康德樂 (Cardinal Health) 公佈強勁的第一季度財務業績後股價飆升

由康德樂提供

康德樂 (NYSE: CAH) 的 2026 財年第一季度業績表現出色，大幅超出盈利和收入預期，同時上調了全年指引。該股早盤上漲 1%，投資者消化了延續八個季度完美表現的業績。

四分之一的廣泛執行

非 GAAP 每股收益為 2.55 美元，比預期的 2.21 美元低 16%。收入達到 $64.0B，比預期的 $59.79B 高出 7%。這裡重要的是，這種節奏並不是由單一細分市場或會計技巧驅動的。公司最大的部門製藥和專業解決方案同比增長 23% 至 $59.2B。僅該部分就佔了收入的 92%，並且正在全力以赴。品牌和專科藥品銷售加速，而仿製藥計劃的表現好於預期。全球醫療產品增長較為溫和，為 2%，但其他細分市場飆升 38%，表明多元化正在發揮作用。

營業利潤增長超過收入增長。非 GAAP 運營利潤增長 37% 至 8.57 億美元，而 GAAP 運營利潤增長 18% 至 6.68 億美元。利潤率擴張才是真正的信號。它告訴您該公司不僅僅是增加銷量。它從每筆交易中獲取更好的經濟效益。

關鍵數據

非 GAAP 每股收益：2.55 美元（預期為 2.21 美元）；同比增長 36% 收入：$64.0B（預期為 $59.79B）；同比增長 22% 非 GAAP 營業利潤：8.57 億美元；同比增長 37% 運營現金流：9.73 億美元 淨利潤：4.5 億美元

我會密切關注製藥和專業解決方案領域。它是這裡的增長引擎，其 23% 的擴張為全年定下了基調。

指導得到加強

康德樂將 2026 財年非 GAAP 每股收益指引上調至 9.65 美元至 9.85 美元，高於之前的指引。 9.75 美元的中點意味著剩餘三個季度的每股收益約為 7.20 美元。自由現金流指引降至 $3.0B 至 $3.5B，表明該公司預計將運營實力轉化為股東回報。管理層還啟動了 3.75 億美元的加速股票回購計劃，表明在返還資本的同時對估值充滿信心。

對 Solaris Health 的收購預計將於 11 月初完成。該交易擴大了專業製藥服務的規模，並應在整合過程中提供增量收入增長。

領導怎麼說

首席執行官賈森·霍拉爾 (Jason Hollar) 傳達的信息簡單而直接：“我們對 2026 財年開始時強勁的廣泛運營和財務業績感到滿意。”他強調“我們每個運營部門的集中執行”，這是管理層對一致性的說法。我喜歡這種語氣。這裡沒有炒作，只有結果支持的信心。該公司目前已連續八個季度盈利超出預期，平均超出 11%。那不是運氣。這就是執行力。

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接下來會發生什麼

康德樂 (Cardinal Health) 所在的行業監管和競爭壓力可能會迅速變化。如果他們在本季度之後看到穩定的定價或銷量勢頭，這對全年前景很重要。關注 Solaris 收購是否按計劃完成以及早期的整合評論聽起來如何。該交易可能會成為 2027 財年增長的重要推動力。

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