环球电子 (Universal Electronics) 概述了第四季度收入指导，因联网家庭增长和成本行动而达到 8200 万至 9200 万美元

财报电话会议洞察：环球电子公司 (UEIC) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 首席执行官理查德·卡尼法克斯 (Richard Carnifax) 表示，该公司正在超越其核心 HVAC OEM 产品范围，瞄准公用事业、多住宅单元等新市场，并增加其在安全渠道中的影响力。他强调，“随着我们在新技术和市场中获得吸引力，创新仍然是我们战略的核心。”
* Carnifax 解释说，第三季度收入为 9060 万美元，他形容为“由于暂时性和结构性市场因素，略低于预期”。他强调了互联家庭频道的收入增长了 13%，但指出与客户库存相关的持续市场疲软以及家庭娱乐领域持续存在的结构性挑战，包括亚洲电视销售低于预期。
* Carnifax 报告了成本控制工作、墨西哥工厂的关闭、越南工厂的进展以及生产转移活动，所有这些都预计将最大限度地减少中断风险并确保主要客户的连续性。“这些行动预计将从第四季度开始节省约 500 万美元的年化成本，”Carnifax 表示。
* TIDE Touch 平台向能源管理和多住宅单元的扩展受到关注，具有增强的能源效率功能和对公用事业的可操作见解。首批发货于第三季度开始，预计销量将在 2026 年增加。多住宅物业管理器计划于 2026 年正式推出。
* 在家庭娱乐领域，无电池混合超级电容遥控器获得了新的设计胜利。此外，三个主要智能电视客户在 2026 年获得了 QuickSet 云平台的软件许可承诺，包括夏普和小米在内的四个新智能电视品牌将在 2026 年第一季度采用 UEI 的数字版权管理软件。
* Carnifax 详细介绍了在 CES 2025 上推出的 QuickSet homeSense 平台，该平台专注于智能家居智能的实时自动化和设备上学习。自推出以来，homeSense 已接受主要 HVAC 品牌和致力于 2026 年产品推出的家庭娱乐合作伙伴的测试。
* 关于诉讼，Carnifax 指出，“地方法院已取消中止，做出有利于我们的裁决，以合并诉讼并继续审判。审判日期已定为 2027 年 3 月。”
* 临时首席财务官 Raymond Ho 报告称，“净销售额为 9,060 万美元，比去年同期的 1.021 亿美元下降 11%。” Ho 强调，联网家庭销售额增长了 13%，达到 2980 万美元，而家庭娱乐销售额下降了 20%，达到 6080 万美元。他还指出，“毛利润为 2630 万美元，占销售额的 29.1%。”

展望

* Ho 提供了 2025 年第四季度的指导：“我们预计净销售额将在 8200 万美元至 9200 万美元之间。”联网家庭销售额预计在 2600 万美元至 3000 万美元之间，比去年的 3450 万美元下降 13% 至 24%。家庭娱乐销售额预计在 5600 万美元至 6200 万美元之间，比去年的 7600 万美元下降 18% 至 26%。
* 2025 年全年联网房屋销售预计将比 2024 年增长约 12% 至 16%。第四季度的每股收益预计为 0.01 美元至 0.11 美元，而 2024 年第四季度为 0.20 美元。Ho 补充道，“预计 2025 年全年将是我们自 2022 年以来第一年实现盈利。”
* Carnifax 表示，“我们正在实现目标市场多元化，为客户创造价值，为我们的解决方案创造额外的增长机会，并为我们的股东带来积极的回报。”

财务业绩

*第三季度联网家庭收入为 2980 万美元，家庭娱乐收入为 6080 万美元。毛利润总计 2630 万美元，毛利率为 29.1%。净利润为 110 万美元，摊薄后每股收益 0.08 美元。截至 2025 年 9 月 30 日，公司净现金头寸增加 910 万美元，达到 1320 万美元。
* 运营费用减少至 2,480 万美元，其中 SG&A 为 1,820 万美元，研发费用为 660 万美元。运营收入为 160 万美元，董事会授权回购最多 350 万美元或约 778,000 股股票。
* Ho 表示：“2025 年前 9 个月，我们产生了 2,780 万美元的运营现金流，其中第三季度产生了 1,010 万美元。”

问答

* Steven Frankel，Rosenblatt Securities：当被问及永久首席执行官和首席财务官搜寻的状况时。Carnifax 回答说：“我对董事会充满信心……如果有任何变化，我会及时通知您…… 我们目前正在进行搜寻和采访。”
* Frankel 强调了互联家庭的低迷和恢复增长的时间表。Carnifax 解释说，“随着产品通过渠道，订单模式存在一些不均匀……我们仍然看到全年的势头……目标是明年实现增长。”
* Frankel 跟进了关税和毛利率影响。Carnifax 回应称，“我们的目标显然是通过与主要客户的谈判以及根据需要转移生产地点的方式尽可能减轻关税影响。”
* Frankel 询问了第四季度的运营支出趋势。Ho 回答说：“在运营支出方面，我们预计第四季度也将远低于第三季度……我们正在继续调整组织规模。”
* Frankel 询问了客户集中度。Ho 报告说，“本季度我们有 2 个 10% 的客户。大金为 20.5%，康卡斯特为 14.9%。”

情绪分析

* 分析师对紧迫的语气表现出略微负面的态度，特别是在联网家庭下降和利润率影响方面，寻求明确的恢复时间和成本结构变化。
* 管理层在准备好的发言中的情绪是经过衡量的，并以操作为重点。在问答中，Carnifax 和 Ho 直接但谨慎，使用了诸如“目标是明年增长”和“我们正在步入正轨”等短语，反映出谨慎和乐观的结合。
* 与上一季度相比，分析师对联网房屋波动性和利润可持续性的怀疑有所增加，而管理层的信心因持续的市场不可预测性而受到削弱。

季度与季度比较

* 第三季度收入为 9060 万美元，第二季度收入为 9770 万美元；联网家庭增速从第二季度的 46% 放缓至 13%。家庭娱乐销售额持续下滑。受临时关税时间影响，毛利率从第二季度的 29.9% 下降至第三季度的 29.1%。净利润从第二季度的 240 万美元下降至第三季度的 110 万美元。
* 管理层的战略重点更加明显地转向邻近市场和成本控制行动，加快了设施关闭和费用削减的时间表。指导语言对短期下降更加明确，但重申了全年联网家庭增长。
* 分析师的语气变得更加谨慎，反复出现有关盈利能力、毛利率和领导稳定性的问题。管理层的语气从第二季度的乐观转向更加平衡的态度，强调了挑战和缓解措施。

风险和担忧

* 管理层指出了持续的收入逆风、市场疲软、客户库存问题以及拉丁美洲和欧洲家庭娱乐领域持续面临的挑战。
* 关税时间造成的暂时毛利率不利因素预计将持续到第四季度，预计将于 2026 年解决。墨西哥工厂的关闭可能会对第四季度毛利率产生适度影响。
* 分析师对联网家庭订单波动、利润率改善的可持续性以及缺乏永久性的行政领导表示担忧。管理层通过渠道多元化、成本行动和领导力搜寻进展详细介绍了缓解措施。

最后的结论

环球电子管理层强调在收入逆风的情况下继续投资高潜力市场、积极的成本控制和运营纪律。该公司预计自 2022 年以来首次实现全年盈利，并重申其对互联家庭增长、多元化和创新驱动机会的承诺，同时承认持续的市场不确定性以及继续执行成本和渠道战略的必要性。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/ueic/earnings/transcripts]

有关通用电子的更多信息

* Universal Electronics Inc.(UEIC) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4839947-universal- electronics-inc-ueic-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Universal Electronics 首席财务官 Bryan Hackworth 将于 9 月退休 [https://seekingalpha.com/news/4485189-universal- electronics-cfo-bryan-hackworth-to-retire-in-september]
* Seeking Alpha 对 Universal Electronics 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/ ratings/quant- ratings]
* 环球电子公司的历史盈利数据 [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/earnings]
* 环球电子公司的财务信息 [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/venue-statement]