自上次收益報告以來，Acuity (AYI) 上漲 1.1%：還能繼續嗎？

自 Acuity (AYI) 上次發布盈利報告以來，已經過去了大約一個月的時間。在此期間，其股價上漲了約 1.1%，表現遜於標準普爾 500 指數。

最近的積極趨勢會在下一次財報發布之前繼續下去，還是 Acuity 會出現回調？好吧，首先讓我們快速瀏覽一下其最新的財報，以便在我們深入研究投資者和分析師最近的反應之前，更好地把握 Acuity, Inc. 的近期催化劑。

Acuity Brands 第四季度盈利超出預期，銷售額未達預期，同比雙雙上漲

Acuity Inc.（AYI）公佈的 2025 財年第四季度業績好壞參半，盈利超過了 Zacks 的普遍預期，但營收卻低於預期。與此同時，營收和淨利潤均較上年同期的報告數字有所增加。

在關稅上漲和相關價格調整的影響下，過去兩個季度為維持利潤率而採取的有效戰略執行和果斷行動支撐了本季度的業績。在利潤率擴張和持續產品創新的推動下，Acuity 智能空間和 Acuity 品牌照明部門的強勁貢獻進一步支持了增長。此外，Atrius、Distech 和 QSC 平台的強勁業績——QSC 不斷發展 AIS 業務的地理足跡，加速跨國擴張——整體進一步加強性能。

Acuity 第四季度盈利和銷售業績

該公司報告調整後每股收益 (EPS) 為 5.20 美元，比 Zacks 普遍預期的 4.70 美元高出 10.6%。該指標也比去年同期報告的每股收益 4.30 美元增長了 21%。

淨銷售額為 12.09 億美元，比市場預期的 12.12 億美元低 0.3%，但比去年同期水平提高 17.1%。

Acuity 的細分詳細信息

佔銷售額大部分的 Acuity Brands 照明部門的季度銷售額增長了 0.8%，達到 9.624 億美元。

獨立銷售網絡的淨銷售額同比增長 3.7%，達到 7.024 億美元。直銷網絡的銷售額較上年同期下降 3.9%，達到 1.053 億美元。

零售額為 4340 萬美元，較去年同期水平增長 1.9%。企業客戶渠道銷售額較去年同期下降 19.6%，至 5290 萬美元。原始設備製造商和其他渠道銷售額為 5840 萬美元，也較去年同期水平下降 2.5%。

該部門調整後的營業利潤較上年同期增長 12.6%，達到 1.936 億美元。調整後的營業利潤率同比增長 210 個基點 (bps)，達到 20.1%。

Acuity Intelligence Spaces 淨銷售額為 2.552 億美元，同比大幅增長 204.2%。調整後營業利潤為 5,460 萬美元，同比大幅增長 154%。然而，調整後營業利潤率同比收縮 420 個基點至 21.4%。

故事還在繼續

AYI經營亮點

調整後營業利潤同比增長 26.2%，達到 2.253 億美元。調整後營業利潤率為 18.6%，同比增長 130 個基點。

調整後 EBITDA 比去年同期增長 25.8%，達到 2.407 億美元。調整後 EBITDA 利潤率比去年同期擴大 140 個基點，達到 19.9%。

敏銳度的財務狀況

截至第四財季，Acuity 的現金和現金等價物為 4.225 億美元，而 2024 財年末為 8.458 億美元。長期債務為 8.968 億美元，高於 2024 財年末的 4.962 億美元。

2025財年全年，經營活動提供的現金總額為6.014億美元，低於上年同期的6.192億美元。截至2025財年末，調整後自由現金流同比下降4%，至5.33億美元。

截至2025財年末，該公司以1.185億美元回購了近44萬股普通股，並償還了2億美元的定期貸款借款。此外，該公司還將季度股息提高了13%，至每股17美分。

Acuity 2026 財年指南

Acuity 預計 2026 財年的淨銷售額將在 47 億美元至 49 億美元之間（較 2024 財年報告的 38.4 億美元增長），調整後每股收益在 19 美元至 20.50 美元之間（較 2024 財年報告的 15.56 美元增長）。 重點仍然是保持增長和利潤擴張之間的平衡。

從那時起，預估發生了怎樣的變化？

事實證明，在過去的一個月裡，預估審查呈下降趨勢。

VGM 分數

目前，Acuity 的增長得分為 B，儘管它在動量得分方面落後很多，為 D。不過，該股票在價值方面的評級為 B，使其處於該投資策略的前 40% 之內。

總體而言，該股票的 VGM 總得分為 B。如果您不專注於一種策略，那麼您應該對這一得分感興趣。

展望

該股的估值普遍呈下降趨勢，這些修正的幅度表明了下降的趨勢。有趣的是，Acuity 的 Zacks 排名第二（買入）。我們預計該股在未來幾個月的回報率將高於平均水平。

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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