Verisk 概述了 2025 年 $3.05B–$3.08B 的收入目標，因為人工智能戰略和訂閱增長推動了長期模型

財報電話會議洞察：Verisk Analytics (VRSK) 2025 年第 3 季度管理觀點 * 首席執行官 Lee Shavel 報告稱，“在訂閱收入強勁增長 8.7% 的推動下，固定貨幣收入有機增長 5.5%。”他指出，該公司經歷了“極低水平的惡劣天氣，導致我們 Xactware 系統的索賠任務減少”，導致 OCC 基礎上的交易收入下降 8.8%。 * Shavel 表示，“2025 年有望成為我們銷售最強勁的一年，但 Verisk 的銷售團隊連續第二年超出了雄心勃勃的配額。”他強調了人工智能增強型解決方案的快速採用和擴展，包括 XactXpert 和 XactAI 的增長，並提到“今年迄今為止，銷售業績現已超過原始配額的兩倍。” * 他提供了 AccuLynx 交易的最新信息，解釋說“FTC 對該交易的批准已被推遲......我們預計不會從 2025 年待決交易中實現任何實質性利益，並已從我們的 2025 年指導中刪除任何運營業績。” *首席財務官伊麗莎白·曼 (Elizabeth Mann) 報告稱，“第三季度收入為 7.68 億美元，比上年增長 5.9%”，“淨利潤為 2.26 億美元，比上年增長 2.5%，稀釋後的 GAAP 每股收益為 1.61 美元，比上年增長 5%。” Mann 補充道，“調整後的 EBITDA 利潤率為 55.8%。” * Mann 指出，“按 OCC 計算，訂閱收入佔本季度總收入的 84%，增長了 8.7%”，並強調“極端事件解決方案的訂閱收入實現兩位數增長”，以及在反欺詐、專業業務解決方案和生活解決方案方面持續取得的成功。 展望 * Mann 表示，“我們確實預計不會在 2025 年從懸而未決的 [AccuLynx] 交易中實現任何實質性財務利益，因此已從我們的 2025 年指導中刪除任何經營業績。” *“我們預計綜合收入將在 30.5 億美元至 30.8 億美元之間。我們預計調整後 EBITDA 將在 16.9 億美元至 17.2 億美元範圍內，調整後 EBITDA 利潤率將保持在 55% 至 17.2 億美元之間。 55.8% 的範圍。" * “我們仍然預計攤薄調整後每股收益將在 6.80 美元至 7 美元的範圍內。” * 該公司預計淨利息支出將在 1.65 億美元至 1.85 億美元的範圍內，稅率將在 23% 至 25% 的範圍內。 * 與上一季度相比，由於 FTC 審查，指引已修訂為排除 AccuLynx 2025 年的任何貢獻財務結果 * Mann 報告“第三季度收入為 7.68 億美元，比上年增長 5.9%”，“淨利潤為 2.26 億美元，比上年增長 2.5%”。稀釋後 GAAP 每股收益為 1.61 美元，增長 5%。 * OCC 收入增長 5.5%，承保增長 5.8%，索賠增長 5%。 * 調整後 EBITDA 利潤率為 55.8%，比上年增長 60 個基點。 * 經營活動淨現金增長 36%，達到 4.04 億美元，自由現金流增長 40%，達到 3.36 億美元，主要歸因於收款情況的改善和現金稅的降低。 * Mann 將該季度描述為受到“天氣活動處於歷史低水平，因此索賠量顯著低於我們對典型年份的估計”和“政府合同減少”的影響。 * 佔總收入 16% 的交易收入在 OCC 基礎上下降了 8.8%，主要是由於財產估算解決方案的交易量減少。 問答*巴克萊銀行 (Barclays) 馬納夫·帕特奈克 (Manav Patnaik)：當被問及 AccuLynx 交易及其與 ServiceTitan 等競爭對手的整合時。曼恩回答說，“聯邦貿易委員會正在審查該交易，我們將繼續與他們迅速合作。” * 摩根士丹利托尼·卡普蘭 (Toni Kaplan)：詢問有關人工智能初創公司競爭的情況。沙維爾解釋說，“如果無法獲得我們擁有的數據集、專業知識、保險業特定知識方面的專有內容......這是很難實現的” * Faiza Alwy，德意志銀行：被問及在行業保費放緩的情況下定價機會。 Shavel 表示，人工智能增強和數據集集成可提供增量價值，支持追加銷售和訂閱增長。 * Andrew Steinerman，摩根大通：對汽車承保和 LightSpeed 的獨特性提出質疑。 曼恩回答說，“該業務本身與保費沒有任何特定的聯繫。” * 高盛的 Keen Fai Tong：尋求有關指引下調的澄清。曼恩堅持以匯總方式提供詳細信息，沒有進一步細分。 * 加拿大皇家銀行的 Ashish Sabadra：被問及與天氣相關的不利因素和銷售勢頭。曼恩確認銷售勢頭將持續到明年。 * 查爾斯·彼得斯，雷蒙德·詹姆斯：被問及現金流轉換曼恩強調“強勁的自由現金流增長現在和將來都會成為繼續推動我們資本配置引擎的動力。” * Kelsey Zhu，Autonomous Research：被問及汽車市場份額策略。曼恩表示自上季度以來“沒有變化”，並強調關注產品差異化。 * Jeffrey Silber，BMO：被問及行業保費增長。曼恩引用“2024 年高個位數保費增長...正常化到中個位數” 2025 年。 ” * Alex Kramm，UBS：詢問併購前景。Shavel 表示重點仍然是 AccuLynx 和 SuranceBay，但市場機會受到監控。 * Russell Quelch，Rothschild：質疑客戶端人工智能對 Verisk 數據集的影響。Shavel 強調，針對行業數據進行基準測試對客戶仍然至關重要。 * Scott Wurtzel，Wolfe Research：在會議期間被問及 AccuLynx 的技術集成FTC 審查。Mann 澄清了在批准之前獨立運營的法律要求。 * David Motemaden，Evercore：尋求 OCC 增長正常化的詳細信息。Mann 將最近的減速歸因於預期的汽車疲軟、政府合同和溫和的天氣活動。 * Jason Haas，富國銀行：被問及 OCC 增長減速。Mann 重申了臨時因素，而不是客戶猶豫。 * Andrew Nicholas，William Blair：詢問戰略客戶AccuLynx 的反饋。Shavel 和 Mann 描述了積極的高層客戶反饋。 * Jeff Meuler、Baird：被問及訂閱與交易收入方面的不利因素。Mann 確認政府合同會影響訂閱，而天氣和汽車主要影響交易收入。情緒分析 * 分析師表現出中性至略微謹慎的基調，重點關注交易延遲、競爭壓力、OCC 增長減速以及與天氣相關的問題逆風。問題探討了認購增長的可持續性、汽車行業的競爭差異化以及指引下調的明確性。 * 管理層在準備好的言論和問答中保持了自信和建設性的語氣，反復強調認購增長的彈性和對指引目標的長期信心。 諸如“我們對持續實現 6% 至 8% 範圍內的增長的能力仍然非常有信心”（Shavel）等言論表明了持續的樂觀情緒。 * 與上一季度相比，分析師和管理層對近期不利因素和監管延遲表現出更加謹慎的態度，但對長期戰略和增長模式保持信心。 季度與季度比較 * 本季度反映了由於監管延遲，2025 年指引將 AccuLynx 排除在外，而上一季度包含了對其貢獻的預期。 * 訂閱增長依然強勁，但受臨時天氣和政府合同不利因素的推動，OCC 收入增長從上季度的 7.9% 放緩至本季度的 5.5%。 * 儘管對戰略模型和人工智能投資的長期信心依然存在，但管理層基調略有轉變，以應對更多近期挑戰。 * 分析師重點從整合轉向上一季度的協同效應和增長驅動因素與當前季度的不利因素、指導調整和監管不確定性相比較。 風險和擔憂 * FTC 對 AccuLynx 收購的延遲批准已經消除了指導中任何預期的 2025 年收益。 * 交易收入下降源於惡劣天氣的歷史低點，影響了索賠量和財產估算解決方案。 * 汽車領域持續的競爭壓力管理層持續關注差異化和產品創新來解決這一問題。 * 政府合同的減少進一步影響了收入增長，儘管管理層認為這是暫時的。 * 管理層繼續監控監管流程和競爭格局，特別是隨著人工智能初創企業的崛起。 最終要點Verisk Analytics 強調訂閱收入的彈性、對人工智能增強解決方案的戰略投資以及加強客戶參與度，儘管近期業績受到異常情況的影響天氣晴朗和監管機構推遲收購 AccuLynx。管理層重申了 2025 年的指導方針，收入目標為​​ 30.5 億美元至 30.8 億美元，調整後每股收益為 6.80 美元至 7 美元，利潤率預期強勁。雖然面臨暫時的阻力，但該公司對其長期增長戰略以及為客戶和股東創造價值的能力仍然充滿信心。 閱讀完整的財報電話會議記錄[https://seekingalpha.com/symbol/vrsk/earnings/transcripts]有關 VERISK 的更多信息 * Verisk Analytics, Inc.(VRSK) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4834658-verisk-analytics-inc-vrsk-q3-2025-earnings-call-transcript] * Verisk Analytics, Inc.2025 年第三季度 - 結果 - 收益電話會議演示[https://seekingalpha.com/article/4834693-verisk-analytics-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * 儘管發出警告，Verisk Analytics 仍將繼續增長其利潤 [https://seekingalpha.com/article/4832987-verisk-analytics-will-keep-grinding-its-bottom-lines-despite-warnings] * Verisk 報告第三季度業績好壞參半；更新 25 財年展望 [https://seekingalpha.com/news/4510126-verisk-reports-mixed-q3-results-updates-fy25-outlook] * Verisk 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4509529-verisk-q3-2025-earnings-preview]