Ouster 的第四季度收入目標為​​ 3950 萬至 4250 萬美元，同時擴大 BlueCity 的覆蓋範圍並加速人工智能驅動的物理解決方案

收益電話會議洞察：Ouster, Inc.(OUST) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 首席執行官 Charles Pacala 強調“我們的業務持續增長，收入達 3,950 萬美元，代表我們連續第 11 個季度實現收入增長”，並創下了超過 7,200 個傳感器出貨量的新紀錄。他提到了 42% 的強勁毛利率和 2.47 億美元的季度末現金頭寸（無債務）。 Pacala 強調，“這一業績進一步表明，隨著我們加深與不同客戶群的關係，我們有能力將試點項目轉化為大批量訂單。”
* 智能基礎設施垂直領域的戰略進步包括擴大 Ouster Gemini 和 REV7 的部署，贏得猶他州 Ouster BlueCity 的新交易，以及向一家全球自主倉庫機器人技術公司大量出貨 REV7 傳感器。 Pacala 指出，該公司還“獲得了向一家大型歐洲工業設備製造商供應 REV7 的大量訂單”，並為 Serve Robotics 交付了傳感器，該公司預計到年底將其機器人車隊增加到 2,000 台。
* Pacala 概述了 2025 年的三個戰略重點：“擴展軟件附加業務”、“轉變產品組合”和“實現盈利”。他報告了軟件附加銷售的吸引力、與 Constellis 就統一安全解決方案建立的新合作夥伴關係，以及“七個新的獨家合作夥伴關係，將 BlueCity 帶到其他州，包括伊利諾伊州和密蘇里州。”
* 產品組合投資包括重新訓練人工智能算法以改進檢測、Ouster SDK 中的新實時定位以及下一代 L4 和 Cronos 定制芯片的進展，“預計將使我們當前的潛在市場增長一倍以上”。
* 帕卡拉表示：“我為我們團隊在實現盈利方面的一貫執行力感到自豪，因為我們在第三季度取得了創紀錄的業績，我們仍有望實現長期財務框架。”
* 首席財務官 Kenneth Gianella 報告稱，“收入達到創紀錄的 3,950 萬美元，同比增長 41%，環比增長 13%”，並且“智能基礎設施是第三季度收入的最大貢獻者，其次是我們的機器人和工業垂直領域的貢獻大致相等。”
* Gianella 補充道，“GAAP 毛利率為 42%，與去年第三季度相比增長了 4 個百分點”，“第三季度 GAAP 運營費用為 4100 萬美元，比去年同期增長了 7%。”

展望

* Gianella 表示，“我們預計第四季度的收入將在 3950 萬美元至 4250 萬美元之間。”
* 管理層重申其重點是“年收入增長 30% 至 50%”、毛利率目標為“35% 至 40%”，並繼續投資於創新和上市擴張。

財務業績

* Ouster 報告 2025 年第三季度收入為 3,950 萬美元。
* 出貨量超過 7,200 個傳感器，創下歷史新高。
* 據報導，毛利率為 42%。
* 運營支出為 4100 萬美元，研發投資增加是主要推動力。
* 調整後 EBITDA 虧損約 1000 萬美元，同比持平，由於之前的就業稅退稅，環比下降 400 萬美元。
* 該公司截至本季度末的現金、現金等價物、限制性現金和短期投資為 2.47 億美元。

問答

* Colin Rusch，Oppenheimer：當被問及 Rev8 和 Cronos 的測試進度以及可能的加速時。 Pacala 回答說：“我們仍然非常致力於在數字激光雷達產品組合中進行的投資……使 TAM 整體翻倍……Ouster 歷史上最重要的產品組合。” Rusch 跟進了客戶設計週期和採用率。 Pacala 解釋說，“一小部分......實際上已經達到了全面生產”，並指出 Serve Robotics 作為試點到商業規模的一個例子。
* Anand Balaji，Cantor Fitzgerald：被問及追求自動駕駛汽車垂直市場和 Blue UAS 認證時。 Pacala 表示 Ouster 與 Motional 和 May Mobility 建立了合作夥伴關係，緩和了對短期內直接 OEM 採用的期望，但提到了內部產品投資，以適應未來的機會。在 Blue UAS 上，Pacala 表示，“我們確實有護城河。我們是第一個 - 我們肯定是這個領域的先行者。”
* Madison de Paola，Rosenblatt Securities：詢問了有關緩解供應鏈限制和 BlueCity 附加費率的問題。 帕卡拉說：“擁有這種能力非常重要......我們將始終投資於能力，以確保我們能夠滿足客戶的需求。”
* 泰勒·佩里·安德森 (Tyler Perry Anderson)，克雷格·哈勒姆 (Craig-Hallum)：質疑人形機器人和可尋址交叉路口的影響。帕卡拉表示，人形機器人正處於原型設計階段，“將推動我們的機器人技術垂直發展……現在還處於早期階段。”他澄清說，“北美大約有 300,000 個信號交叉口。這就是整個潛在市場。”
* Casey Ryan，WestPark Capital：被問及垂直防禦和潛在的 DJI 限制時。 P​​acala 指出重點關注非改造機會，並表示“這裡有一個很大的機會，但……普遍部署規模的時間表尚不清楚。”
* Tim Savageaux，Northland Capital：詢問最後一英里交付和產量提升。 Pacala 將 Serve Robotics 視為增長動力，Gianella 補充道“產量低於 10%，這就是我們談論 Ouster 處於早期局或......仍在休息區的原因。”
* Anderson 跟進了軟件與其他傳感器的兼容性。 Pacala 回答說，“你不能在我們的軟件中使用不同的傳感器，這就是為什麼它是一個軟件附加業務。”

情緒分析

*分析師提出了有關產品週期、全面生產採用、供應鏈彈性和市場擴張的前瞻性問題，語氣從好奇到謹慎樂觀不等。有關規模化、市場可尋址性和技術差異化的問題反映了適度的信心，但也尋求對執行風險和未來增長的明確性。
* 管理層保持自信但審慎的語氣，強調一致的執行力、強大的財務基礎和重大的市場機會。諸如“我們仍然難以置信地致力於”和“我為我們團隊的一致執行力感到自豪”之類的短語表明了信心，而有關時間表和 OEM 採用的回應則表明了一種深思熟慮的、不置可否的方法。
* 與上一季度相比，分析師和管理層保持了相似的基調，但管理層準備好的言論提到了更具體的客戶贏得和更大規模的部署，而問答回應繼續平衡樂觀與對市場時機的現實主義。

季度與季度比較

* 第三季度收入為 3,950 萬美元，反映了較上一季度“略高於 3,500 萬美元”的增長。
* 傳感器出貨量從第二季度的“超過 5,500 個”增加到超過 7,200 個。
* 毛利率從 45% 升至 42%，反映了產品結構和關稅的影響。
* 由於持續的研發投資，運營支出從第二季度的 4300 萬美元小幅下降至第三季度的 4100 萬美元。
* 管理層的戰略重點保持一致：擴展軟件附加業務、產品組合轉型和盈利能力。
* 與上一季度更加強調認證和初始客戶贏得相比，分析師的重點轉向了客戶生產採用的步伐、供應鏈產能和新垂直行業的貨幣化。
* 管理層對核心增長率和市場擴張的信心仍然很高，並提供了更具體的客戶規模和合作夥伴關係示例。

風險和擔憂

* 管理層強調關稅逆風是影響毛利率的持續問題。
* 運營費用預計“按季度變化”，主要是由於研發和上市投資的時間安排。
* 分析師質疑潛在的供應鏈限制以及擴展新機器人和國防垂直領域的時間表。
* Pacala 承認 OEM 汽車和國防市場採用的時間很長，並將人形機器人機會描述為“仍處於早期階段”。

最後的結論

在擴大商業部署、新的軟件合作夥伴關係以及對人工智能驅動的解決方案和下一代產品開發的持續投資的推動下，Ouster 在 2025 年第三季度實現了創紀錄的收入和傳感器出貨量。憑藉強大的現金狀況、明確關注擴展軟件附加產品以及第四季度收入在 3950 萬美元至 4250 萬美元之間的指導，管理層對公司的增長軌跡仍然充滿信心，同時承認關稅、供應鏈需求以及新興市場逐步採用時間錶帶來的持續風險。機器人、國防和汽車 OEM 集成等垂直領域。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/oust/earnings/transcripts]

更多關於驅逐的信息

* 驅逐者公司 (OUST) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4837942-ouster-inc-oust-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Ouster - 物理人工智能之眼 [https://seekingalpha.com/article/4831212-ouster-eyes-of-physical-ai]
* Ouster 的 AI 優勢已經定價了嗎？ （降級）[https://seekingalpha.com/article/4828929-is-ousters-ai-advantage-already-priced-in-downgrade]
* Ouster 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4513412-ouster-q3-2025-earnings-preview]
* Ouster 概述了第三季度 3500 萬至 3800 萬美元的收入目標，因為軟件附加業務和人工智能推動增長 [https://seekingalpha.com/news/4482166-ouster-outlines-35m-38m-q3-revenue-target-as-software-attached-business-and-ai-drive-growth]