瑞银预计，在人工智能和强劲企业利润的推动下，标准普尔 500 指数到 2026 年底将达到 7,500 点

华尔街人工智能驱动的涨势刚刚获得另一次信任投票。

瑞银 (UBS) 在周一的一份报告中将标准普尔 500 指数 (^GSPC) 的预测上调至 2026 年底至 7,500 点，理由是强劲的企业盈利和弹性科技行业的收益。

根据瑞银刚刚发布的全球经济和市场展望，瑞银预测 2026 年标准普尔 500 指数盈利将同比增长 14.4%。其中约一半的收益预计将来自科技行业——这表明所谓的“七巨头”将继续为企业整体利润提供动力，尽管其他行业正在奋起直追。

该公司将当前的市场格局描述为仍由人工智能势头定义的市场，但该市场已开始扩展到大型科技之外，这是维持和扩展当前牛市的关键发展。

报告称：“我们预计资本支出最终将扩大到狭隘的科技行业，增长将变得更加广泛。”

瑞银预计，在“未来四到五个月的疲软时期，关税将继续影响价格”之后，随着企业和消费者信心的改善以及利率下降，全球经济将迎来一段加速时期，这种转变将会发生。瑞银预计，在人工智能和强劲利润的推动下，标准普尔 500 指数到 2026 年底将达到 7,500 点（Angela Weiss/法新社，盖蒂图片社）·ANGELA WEISS，盖蒂图片社

与此同时，瑞银表示，美国的增长“本质上是对人工智能的一大赌注”，投资集中在技术和数据基础设施上。

这一观点得到了整个华尔街的响应，经济学家认为，即使在利率上升和贸易紧张的情况下，人工智能支出的繁荣也使美国经济摆脱了衰退。

瑞银估计，此类资本支出对上半年GDP增​​长的贡献为78个基点，若算上软件、研发，则约为1.4个百分点。

该公司称这些数字“令人瞠目结舌”，并称支出激增反映了 20 世纪 90 年代末的技术发展，当时计算机、软件和互联网基础设施的投资浪潮推动了生产力和企业利润长达十年的繁荣。

这一激增也引发了华尔街最热门的争论之一——今天的人工智能狂热是否可持续，还是正在形成泡沫。股票的预期市盈率已经接近 22 倍，远高于五年平均水平，这表明大部分好消息已经被消化。

然而，瑞银的语气却更加谨慎。该公司写道：“泡沫膨胀和爆炸的戏剧性事件并非不可避免。” “我们可能会看到市场在 2026 年强劲增长，然后在 2027 年陷入停滞。关键是监控人工智能生产力向非科技公司的传递。”

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瑞银的前景最终取决于盈利能力。

该公司预计，推动下一波涨势的是企业利润，而不是更高的估值，并指出盈利增长和生产率提高“将推动明年美国股市的整体上涨”，而估值不太可能从现在开始大幅上涨。

瑞银坚持认为，只要利润继续与人工智能驱动的增长同步增长，估值就保持合理。StockStory 旨在帮助个人投资者战胜市场。

艾莉·卡纳尔 (Allie Canal) 是雅虎财经的高级记者。在 X @allie_canal、LinkedIn 上关注她，并发送电子邮件至 [email protected]。

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