埃爾多拉多黃金公司 (EGO) 2025 年第三季度收益電話會議亮點：強勁的黃金生產和戰略......

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黃金產量：2025 年第三季度 115,190 盎司。自由現金流：約 7700 萬美元，不包括 Scurrius 投資。淨收益：5700 萬美元，或每股 0.28 美元。調整後淨收益：8200 萬美元，或每股 0.41 美元。總現金成本：每盎司出售 1,195 美元。總維持成本：每盎司 1,679 美元生產成本：1.64 億美元，較 2024 年第三季度增加 2300 萬美元。增長資本投資：本季度 5800 萬美元。 Scurrius 項目資本投資：2025 年修訂為 440-4.7 億美元。股票回購計劃：2025 年第三季度以 7900 萬美元回購約 300 萬股股票。流動性：約 11 億美元。奧林匹亞斯黃金產量： 13,597 盎司，每盎司出售的總現金成本為 1,869 美元。基斯拉達格黃金產量：37,184 盎司，每盎司出售的總現金成本為 1,309 美元。拉馬克黃金產量：46,823 盎司，每盎司出售的總現金成本為 767 美元。

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發布日期：2025 年 10 月 31 日

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優點

Eldorado Gold Corp（紐約證券交易所股票代碼：EGO）實現了 115,190 盎司黃金的安全生產，並產生了約 7700 萬美元的自由現金流（不包括 Scurius 投資）。該公司已將 2025 年黃金產量指導範圍收緊至 470,000 至 490,000 盎司，表明業績強勁。 Eldorado Gold Corp（紐約證券交易所股票代碼：EGO）報告持續經營淨利潤為 5700 萬美元，相當於每股0.28美元，調整後淨利潤為8200萬美元或每股0.41美元。 Scurius銅金項目進展順利，二期建設已完成73%，預計將於2026年第一季度投產第一批銅金精礦。該公司繼續實施股票回購計劃，回購和註銷約300萬股，總價值7900萬美元，體現了向股東回報價值的承諾。

負分

2025 年的總現金成本已上調至每盎司銷售 1,175 美元至 1,250 美元之間，總維持成本預計為每盎司銷售 1,600 美元至 1,675 美元之間。奧林匹亞斯面臨著庫存礦石影響加工水化學的挑戰，導致金屬回收率降低和加工成本上升。該公司預計維持資本成本將在 145 美元至 170 美元之間的較高水平2025 年指導範圍為 100 萬美元。土耳其較高的特許權使用費和奧林匹亞斯低於預期的業績對財務業績產生了負面影響。該季度的自由現金流為負 8700 萬美元，儘管不包括 Scurius 項目資本投資的基本自由現金流為正 7700 萬美元。

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問答亮點

問：出售 Pro Gold 一直是 Eldorado Gold 所期望的結果嗎？公司如何看待該行業的併購機會？答：首席執行官 George Burns 解釋說，Eldorado 最初投資 Pro Gold 是希望發現高品位機會來補充其現有業務。然而，發現大型低品位露天礦機會與 Eldorado Gold 的戰略重點不符，導致決定支持向 Fresnillo 出售。關於併購， Eldorado 目前專注於交付 Skouries 和 Olympias 擴建等高價值項目，但未來仍然對外部機會持開放態度。

問：Skouries 項目的關鍵路徑項目有哪些？ Eldorado 如何管理潛在的假日季節干擾？答：首席執行官 George Burns 表示，幹堆過濾廠是 Skouries 的關鍵路徑項目。該公司專注於技術工人轉型，以確保及時完成。 Eldorado 有信心管理勞動力過渡並在假期期間保持進度，目標是在 2026 年第一季度實現首次精礦生產。

問：您能否提供有關整個礦石團聚項目及其預期影響的更多詳細信息？答：技術服務和運營執行副總裁 Simon Hille 解釋說，整個礦石團聚項目旨在增強浸出墊的滲透性，將浸出週期從 300 天縮短至 200 天。 儘管模型中沒有計劃立即增強回收率，但這將提高金屬回收率並減少基礎設施要求。

問：Skouries 項目商業化生產的定義是什麼，預計何時達到穩態生產？答：首席執行官 George Burns 澄清，商業化生產的定義是在 30 天內實現設計銘牌吞吐量的 80%。 Eldorado 預計在實現商業化生產後經過 6 個月的爬坡期後，到 2026 年底達到穩態生產。

問：Eldorado 如何解決奧林匹亞斯的浮選迴路挑戰？擴建是否會使這些工作變得複雜？答：首席執行官 George Burns 指出，最近在礦石進料管理方面的改進帶來了更好的回收率。擴建不會使解決浮選迴路問題的工作複雜化，因為它涉及基礎設施調整，而不是直接干擾當前運營。擴建一旦完成，預計將提高工廠性能和吞吐量。

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