第三季度盈利未達標後，馬拉松石油公司股價暴跌；周轉成本持續居高不下

【馬拉松石油公司收購赫斯加油站】
斯科特·奧爾森/蓋蒂圖片社新聞

馬拉松石油公司 (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) 在報告第三季度調整後收益弱於預期後，週二交易為-5.1% [https://seekingalpha.com/news/4514052-marathon-petroleum-reports-mixed-q3-results-initiates-fq4-outlook]，儘管需求強勁且煉油利潤率擴大，但仍受到維護成本上升的影響。

Marathon (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) 的業績尤其令人失望，因為包括 Valero、Phillips 66 和 HF Sinclair 在內的煉油同行報告的季度業績好於預期。

第三季度淨利潤從上年同期的 6.22 億美元（即 1.87 美元/股）增長了一倍多，達到 13.7 億美元（即 4.51 美元/股），但調整後的收入為 9.15 億美元（即 3.01 美元/股），低於華爾街共識的 3.16 美元/股。

Marathon (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) 表示，第三季度煉油周轉成本總計約 4 億美元，高於一年前的 2.87 億美元，主要是由於計劃維護活動增加，該公司預計第四季度的周轉費用約為 4.2 億美元，活動主要集中在西海岸。

第三季度煉油運營成本從去年同期的 5.23 美元/桶攀升至 5.59 美元/桶，其中美國墨西哥灣沿岸的運營成本從 3.96 美元/桶躍升至 4.70 美元/桶。

首席財務官約翰·奎德 (John Quaid) 在 Marathon (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) 收益電話會議上表示，由於 6 月份的一場火災，美國第二大煉油廠加爾維斯頓灣煉油廠停工，影響了墨西哥灣沿岸的捕獲率和整體業績[https://seekingalpha.com/article/4837625-marathon-petroleum-corporation-mpc-q3-2025-earnings-call-transcript]，據路透社報導，該公司預計今年將花費 2 億美元用於升級加爾維斯頓灣餾分油加工裝置的項目，併計劃在未來兩年再花費 5.75 億美元。

Marathon (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) 第三季度煉油和營銷利潤從一年前的 14.63 美元/桶升至 17.60 美元/桶，但分析師表示，西海岸煉油利潤為 9.47 億美元，低於預期。

該公司表示，其 13 家煉油廠的運營率為 95%，高於一年前的 94%，併計劃在第四季度以總產能的 90% 運營其設施。

有關馬拉松石油的更多信息

* 馬拉松石油 2025 年第三季度收益電話會議演示 [https://seekingalpha.com/article/4837536-marathon-petroleum-corporation-2025-q3-results-earnings-call-presentation]
* 馬拉松石油公司：回購超過第三季度噪音 [https://seekingalpha.com/article/4837463-marathon-petroleum-buybacks-outweigh-q3-noise]
* Marathon Petroleum：隨著股價接近 200 美元，變得更加謹慎（評級下調）[https://seekingalpha.com/article/4826878-marathon-petroleum-become-more-cautious-as-shares-move-towards-200]