T. Rowe Price Group Inc (TROW) 2025 年第三季度收益電話會議亮點：在……中引領增長

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截至 2025 年 9 月 30 日，管理資產 (AUM)：1.77 萬億美元。調整後稀釋每股收益 (EPS)：2025 年第三季度為 2.81 美元。淨流出：2025 年第三季度為 79 億美元。投資諮詢費：17 億美元，較 2024 年第三季度增長超過 4%。調整後總收入：19 億美元，增長比 2024 年第三季度增長 6%。有效費用率：39.1 個基點，不包括基於績效的費用。調整後運營費用：11 億美元，比 2024 年第三季度增長超過 3%。現金和全權投資：資產負債表上超過 43 億美元。股票回購：2025 年第三季度回購了價值 1.58 億美元的股票，總額為 4.84 億美元今年迄今。

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發布日期：2025 年 10 月 31 日

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優點

T.Rowe Price Group Inc（納斯達克股票代碼：TROW）報告稱，截至 2025 年 9 月 30 日，其管理資產高達 1.77 萬億美元。長期投資業績穩健，超過 50% 的基金在 3 年、5 年和 10 年基礎上優於同行。與高盛的戰略合作旨在提供多元化的公共和私人市場解決方案，增強為退休和財富投資者提供的產品。觀察到正淨流量在固定收益、多資產和另類投資領域，對目標日期特許經營權和ETF產品的需求強勁。該公司正在積極管理費用，制定了廣泛的費用管理計劃，以將2026年和2027年的可控費用增長保持在較低的個位數。

負分

T.Rowe Price Group Inc（納斯達克股票代碼：TROW）在 2025 年第三季度經歷了 79 億美元的淨流出，主要由美國股市推動。由於轉向低價工具和策略，有效費率下降，影響了收入。機構渠道比前幾個季度疲軟，影響了未來的增長前景。某些機會型基金的業績略低於目標，影響了整體業績。該公司產生了 2,850 萬美元的非經常性成本與遣散費和賠償有關，影響短期財務。

問答亮點

問：我想問有關數字資產的問題，我看到您申請了多代幣加密 ETF。您如何看待加密貨幣融入客戶投資組合的情況？您在數字資產領域的策略和願望是什麼？答：Eric Veiel，首席投資官、全球投資主管：我們於 2022 年開始數字資產之旅，專注於內部專業知識建設。我們相信數字資產將提供運營和投資阿爾法。我們即將推出的 ETF 將成為客戶的重要組成部分。數字需求資產不斷增長，我們對我們的創新方法充滿信心。

故事還在繼續

問：您能否提供更多有關與高盛合作的經濟安排的詳細信息，以及它對 T.Rowe Price 的影響？ 答：羅伯特·夏普斯（Robert Sharps），董事會主席、總裁兼首席執行官：雖然我不能透露具體的經濟情況，但這些安排是平衡和公平的，對雙方都有激勵作用。 T.Rowe Price 將擔任姐妹系列和多資產解決方案的顧問，而高盛將就模型賬戶提供建議。我們正在迅速採取行動，將產品推向市場。

問：您能否討論一下當前的流量趨勢和近期預期，特別是美國股市？答：董事會主席、總裁兼首席執行官羅伯特·夏普斯（Robert Sharps）：我們第四季度的流量前景較弱，由於強勁的市場回報後的再平衡，股票贖回量較高。不過，我們看到了總銷售的積極情況，退休日期基金、全球固定收益和另類投資的強勁流量。 OHA 的私人信貸今年創下了紀錄，承諾籌集了超過 60 億美元。

問：關於與高盛合作的姊妹系列目標，你們什麼時候開始向 DC 計劃發起人推銷這些策略，以及傳統策略的預期替代水平是多少？ 答：羅伯特·夏普斯（Robert Sharps），董事會主席、總裁、首席執行官：姊妹系列將在初始客戶的集體信任下推出。雖然客戶了解投資案例，但費用和信託風險是令人擔憂的問題，尤其是大型計劃發起人。 最初的採用會很緩慢，但我們的目標是隨著興趣的增長打造一流的產品並取得良好的記錄。

問：您能否幫助衡量聯合品牌、公私合營和管理賬戶策略的潛在銷售額？就資產管理規模而言，成功是什麼樣的？答：董事會主席、總裁兼首席執行官羅伯特·夏普斯（Robert Sharps）：財富和退休是巨大的市場，我們的願望遠大於幾年內數十億美元。雖然首次發行需要時間來擴大規模，但我們的目標是實現資產管理規模數十億美元以上的大幅增長和成功。

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