投资者应对不确定性，市场波动性将加剧

[上下不稳定图金融市场路标]
ryasick/E+ 来自盖蒂图片社

经过十月份的动荡之后，交易员预计期权活动和市场动荡将在年底加剧。

随着标准普尔 500 指数 (SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]) 从近期历史高点回落，芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX [https://seekingalpha.com/symbol/VIX]) 周五短暂攀升至 20 以上，这表明投资者的焦虑情绪加剧。据彭博社周日报道，分析师表示，股价与波动性之间通常的反比关系已经打破，最近几周两者共同上涨，这是过去市场周期投机阶段出现的模式。

有几个因素加剧了波动性：收益报告后股市大幅波动、美国政府持续关门以及美联储 12 月会议之前政策的不确定性。官方经济数据的缺乏只会加剧人们的不安。

瑞银(UBS)美国股票衍生品研究主管马克斯韦尔·格林纳科夫(Maxwell Grinacoff)表示，市场已经变得脆弱，小头条新闻就可能引发指数大幅波动和波动性飙升。据彭博社报道，他表示，即使股市创下新高，波动率指数也难以跌破 16 或 17，这反映出投资者同时渴望追逐收益和对冲突然损失。

该媒体引用的策略师警告称，股市和波动性上涨的“现货上涨、成交量上涨”动态往往预示着投机过度。他们将当前的环境与 2000 年代科技泡沫的早期阶段进行了比较，当时价格的走势更多地取决于动力而非基本面。

期权活动显示交易者在市场的两边都下注。看涨看涨期权的需求依然强劲，尤其是科技股，但投资者也在涌入波动性交易以防范经济低迷。衡量 VIX 期权波动性的 VVIX 与大盘 30 天实际波动率一起上涨，目前处于 6 月以来的最高水平。

随着财报季结束，分析师预计公司特定的动荡将会减少，但宏观驱动的不确定性仍将持续。据彭博社报道，目前，夏季的平静似乎已经结束，投资者正在为今年更加动荡的局面做准备。

有关标普 VIX 指数的更多信息

*宏观洞察：日益增长的恐惧、市场信号和“聪明钱”[https://seekingalpha.com/article/4837520-macro-insights-having-fear-market-signals-and-smart-money]
* 随着期权看涨情绪上升，对冲者投降 [https://seekingalpha.com/article/4837260-hedgers-capitulate-as-bullish-sentiment-rises-in-options]
* 科技股盈利之前的单一股票波动性出价 [https://seekingalpha.com/article/4833968-single-stock-volatility-bid-ahead-of-tech-earnings]
* 随着市场因信贷担忧而暴跌，华尔街波动性飙升 [https://seekingalpha.com/news/4505149-wall-street-volatility-spikes-as-markets-tumble-amid-credit-concerns]
* Ray Dalio 警告债务激增，美国将酝酿“内战” [https://seekingalpha.com/news/4503222-ray-dalio-warns-of-debt-surge-brewing-civil-war-in-u-s]