Black Diamond 公佈 2025 年第三季度業績並增加股息

艾伯塔省卡爾加里，2025 年 10 月 30 日（環球通訊社）——領先的空間租賃和員工住宿解決方案提供商 Black Diamond Group Limited（“Black Diamond”、“公司”或“我們”）（TSX：BDI、OTCQX：BDIMF）今天公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的三個月和九個月（“季度”）的運營和財務業績，與截至 9 月的三個月和九個月相比2024 年 3 月 30 日（“比較季度”）。所有財務數據均以加元表示。

本季度的主要亮點

本季度綜合租金收入為 4130 萬美元，較比較季度增長 9%。本季度利潤 1220 萬美元，較比較季度增長 65%，每股基本收益 0.19 美元，較比較季度增長 58%，兩者均受到收到與今年早些時候野火損失資產相關的進一步保險收益的影響。 3180 萬美元，比比較季度增長 10%。本季度末公司的綜合未來合同租金收入保持在 1.590 億美元的健康水平，儘管比比較季度小幅下降 3%。本季度的綜合利用率為 75.8%，其中模塊化空間解決方案（“MSS”）為 80.3%，勞動力解決方案（“WFS”）為 62.2%。對比季度分別為 75.8%、80.3% 和 63.5%。 由於平均月租金和出租單位數量的增長，MSS 本季度再次創造了創紀錄的季度租金收入 2,810 萬美元，比對比季度的 2,450 萬美元增長了 15%。 本季度每單位平均月租金為 896 美元，比對比季度增長了 6%本季度 WFS 收入為 4,320 萬美元，較比較季度增長 12%。這一增長是由非租賃和住宿服務收入增加推動的，分別增長 28% 和 2%。 LodgeLink 本季度總預訂量 1 為 3,570 萬美元，淨收入 430 萬美元，較比較季度分別增長 31% 和 26%。本季度 148,435 人次，較比較季度末增長 1%，創下季度新紀錄。本季度資本支出為 1,960 萬美元，其中維護資本為 290 萬美元。本季度末資本承諾總額為 3,950 萬美元，較比較季度末增長 124%，其中大部分增長資本分配給合同項目特定機隊單位。淨債務 1本季度末為 1.971 億美元，較 2024 年 12 月 31 日下降 12%。過去 12 個月（“TTM”）的淨負債為 1.6 倍，調整後的 EBITDA1 低於 2.0 倍至 3.0 倍的目標，而本季度末可用流動資金為 2.273 億美元，在宣布收購 Royal Camp Services 後，留有足夠的流動資金來發展和運營業務2025 年 7 月 15 日，公司完成了對 Spencer Group of Companies Pty Ltd.（“Spencer Group of Companies”）的收購，該公司是一家總部位於澳大利亞的商務旅行管理公司，加速了在亞太地區的業務。 2025 年 7 月 16 日，公司完成了普通股公開發行，總收益為 42.4 美元，生效日期為 2025 年 7 月 1 日百萬美元，包括全額行使授予承銷商的 550 萬美元超額配股權。 2025 年 9 月 22 日，公司宣布了一項戰略收購，並簽訂了最終股份購買協議，以收購 Royal Camp Services Ltd 的所有已發行和流通股。公司預計在 2025 年底前完成收購。本季度結束後，公司宣布將季度股息從 0.035 美元增加到 29%每季度股息 0.045 美元，這是自 2021 年恢復股息以來第五次增加股息。第四季度股息 0.045 美元將於 2026 年 1 月 15 日左右支付給 2025 年 12 月 31 日登記在冊的股東。

展望

在又一個穩定的季度之後，公司預計將在今年剩餘時間內保持穩定，並出現進一步的增長機會。 雖然市場順勢（尤其是加拿大市場）為 Black Diamond 不斷擴大的租賃平台帶來了巨大的未來上行空間，但當前運營環境下的基礎業務將繼續帶來複合增長和有意義的股東價值。憑藉穩定的未來租賃收入和對發展機隊的持續投資，Black Diamond 已做好了持續業績準備。

MSS 業務依然強勁，客戶需求支持持續增長。短期內，預計租賃收入穩定，而銷售和非租賃收入流的波動可能會持續存在。由於我們的客戶對美國公共融資環境的不確定性，2025 年教育新銷售額較低，但有跡象表明，這種趨勢在未來會得到解決。總體而言，機隊利用率健康，客戶租賃需求在包括建築、主要基礎設施和教育在內的關鍵終端市場垂直領域持續增長，這支持資產配置和未來投資。

最近幾個季度，WFS 的業績已趨於穩定，管理層預計，在近期需求環境的延續下，業績將在區間內波動。與潛在的重大國家建設基礎設施項目相關的投標活動增加直接相關的有意義的增長，預計不會在 2026 年下半年之前影響收入。 WFS 繼續擁有巨大的運營槓桿，隨著利用率的增加，可以釋放這種槓桿。此外，宣布的對 Royal Camp Services Ltd. 的收購預計將於 2026 年年底完成。 2025 年，等待《競爭法》（加拿大）的批准，有效地將 Black Diamond 的加拿大員工住宿隊伍規模擴大一倍，並提高我們為客戶和大型項目提供服務的能力。

LodgeLink 加速產品開發投資，以支持持續需求並增強勞動力旅行市場的價值主張，進展提前於計劃，為該平台的指數增長軌跡奠定了堅實的基礎。最近在澳大利亞完成的 Tuck-in 收購表現良好，凸顯了業務質量並刺激了 LodgeLink 在該國的增長。

Black Diamond 在交付業績、推動利潤增長以及復合公司在北美和澳大利亞的高利潤、經常性租金收入流方面的業績記錄非常強勁。由於流動性充裕，且淨負債與 TTM 調整后杠桿 EBITDA1 低於目標範圍，公司將隨著需求和機遇的出現，為持續的有機和無機增長提供資金。在幾個前瞻性催化劑的作用下，公司準備以 2026 年及以後的勢頭結束這一年。

1調整後 EBITDA、總預訂量和淨負債是非 GAAP 財務指標。淨負債與 TTM 調整槓桿 EBITDA 是非 GAAP 比率。有關每項非 GAAP 財務指標和比率的更多信息，請參閱本新聞稿的“非 GAAP 財務指標”部分。

2025 年第三季度財務摘要

截至 9 月 30 日的三個月，截至 9 月 30 日的九個月，（百萬美元，另有說明的除外）20252024Change20252024Change財務摘要$$%$$%總收入105.3101.24%312.9270.316%毛利潤50.246.77%142.3128.511%行政費用20.118.210%59.955.09%調整後 EBITDA(1)31.828.810%87.576.215%調整後 EBIT(1)19.416.220%50.741.722%運營資金(1)33.031.26%89.480.511%每股($)0.510.51—%1.431.328%所得稅前利潤16.610.361%36.722.662%利潤12.27.465%27.216.367%每股收益 - 基本 ($)0.190.1258%0.440.2763%每股收益 - 稀釋($)0.180.1250%0.430.2665%資本支出19.623.8(18)%69.394.5(27)%財產和設備597.4571.15%597.4571.15%總資產784.2745.55%784.2745.55%長期債務205.8243.2(15)%205.8243.2(15)%現金及現金等價物9.815.1(35)%9.815.1(35)%資產回報率(%)(1)20.4%19.3%110 bps18.5%17.5%100 bps免費現金流(1)23.019.617%59.347.226%(1) 調整後 EBITDA、調整後 EBIT、運營資金和自由現金流是非 GAAP 財務指標。資產回報率是非 GAAP 比率。 有關每項非 GAAP 財務指標和比率的更多信息，請參閱本新聞稿的“非 GAAP 財務指標”部分。

附加信息

公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 9 月 30 日的未經審計的中期簡明合併財務報表以及相關管理層的討論和分析的副本已向加拿大證券監管機構備案，並可通過 SEDAR+ 網站 (www.sedarplus.ca) 和 www.blackdiamondgroup.com 進行訪問。

關於黑鑽石集團

Black Diamond 是一家專業租賃和工業服務公司，擁有兩個運營業務部門 - MSS 和 WFS。我們在加拿大、美國和澳大利亞開展業務。

MSS 通過其主要品牌 BOXX Modular、CLM、MPA Systems 和 Schiavi，擁有大量各種類型和規模的模塊化建築租賃車隊。其當地分支機構網絡為建築、工業、教育、金融和政府部門的多元化客戶群提供租賃、銷售、服務以及輔助產品和服務。

WFS擁有規模龐大的各類模塊化住宿資產租賃車隊。其區域運營航站樓出租、銷售、服務，並向資源、基礎設施、建築、災後恢復和教育領域的廣泛客戶提供包括交鑰匙運營營地在內的配套產品和服務。

此外，WFS還包括LodgeLink，該公司在北美和澳大利亞運營著一個針對企業對企業船員住宿、旅行和物流的數字市場。 LodgeLink專有數字平台使客戶能夠通過快速增長的酒店、偏遠旅館和旅行合作夥伴網絡，高效地查找、預訂和管理他們的船員旅行和住宿需求。 LodgeLink的存在是為了解決與船員旅行相關的獨特挑戰，並應用技術來消除從預訂、管理、支付到成本報告的船員旅行流程每一步的低效率。

了解更多信息，請訪問 www.blackdiamondgroup.com。

如需投資者諮詢，請聯繫 Emma Covenden，電話：403-718-5062
或[email protected]。

電話會議

Black Diamond 將於 2025 年 10 月 31 日星期五上午 9:00（美國東部時間上午 11:00）舉行電話會議和網絡直播。首席執行官 Trevor Haynes 和首席財務官 Toby LaBrie 將討論 Black Diamond 本季度的財務業績，然後回答投資者和分析師的提問。

要通過電話參加電話會議，請撥打免費電話 1-833-821-2994。國際呼叫者應撥打 1-647-846-2491。 請在通話開始前大約 10 分鐘接通。

要通過網絡廣播參加電話會議，請在開始時間前 10 分鐘登錄網絡廣播鏈接：
https://www.gowebcasting.com/14364

電話會議結束後，將在公司網站 www.blackdiamondgroup.com 的投資者中心部分的演示和活動下進行重播。

讀者諮詢

前瞻性陳述
本新聞稿中提出的某些信息包含前瞻性陳述，包括但不限於不同地理區域的預期和機會、有機投資機會、公司為有機和無機增長提供資金的能力、管理層的目標和業務目標、銷售和機會渠道、收購 Royal Camp Services Ltd. 的完成、公司季度股息的時間、支付和增加、宏觀經濟的不確定性、關稅和貿易戰相關影響的影響、利用率水平、合同續簽、管理層對 Black 的評估Diamond 的未來運營以及可能對其產生影響的因素、對租金環境的預期、部署投資資本的機會和影響、財務業績、業務前景和機遇、不斷變化的運營環境（包括不斷變化的活動水平）、基於不斷變化的運營環境對需求和業績的影響、對公司運營和客戶群的需求和增長的預期、未來的資產部署、預計從當前合同中獲得的收入金額、預期債務水平、流動性需求和來源、持續的合同條款和債務義務、流動性、營運資金和其他要求、流動性、營運資金和其他要求、來源和使用關於本新聞稿中的前瞻性陳述，Black Diamond 做出了以下假設：未來商品價格、未來利率環境、Black Diamond 將繼續以與過去運營一致的方式籌集足夠的資金為其業務計劃提供資金、關稅和貿易戰相關措施的影響、合同對手方將按照書面形式履行合同，並且合同履行不會出現不可預見的重大延誤。儘管 Black Diamond 認為本新聞稿中包含的前瞻性陳述所反映的預期以及做出此類前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但不能保證此類預期或假設將被證明是正確的。請讀者註意，在準備此類陳述時使用的假設可能被證明是不正確的。由於存在眾多已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多因素是無法控制的，事件或情況可能導致實際結果與預測結果存在重大差異這些風險包括但不限於：行業狀況的波動性、對協議和合同的依賴、競爭、信用風險、信息技術系統和網絡安全、市場變化的脆弱性、運營風險和保險、工業建設和基礎設施發展薄弱、自然資源行業薄弱、獲得額外融資、對供應商和製造商的依賴、對關鍵人員的依賴、勞動力可用性、普通股的市場價格、安全績效、新業務擴張、政府監管、未能實現收購和處置的預期收益、通貨膨脹價格壓力、環境責任、公司客戶的環境監管、環境災難、原住民關係、稀釋、疾病爆發、外匯匯率和利率變化、海外業務、對經營許可證的依賴、信貸安排的到期日、增長管理、某些客戶市場的季節性、訴訟、產品和服務的潛在替代或減少使用、所得稅、利益衝突、限制性契約和槓桿、關稅和貿易戰相關措施的影響以及前瞻性信息可能被證明是不准確的。上述風險應不應被視為詳盡無遺。 有關可能影響 Black Diamond 運營和財務業績的這些因素和其他因素的更多信息，請參閱 Black Diamond 截至 2024 年 12 月 31 日的年度信息表以及向加拿大證券監管機構備案的其他報告，這些報告可在 SEDAR+ 上的 Black Diamond 個人資料中查看。請讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。此外，本新聞稿中包含的前瞻性陳述是在本新聞稿和 Black Diamond 發布之日做出的。不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非適用的證券法可能要求。

非公認會計準則財務指標
在本新聞稿中，披露了以下指定的財務指標和比率：調整後的 EBITDA、調整後的 EBIT、調整後的 EBITDA 佔收入的百分比、資產回報率、淨負債、淨負債與 TTM 調整槓桿 EBITDA、運營資金、自由現金流、毛利率、總預訂量和淨收入率。這些非 GAAP 財務指標和比率不具有國際金融規定中規定的任何標準化含義報告準則（“IFRS”），因此不太可能與其他實體提出的類似衡量標准進行比較。請讀者註意，非 GAAP 財務衡量標準不能替代 IFRS 下的衡量標準，並且其本身不應被解釋為 Black Diamond 業績或現金流的指標、流動性衡量標准或 Black Diamond 股票實際回報的衡量標準。這些非 GAAP 財務衡量標準僅應與 Black Diamond 的合併財務報表結合使用。

調整後的 EBITDA 不是國際財務報告準則認可的衡量標準，也不具有國際財務報告準則規定的標準化含義。調整後的 EBITDA 是指扣除財務費用、稅費、折舊和攤銷、增值、外匯、股權激勵、非控股權益、財產和設備減記、減值、資產處置收益和非經常性費用之前的綜合收益。

Black Diamond 主要使用調整後 EBITDA 作為衡量經營業績的指標。管理層認為，由調整後 EBITDA 確定的經營業績是有意義的，因為它在排除某些非現金項目的影響以及運營融資方式的基礎上呈現了公司的經營業績。此外，管理層提出調整後 EBITDA 是因為它認為這是公司業績的重要補充衡量標準，並認為該衡量標準經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的人使用。各方對資本結構相似行業的公司進行評估。
調整後 EBITDA 作為分析工具存在局限性，讀者不應孤立地考慮該項目，也不應將其作為根據 IFRS 報告的公司業績分析的替代品。調整後 EBITDA 的一些局限性包括：

調整後的 EBITDA 不包括可能代表公司可用現金減少或增加的某些所得稅支付和追回；調整後的 EBITDA 不反映公司的現金支出或未來資本支出或合同承諾的要求；調整後的 EBITDA 不反映公司營運資金需求的變化或現金需求；調整後的 EBITDA 不反映重大利息支出或支付公司利息所需的現金需求債務；折舊和攤銷是非現金費用，因此未來經常需要更換折舊和攤銷的資產，而調整後的 EBITDA 並不反映此類更換的任何現金需求；業內其他公司計算調整後 EBITDA 的方式可能與本公司不同，從而限制了其作為比較指標的有用性。

由於這些限制，調整後的 EBITDA 不應被視為可用於投資公司業務增長的可自由支配現金的衡量標準。公司主要依靠公司的 IFRS 結果並僅在補充基礎上使用調整後的 EBITDA 來彌補這些限制。下面提供了利潤調節表（最具可比性的 GAAP 財務指標）。

調整後息稅前利潤為調整後息稅折舊攤銷前利潤減去折舊和攤銷。 Black Diamond 主要使用調整後息稅前利潤作為經營業績的衡量標準。管理層認為，調整後息稅前利潤對於投資者分析持續經營趨勢而言是一個有用的衡量標準。無法保證未來期間不會出現額外的特殊項目，也不能保證公司對調整後息稅前利潤的定義與其他公司的一致。因此，管理層認為考慮根據 GAAP 基礎確定的利潤以及調整後息稅前利潤是適當的。與利潤的對賬，最具可比性GAAP 財務指標如下。

調整後 EBITDA 佔收入的百分比的計算方法是將調整後 EBITDA 除以當期總收入。 Black Diamond 使用調整後 EBITDA 佔收入的百分比主要作為經營業績的衡量標準。管理層認為該比率是衡量公司業績的重要補充指標，並認為證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估具有類似資本結構的行業中的公司時經常使用該指標。

資產回報率的計算方式為年化調整後 EBITDA 除以財產和設備的平均賬面淨值。年化調整後 EBITDA 的計算方法是將本季度和比較季度的調整後 EBITDA 乘以年化乘數。管理層認為，資產回報率是投資者評估所列期間經營業績的有用財務指標。與公司利潤以及財產和設備這兩項 GAAP 財務指標結合起來閱讀時，該非 GAAP 比率提供了為投資者提供有用的工具來評估 Black Diamond 的持續運營和資產管理。

合併利潤與調整後 EBITDA、調整後 EBIT、調整後 EBITDA 佔收入百分比和資產回報率的調節表：

截至 9 月 30 日的三個月，截至 9 月 30 日的九個月，（百萬美元，除非另有說明）20252024變更
%20252024更改
%利潤(1)12.27.465%27.216.367%加：折舊和攤銷(1)12.412.6(2)%36.834.57%財務成本(1)3.24.3(26)%10.611.6(9)%基於股份薪酬(1)2.31.292%5.44.326%少數股東權益(1)0.20.4(50)%0.91.1(18)%當期所得稅(1)0.4—100%1.30.2550%遞延所得稅(1)3.92.650%7.45.048%非經常性費用ERP實施及相關費用成本(2)1.70.3467%5.12.696%購置成本(1)1.5—100%1.60.6167%資產處置收益(1)(6.0)—(100)%(8.8)—(100)%調整後EBITDA31.828.810%87.576.215%減：折舊和攤銷(1)12.412.6(2)%36.834.57%調整後的 EBIT19.416.220%50.741.722% 總收入(1)105.3101.24%312.9270.316%調整後的 EBITDA 佔收入的百分比30.2%28.5%170 bps28.0%28.2%(20) bps 年化乘數44 1.31.3 年化調整後 EBITDA127.2115.210%113.899.115%財產和設備平均賬面淨值623.2597.84%615.5566.39%資產回報率20.4%19.3%110 bps18.5%17.5%100 bps(1) 來源於公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 個月未經審計的中期簡明合併財務報表。
(2) 涉及實施新的ERP系統所發生的費用，併計入管理費用；第一階段於2024年5月1日實施，第二階段於2024年10月1日開始實施。

合併利潤與調整後 EBITDA、淨債務以及淨債務與 TTM 調整槓桿 EBITDA 的調節：

淨債務與 TTM 調整槓桿 EBITDA 是非 GAAP 比率，計算方式為淨債務除以 TTM 調整槓桿 EBITDA。淨債務是一種非 GAAP 財務指標，計算方式為長期債務減去現金和現金等價物。下面提供了與長期債務（最具可比性的 GAAP 財務指標）的調節表。淨債務和淨債務與 TTM 調整槓桿 EBITDA 去除了現金和公司債務餘額中的現金等價物。 Black Diamond主要使用該比率作為經營業績的衡量標準。管理層認為該比率是公司業績的重要補充衡量標準，並認為該衡量標準經常被證券分析師、投資者和其他利益相關方用來評估具有類似資本結構的行業中的公司。 管理層認為，在此計算中包含額外信息有助於提供有關業務合併的跟踪業務對公司槓桿狀況影響的信息。

（百萬美元，除非另有說明） 20252025202520242024202420242023Change Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4 利潤(1)12.29.25.89.37.47.51.57.8 添加：折舊和攤銷(1)12.412.012.414.612.611.110.711.2 財務費用(1)3.23.63.83.84.33.43.83.7 股權激勵(1)2.31.91.21.31.21.61.51.1 非控股利息(1)0.20.30.40.50.40.40.30.3 當期所得稅(1)0.40.50.40.9——0.20.1 遞延所得稅(1)3.92.60.95.42.62.10.30.4 非經常性費用 ERP 實施及相關費用成本(2)1.71.81.61.40.31.80.51.5 收購成本(1)1.50.1————0.6— 資產處置收益(1)(6.0)(2.8)———— 調整後 EBITDA31.829.226.537.228.827.919.426.1 TTM 調整槓桿EBITDA124.7 102.2 22% 長期債務(1)205.8 243.2 (15)%現金及現金等價物(1)9.8 15.1 (35)%長期債務的流動部分(3)1.1 0.3 267%淨債務197.1 228.4 (14)%淨債務佔TTM調整槓桿率EBITDA1.6 2.2 (27)%(1) 數據來源於公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 個月未經審計的中期簡明合併財務報表。
(2) 涉及實施新的ERP系統所發生的費用，併計入管理費用；第一階段於2024年5月1日實施，第二階段於2024年10月1日開始實施。
(3) 與作為 2022 年第四季度收購的一部分而承擔的銀行定期貸款的一年內到期付款相關的長期債務的到期部分。

運營資金的計算方式為運營活動產生的現金流量，這是最具可比性的 GAAP 財務指標，不包括非現金營運資金的變化。管理層認為，運營資金是一項有用的指標，因為它提供了營運資金調整前運營產生的資金的指標。長期應收賬款和非現金營運資金項目的變化已被排除在外，因為此類變化是使用 Black Diamond 信貸額度的運營額度進行融資的。下面提供了最具可比性的 GAAP 財務指標。

自由現金流的計算方法為運營資金減去維護資本、支付的淨利息（包括租賃利息）、租賃負債的支付、淨當期所得稅費用（收回）、向非控股權益宣告的分配和普通股支付的股息加上收到（支付）的當期所得稅淨額。管理層認為，自由現金流是一個有用的衡量標準，因為它提供了在營運資本調整和上述其他項目之前運營產生的資金的指標。管理層認為，證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用該指標。對具有相似資本結構的行業中的公司進行評估。下文提供了經營活動現金流量調節表，這是最具可比性的 GAAP 財務指標。

經營活動現金流量與經營資金和自由現金流量的調節：

截至 9 月 30 日的三個月，截至 9 月 30 日的九個月，（百萬美元，另有說明的除外）20252024變動20252024經營活動產生的現金流量變動(1)20.431.4(35)%84.881.24%加（減）：其他長期資產變動(1)0.31.1(73)%2.3(0.5)560%非現金運營營運資金(1)12.3(1.3)1,046%2.3(0.2)1,250%運營資金33.031.26%89.480.511%加（減）：維護資金(2.9)(3.2)9%(6.8)(9.3)27%租賃付款負債(1)(2.0)(2.4)17%(6.7)(6.6)(2)%已付利息（包括租賃利息）(1)(3.0)(4.2)29%(10.1)(11.5)12%當期所得稅費用淨額(1)0.4—100%1.30.2550%普通股股息股份(1)(2.1)(1.8)(17)%(6.4)(5.5)(16)%支付給非控股權益的分配(1)(0.4)—(100)%(1.4)(0.6)(133)%自由現金流23.019.617%59.347.226%(1) 來源於公司未經審計的中期報告截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 個月的簡明合併財務報表。

毛利率是一種非公認會計準則財務指標，其計算方法是將毛利潤（按總收入減去直接成本計算得出的公認會計準則財務指標）除以當期總收入。 管理層認為該比率是衡量公司業績的重要補充指標，並相信該比率經常被證券分析師、投資者和其他利益相關方用來評估資本結構相似行業的公司。

毛利潤與毛利率的調節：

截至 9 月 30 日的三個月、截至 9 月 30 日的九個月（百萬美元，另有說明的除外）20252024Change20252024Change總收入(1)105.3101.24%312.9270.316%直接成本(1)55.154.51%170.6141.820%毛額利潤(1)50.246.77%142.3128.511%毛利率47.7%46.1%160 bps45.5%47.5%(200) bps(1) 來源於公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三個月和九個月未經審計的中期簡明合併財務報表。

總預訂量是一項非 GAAP 財務指標，計算為向客戶收取的總收入，其中包括所有費用和收費。淨收入是一項 GAAP 財務指標，是總預訂量減去支付給供應商的成本。通過 LodgeLink 在第三方旅館和酒店預訂的收入按淨收入基礎確認。 LodgeLink 是交易中的代理，因為它不負責向客戶提供服務，也不控制供應商提供的服務。管理層認為這一點非公認會計原則財務指標是LodgeLink業績和現金生成的重要補充指標，並相信這種非公認會計原則財務指標經常被利益相關方用來評估具有類似創收形式的行業中的公司。

淨收入利潤率的計算方法是淨收入除以該期間的總預訂量。管理層認為該比率是LodgeLink業績和盈利能力的重要補充衡量標準，並認為該比率經常被利益相關方用來評估具有類似創收形式的行業中的公司，這些公司在交易中充當代理。

淨收入與總預訂量和淨收入利潤率的調節：

截至 9 月 30 日的三個月，截至 9 月 30 日的九個月，（百萬美元，除非另有說明）20252024Change20252024Change淨收入(1)4.33.426%10.38.916%支付給供應商的成本(1)31.423.832%72.664.213%毛額預訂(1)35.727.231%82.973.113%淨收入利潤率12.0%12.5%(50) bps12.4%12.2%20 bps(1) 包括公司間交易。