百威英博 (ENXTBR:ABI) 利潤率擴張挑戰盈利能力的悲觀說法

Anheuser-Busch InBev (ENXTBR:ABI) 報告預測每年盈利增長 10.03%，收入增長預計每年 4.7%，而目前淨利潤率從一年前的 9.9% 升至 12.2%。過去五年，平均盈利增長為每年 24.5%，儘管去年 20% 的增幅略低於這一速度。隨著利潤和利潤率走高，股價在16.5 倍的市盈率低於選定的同行和 DCF 價值估計，投資者將權衡這種業績和價值主張如何影響未來的情緒。

請參閱我們對百威英博的完整分析。

現在，讓我們看看最新的結果如何與最受廣泛關注的 ABI 敘述相一致。一些觀點可能會得到加強，而另一些觀點可能會面臨新的問題。

了解社區對 Anheuser-Busch InBevENXTBR 的評價：截至 2025 年 10 月的 ABI 盈利和收入歷史記錄

利潤擴張超過成交量拖累

儘管主要新興市場的總體銷量增長仍然面臨壓力，但今年 ABI 的淨利潤率從去年的 9.9% 升至 12.2%。分析師的一致觀點強調，利潤率彈性是由運營效率和高端化趨勢推動的，但這些收益與銷量疲軟趨勢之間存在一些緊張關係：

數字化轉型和成本控制使第二季度 EBITDA 利潤率增長了 116 個基點。如果需求無法恢復，中國和巴西等市場的銷量持續下降可能會限制利潤率和盈利的進一步上漲。要了解分析師的預期如何反映這些相反的力量以及它們對投資者意味著什麼，請閱讀完整的 ABI 共識敘述。 📊 閱讀完整的百威英博共識敘述。

債務槓桿：取得進展但仍存在限制

ABI 的淨債務與 EBITDA 之比仍高於 3 倍，表明儘管去槓桿化仍在繼續，但與全球飲料同行的歷史標準相比，該公司的財務靈活性仍然有限。分析師的共識觀點引起了人們對槓桿如何限制資本回報和投資敏捷性的關注，即使自由現金流上升：

營業利潤和現金流的改善有助於減少債務，但按照行業標準衡量，債務仍然很高，從而引發通貨膨脹週期或宏觀衝擊帶來的持續風險。如果市場或大宗商品逆風重新出現，沉重的償債成本可能會限制選擇，從而給股票回購和戰略再投資帶來壓力。

分析師目標折扣和 DCF 公允價值

ABI 目前的股價為 51.86 歐元，較分析師共識目標 68.68 歐元折讓 24.5%，甚至進一步低於 DCF 公允價值 141.31 歐元。分析師的共識觀點表明，投資者正在消化強勁的增長和盈利趨勢，以及圍繞槓桿和需求疲軟的持續風險：

該公司 16.5 倍的市盈率不僅低於同行的 22.6 倍，而且也低於 2028 年共識預期所需的水平。如果利潤率和銷量趨勢按照看漲預測改善，這一估值差距將帶來潛在機會，但也表明對全面復甦或上行的懷疑。

故事還在繼續

下一步

要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值聯繫起來，請在 Simply Wall St 上查看 Anheuser-Busch InBev 的全方位社區敘述。將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以便在故事發展時您會收到提醒。

注意到圖中的某些內容對您來說很突出嗎？只需幾分鐘，您就可以分享自己的觀點並形成獨特的視角。按照您的方式進行

您的百威英博研究的一個很好的起點是我們的分析，其中強調了可能影響您的投資決策的 4 個關鍵獎勵和 1 個重要警告信號。

看看還有什麼

ABI 較高的債務和有限的財務靈活性繼續帶來風險。儘管在利潤率和盈利改善方面取得了進展，但情況仍然如此。

如果您想關注資產負債表更健康、韌性更強的公司，請使用我們可靠的資產負債表和基本面股票篩選器（1984 年結果）發現更強大的替代方案。

Simply Wall St 的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意提供財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的建議，也不會考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。簡單來說，華爾街在任何提到的股票中都沒有頭寸。

本文討論的公司包括 ABI.BR。

對本文有反饋嗎？對內容感興趣？直接與我們聯繫。或者，發送電子郵件至 [email protected]

查看評論