埃克森美孚第三季度盈利超出預期，再次提高股息

埃克森美孚公司 XOM 報告稱，2025 年第三季度每股收益為 1.88 美元（不包括已確定項目），超過 Zacks 一致預期的 1.81 美元。淨利潤較上年同期的 1.92 美元有所下降。

季度總收入為 853 億美元，低於 Zacks 一致預期的 868 億美元。營收也較去年同期的 900.2 億美元有所下降。

石油當量產量增加和天然氣價格上漲導致季度收益好於預期。但原油價格下降部分抵消了這一積極因素。

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股息上調

埃克森美孚將2025年第四季度的季度股息提高至每股1.03美元，標誌著每股年度股息連續第43年增長。這比2025年第三季度支付的每股99美分的股息增加了4%。

經營業績

上游

該部門報告的季度收益（不包括已確定的項目）為 56.8 億美元，低於去年同期的 61.6 億美元。這一數字略高於我們預期的 53.6 億美元。這一下降主要是由於原油價格下降造成的，但部分被產量增加所抵消。

美國業務錄得利潤 12.3 億美元，低於 2024 年 9 月末季度的 16.9 億美元，也低於我們預期的 12.7 億美元。該公司公佈的非美國業務利潤為 44.5 億美元，而去年同期為 44.7 億美元。

產量：埃克森美孚的平均產量為每天 4,769,000 桶油當量 (MBoe/d)，高於一年前的 4,582 MBoe/d。該數字低於我們預期的 4,846.1 MBoe/d。

液體產量從上年同期的 3,187 MBbls/d 增加至 3,380 千桶/日 (MBbls/d)。該數字低於我們 3,402.6 MBbls/d 的預期。這一增長可歸因於美國和加拿大/其他美洲的產量增加。

此外，Yellowtail項目於第三季度比計劃提前投產，是圭亞那迄今為止最大的開發項目，大大提高了該國的總產能。

天然氣產量總計為 8,334 百萬立方英尺/天 (Mmcf/d)，略低於一年前的 8,369 Mmcf/d。該數字也低於我們估計的 8,660.6 Mmcf/d。

價格實現：在美國，埃克森美孚的原油實現價格為每桶 63.56 美元，低於去年同期的 72.94 美元。該數字也低於我們預期的 64.07 美元。非美國業務的原油實現價格從去年同期的 73.07 美元降至每桶 62.58 美元。我們的預期為每桶 62.01 美元。

故事還在繼續

美國的天然氣價格為每千立方英尺 (Mcf) 2.36 美元，高於去年同期的 1.16 美元。我們的預估為每千立方英尺 2.83 美元。然而，在美國以外的地區，該指標從每千立方英尺 10.13 美元降至 9.62 美元。該數字低於我們每千立方英尺 10.56 美元的預估。

能源產品

該部門實現利潤（不包括特定項目）18.4億美元，高於一年前的13.09億美元。報告的數字也超過了我們9.72億美元的預期。這一增長是由於供應中斷導致行業煉油利潤率提高，以及創紀錄的煉油廠吞吐量和優勢項目擴張導致產量增加。然而，這些收益部分被不利的外匯變動和稅收影響所抵消。

化工產品

埃克森美孚的該部門實現利潤 5.15 億美元（不包括已確定的項目），低於去年同期的 8.93 億美元。報告的數字高於我們估計的 4.332 億美元。該部門受到不利的區域銷量組合的影響。

特色產品

該部門的利潤為 7.4 億美元（不包括已確定的項目），低於去年同期的 7.94 億美元。我們對此的預測為 7.495 億美元。 該部門受到利潤率下降和季節性銷量下降的影響，儘管費用減少和有利的外匯影響在一定程度上緩解了這一影響。

財務

埃克森美孚通過運營和資產剝離產生了 147.9 億美元的現金流。該公司的資本和勘探支出達 86 億美元。

現金及現金等價物總額為138.1億美元，長期債務總額為328.2億美元。

指導

2025 年，該公司的現金資本支出預計將略低於 27-290 億美元指引的下限（不包括收購成本）。

該公司預計二疊紀盆地日均產量為 160 萬桶油當量 (Moebd)，上游總產量為 4.7 Moebd。

XOM 的 Zacks 排名和關鍵選擇

目前，埃克森美孚的 Zacks 排名第三（持有）。

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加拿大自然資源公司是加拿大最大的獨立能源公司之一，從事石油和天然氣的勘探、開發和生產。該公司擁有多元化的原油、天然氣、瀝青和合成原油產品組合。

加拿大自然資源公司不斷證明嚴格的資本配置如何創造持久的股東價值。該公司已連續 25 年實現股息增長，是全球石油生產商中連續增長時間最長的公司之一。自 2001 年以來，股息以 21% 的複合年增長率增長，反映了在大宗商品強勁和疲軟週期中對股東回報的堅定承諾。

Weatherford International 提供油田服務和設備。該公司提供鑽井解決方案、氣井卸油、修復和其他相關活動。

該公司的盈利在過去四個季度中的三個季度超過了 Zacks 一致預期，並且有一次未達到預期，平均驚喜率為 29.46%。 WFRD 在價值和動量方面的 Zacks 風格得分為 A。

Cenovus Energy 是一家領先的綜合能源公司。該公司從從加拿大的油砂項目中抽出石油開始，業務包括銷售所生產的石油、天然氣和天然氣液體。

Cenovus Energy 將其油砂業務作為其上游業務的基礎，依靠蒸汽輔助重力排水而不是採礦。 Cenovus Energy 在阿爾伯塔省的克里斯蒂娜湖、福斯特溪和 Sunrise 運營著重要項目。憑藉其創新方法和低排放特徵，Cenovus Energy 繼續在效率、可持續性和可靠熱力生產方面樹立基準。

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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