PostNL (AMS:PNL) 投資者過去五年並未盈利

對於許多人來說，投資的主要目的是產生高於整體市場的回報。但即使是最好的選股者也只能通過一些選擇來獲勝。此時，一些股東可能會質疑他們對 PostNL N.V. (AMS:PNL) 的投資，因為過去 5 年股價下跌了 65%。

考慮到這一點，值得看看該公司的基本面是否是長期業績的驅動力，或者是否存在一些差異。

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套用本傑明·格雷厄姆的話：短期來看，市場是一台投票機，但從長期來看，它是一台稱重機。考慮市場對公司看法如何變化的一種不完美但簡單的方法是將每股收益 (EPS) 的變化與股價變動進行比較。

在過去五年中，PostNL 的股價隨著每股收益跌至零以下而下跌。最近發生的一些非常規事件導致了這種情況。由於該公司已陷入虧損，因此很難將每股收益的變化與股價的變化進行比較。但鑑於目前的情況，我們通常預計價格會較低。

您可以在下圖中看到 EPS 如何隨時間變化（單擊圖表查看確切值）。 ENXTAM：PNL 每股收益增長 2025 年 11 月 1 日

我們知道 PostNL 在過去三年中提高了盈利水平，但未來會怎樣呢？如果您正在考慮購買或出售 PostNL 股票，您應該查看其資產負債表上的這份免費詳細報告。

股息呢？

除了衡量股價回報外，投資者還應考慮股東總回報（TSR）。基於股息再投資的假設，股東總回報率包含任何分拆或貼現融資的價值以及任何股息。可以說，股東總回報率更全面地描述了股票產生的回報。以 PostNL 為例，過去 5 年的股東總回報率為 -48%。這超過了我們之前提到的股價回報。這很大程度上是其股息支付的結果！

不同的視角

儘管去年大盤上漲了 22% 左右，但 PostNL 股東卻損失了 8.8%（甚至包括股息）。然而，請記住，即使是最好的股票有時也會在十二個月內表現不佳。然而，去年的損失並不像投資者在過去五年中遭受的每年 8% 的損失那麼嚴重。在我們能夠鼓起很大的熱情之前，我們需要看到關鍵指標的持續改進。我發現從長期來看股價作為業務績效的代表非常有趣。但為了真正獲得洞察力，我們還需要考慮其他信息。例如，我們為 PostNL 確定了 2 個您應該注意的警告信號。

故事還在繼續

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請注意，本文引用的市場回報反映了目前在荷蘭交易所交易的股票的市場加權平均回報。

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