题，但我们假设批准的可能性很高，因为中国在移动领域自给自足，而且 RF [射频] 市场与 Broadcom (AVGO [https://seekingalpha.com/symbol/AVGO]) 和 Murata (OTCPK:MRAAY [https://seekingalpha.com/symbol/MRAAY]) 竞争激烈（OTCPK：MRAAF [https://seekingalpha.com/symbol/MRAAF]）作为主要竞争对手。此外，主要客户苹果（AAPL [https://seekingalpha.com/symbol/AAPL]）支持该交易。”分析师补充道。分析师指出，他们之前表示需要进行行业整合，以抵消苹果在 RF 行业的集中风险和竞争力量。因此，他们上调了 Skyworks 和 Qorvo 的评级。另外，KeyBanc 将 Skyworks 的评级从“行业权重”上调至“增持”，目标价为 105 美元。以 John Vinh 为首的分析师表示，此次升级的理由是——将合并视为高度互补，将 Skyworks 的强大执行记录与拥有卓越体声波的 Qorvo 的一流射频技术相结合，或BAW、滤波器功能；整合一个成熟的子行业，这应该会带来更好的定价和利润扩张；成本协同效应超过 5 亿美元，这将使我们在 2027 年每股收益达到 7.46 美元。“这笔交易并非没有风险，因为预计 18 个月内不会完成，并且需要中国批准；不过，我们认为 SWKS 的交易价格是 27 年每股收益的 11 倍，具有有利的风险/回报，”Vinh 和他的团队表示。与此同时，Skyworks 的其他几家公司的评级也得到了提高。巴克莱银行 (Barclays) 的评级上调至“平配”，派珀桑德勒 (Piper Sandler) 的评级上调至“增持”，目标价为 140 美元。_更新：本文已根据其他公司的评级变化信息进行了更新。_有关 SKYWORKS 和 QORVO 的更多信息 * Qorvo, Inc. (QRVO) 并购电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4834000-qorvo-inc-qrvo-m-and-a-call-transcript] * Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) 出席高盛 Communacopia 和技术会议（文字记录） [https://seekingalpha.com/article/4821080-skyworks-solutions-inc-swks-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology-conference-2025] * 准确定位 Skyworks 在 Apple 等方面的损失 [https://seekingalpha.com/article/4816191-pinpointing-skyworks-loss-at-apple-and-more] * Skyworks Solutions 和 Qorvo 在交易消息发布后发布初步结果 [https://seekingalpha.com/news/4509208-skyworks-solutions-qorvo-issue-preliminary-results-after-deal-news] * Skyworks 以现金加股票的方式收购 Qorvo [https://seekingalpha.com/news/4509194-skyworks-to-buy-qorvo-in-cash-and-stock]