在格拉斯伯格的挫折和金属市场的波动中，自由港的叙述如何发生变化

自由港麦克莫兰公司的股票在近期分析师一致目标价从每股 46.77 美元攀升至 47.71 美元后再次受到关注。这一小幅上涨是在对大宗商品价格复苏的乐观情绪和对持续运营挑战（尤其是 Grasberg 矿）的担忧的双重影响下实现的。投资者应密切关注这些不断变化的预期，以了解该公司不断变化的前景和未来发展。

分析师价格目标并不总能反映全部情况。请参阅我们的公司报告，寻找评估自由港麦克莫兰公司价值的新方法。

华尔街怎么说

🐂 看涨要点

丰业银行最近将 Freeport-McMoRan 的目标价从 49 美元上调至 51 美元，反映了较高的黄金和白银价格假设以及更新的、更积极的金属价格前景。汇丰银行将 Freeport-McMoRan 的目标价从 43 美元上调至“买入”，原因是铜和贵金属价格达到创纪录的高位，并且预计供应中断将有利于自由港的业绩。摩根大通将其目标价从 46 美元上调至 50 美元，并维持了增持评级，认为长期铜和黄金定价走强是其更加乐观的主要因素。花旗将 Freeport-McMoRan 从“中性”上调至“买入”，并重申 48 美元的价格目标，承认铜价预测上调，并指出该股近期表现不佳是长期投资者的潜在买入机会。瑞银也变得更加看涨，将 Freeport-McMoRan 从“中性”上调至“买入”，并将目标从 48 美元上调至 48 美元。 42.50 美元，表明人们对公司从有利的市场条件中受益的能力重新充满信心。富国银行开始给予增持评级，目标价为 47 美元。该行将 Grasberg 目前的中断视为一个潜在的切入点，大宗商品价格上涨预计将抵消近期的生产损失。伯恩斯坦将自由港麦克莫兰公司的评级上调至跑赢大盘，声称该股在最近的运营事件后受到了“过度惩罚”，并将其目标价更新为48.50美元。摩根士丹利将评级从“同等权重”上调至“增持”，目标价不变为48美元，突显该公司有潜力受益于铜关税和关键领域的未来定价能力。

🐻 看跌要点

Freedom Capital 将 Freeport-McMoRan 评级从“买入”下调至“持有”，将目标价从 55 美元下调至 47 美元。分析师指出，Grasberg 矿发生致命事故和洪水后，运营受到严重影响，预计将导致铜产量大幅下降。丰业银行虽然此前持乐观态度，但在 Grasberg 事件发生后，将 Freeport-McMoRan 评级下调至“行业表现良好”，并将目标价从 55 美元下调至 45 美元。该银行对长期影响并降低未来 EBITDA 预测。美国银行和克拉克森分别将自由港麦克莫兰公司的评级下调至中性，指出格拉斯伯格持续的生产问题至少会持续到 2026 年初，并将其价格目标从 50 美元下调至 42 美元。瑞银此前将其价格目标从 50 美元下调至 42.50 美元，并保持中性立场，以应对较低的产量前景和不确定的近期未来。 Capital、Jefferies 和 Raymond James 均下调了价格目标，理由是近期运营不利因素和修改后的产量预测。其中几家公司保留了“买入”或“跑赢大盘”评级，反映出尽管当前遭遇挫折，但仍保持一定程度的长期信心。

故事还在继续

总体而言，虽然分析师界对大宗商品价格上涨表现出越来越乐观的态度，但由于格拉斯伯格持续存在的运营风险以及将不断上涨的价格转化为未来可持续增长的挑战，华尔街的很大一部分人仍然保持谨慎态度。最近评论的平衡强调了执行和生产恢复在确定自由港麦克莫兰未来几个季度估值轨迹方面的重要性。

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新闻内容

预计印度尼西亚将与自由港麦克莫兰公司敲定协议，将其印度尼西亚子公司 12% 的股份出售给当地合作伙伴。 这标志着向先前确定的所有权条款迈出了重要一步。自由港麦克莫兰更新了其 2025 年销售指导，预计约 35 亿磅铜、105 万盎司黄金和 8200 万磅钼。这反映了当前的市场和运营假设。2025 年第三季度的生产结果显示，铜和金产量同比下降，而钼产量增加。这凸显了铜和金产量的同比下降。公司的采矿作业。在 9 月份发生重大泥石流事件后，Grasberg Block Cave 矿的作业仍处于暂停状态。该事件导致人员死亡，失踪团队成员的搜寻工作仍在进行中。

这如何改变自由港麦克莫兰公司的公允价值

共识分析师目标价格略有上升，从每股 46.77 美元升至 47.71 美元。贴现率小幅上升，从 7.85% 升至 8.20%。这表明感知风险或预期回报略有增加。收入增长假设有所改善。未来一段时间的预期从 7.44% 升至 9.45%。净利润率预测有所下降，从 13.52% 降至12.60%。这反映了对盈利能力略有下降的预期。目前预计未来市盈率将从19.40倍下降至18.20倍。这反映了市场内部估值预期的转变。

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如果您想了解 Freeport-McMoRan 数据背后的完整故事，请查看最新的深入报道：FCX：铜和金价格上涨将抵消 Grasberg 生产风险。

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