多米尼克·鲍尔
（彭博社）——在 Fiserv Inc. 股票遭受惨重抛售之前，唯一给予该公司卖出评级的分析师表示，这种情况已经存在了几个月了。
对于华尔街的大部分人来说，这家金融科技公司的盈利大幅下滑令人意外：截至本周早些时候，研究 Fiserv 的分析师中近 80% 的评级为买入。但 Rothschild & Co Redburn 的 26 岁分析师多米尼克·鲍尔 (Dominic Ball) 在 4 月份对该公司给予了卖出评级。
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周三，他的怀疑得到了回报，该公司大幅削减了全年盈利指引，并表示将无法兑现之前对投资者的承诺，股价暴跌了创纪录的 44%，市值蒸发了约 300 亿美元。 Fiserv 的麻烦来自于 Clover，它是旗舰销售点系统，因其过多的费用而让客户感到沮丧。这是鲍尔研究中突出的一个问题点，其中涉及与系统用户的广泛对话。
这位驻伦敦分析师表示：“当我们与商家和零售商交谈时，实际发生的情况与投资者认为正在发生的情况之间存在很大的分歧。”他补充说，客户很快就表达了他们的赞赏。
“我有很多电子邮件，我无法回复所有人，”他说。
阅读：客户对费用提出抗议后，Fiserv 损失了 300 亿美元
费瑟夫事件的爆发是揭示华尔街研究机器中经常被提及的错误的最新事件：负责让投资者了解公司优势和劣势的人经常做出过于乐观的分析。彭博社汇编的数据显示，标准普尔 500 指数公司的评级中只有 5% 是“卖出”。
这一趋势的一个极端例子出现在今年早些时候，当时保险巨头联合健康集团(UnitedHealth Group Inc)的股价大幅下跌，该公司的“买入”比率高达97%，此前该公司大幅下调了年度预测、更换了首席执行官，并披露其正面临司法部对其业务的民事和刑事调查。
周三公布财报后，分析师纷纷下调 Fiserv 的评级，许多人表示，该公司的命运短期内不太可能出现好转。 对于鲍尔来说，在对 2023 年销售点提供商进行为期六个月的深入研究后，该公司的问题成为焦点，这是他对竞争对手 Toast Inc. 报道的一部分。
故事还在继续
鲍尔表示，Clover 的缺点源于其分销和有限的市场份额增长。虽然该系统（用于处理和处理交易）在年销售额 20 万至 25 万美元的商家中表现良好，但该公司到去年年底已经占领了大部分市场，他说。
前首席执行官弗兰克·比西尼亚诺 (Frank Bisignano) 于 5 月离开公司，在美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 政府任职，他将公司对未来增长的大部分预测寄托在 Clover 继续跑赢市场的表现上。
鲍尔于 2024 年 2 月“买入”Toast，他认为 Toast 是优于 Clover 的产品。自那时起，截至周四收盘，该公司股价已上涨近 90%。周五接受彭博电视台采访时，鲍尔表示，Toast 是他在支付公司中的首选股票。
“Toast 是一只被严重低估的股票，”他说，“我们真的很喜欢 Toast。”周五，该公司股价在纽约上涨 5.8%。
相比之下，自今年 4 月 17 日鲍尔发布卖出指令以来，Fiserv 的股价截至周四收盘已下跌约 70%。 除了 Fiserv 的盈利下调外，投资者周三还对该公司金融解决方案部门的收入短缺感到惊讶，该部门为全国数千家银行和信用合作社提供基础技术。
他说：“我认为，管理团队已将注意力非常积极地转向 Clover，因为这导致股价下跌。” 因此，“他们可能对其他业务的投资不足。”
鲍尔还推测，费瑟夫可能已经失去了“其核心银行产品的客户，因此影响到了所有领域”。
新鲜面孔
鲍尔于 2021 年毕业于埃克塞特大学。在学习期间，他曾短暂担任过审计员，之后成为专注于金融科技的股票分析师。他说，他对费瑟夫的呼吁赢得了朋友、客户和陌生人的称赞。
他说，客户“非常感激，尤其是那些已经售出的客户”。
至于 Fiserv，即使在周三暴跌之后，鲍尔也很快重申了他的卖出评级，称该公司不太可能很快恢复业务。在给客户的一份报告中，他写道，“在这个调整阶段，我们不认为 Fiserv 是可投资资产。”
——在马特·特纳的帮助下。
（彭博电视台采访评论的更新。）
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