GEN Restaurant Group Inc (GENK) 2025 年第三季度收益電話會議亮點：戰略擴張和......

本文首次發表於 GuruFocus。

發布日期：2025 年 11 月 7 日

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優點

GEN Restaurant Group Inc（納斯達克股票代碼：GENK）設計了雙餐廳概念，通過使用同一勞動力管理兩家餐廳來提高運營利潤。該公司已與思科達成協議，向第三方出售其專有的 Gen 韓國烤肉產品，擴大其市場範圍。 GEN Restaurant Group Inc（納斯達克股票代碼：GENK）在國際擴張方面取得進展，計劃於 2025 年在韓國開設 3 家新餐廳，成本低於美國門店。該公司預計到 2025 年全年，餐廳層面的調整後 EBITDA 利潤率將達到 17% 至 18%，收入將達到 245 至 2.5 億美元。自 2023 年上市以來，GEN Restaurant Group Inc（納斯達克股票代碼：GENK）的餐廳數量已從 33 家增至 49 家，且未產生任何長期債務，展現了強大的財務管理能力。

負分

由於通貨膨脹壓力和優質菜單的輕微影響，銷售商品成本占公司餐廳銷售額的百分比有所上升。由於新餐廳的開業，佔用費用和其他運營費用占公司餐廳銷售額的百分比有所增加。該公司報告稱，2025 年第一季度所得稅前淨虧損為 210 萬美元，而 2024 年第一季度所得稅前淨利潤為 380 萬美元。最近的關稅可能會對來自中國的設備成本和建築材料產生重大影響，從而可能影響新餐廳的開發成本。受宏觀經濟因素影響，同店銷售額在 3 月份出現下滑，並在 4 月份和 5 月初繼續負值。

問答亮點

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問：您能否討論一下第一季度的同店銷售進展情況以及第二季度迄今為止觀察到的任何趨勢？答：1 月和 2 月是強勁的月份，但 3 月出現下滑，最終小幅下跌。這種負面趨勢持續到四月和五月初。 （受訪者：身份不明_2）

問：您認為近期銷售疲軟的原因是什麼？答：疲軟歸因於影響客戶情緒的宏觀經濟因素。 （受訪者：身份不明_2）

問：您計劃如何在 2025 年底之前實現 3 億美元的收入運行率？答：實現 3 億美元收入目標的增長預計將來自新餐廳和現有餐廳，而不是孵化器項目。 （受訪者：身份不明_1）

故事還在繼續

問：您能否解釋一下 Khan sushi 雙餐廳概念的運營模式以及您計劃開設多少個這樣的單位？答：雙重概​​念旨在吸引那些可能會轉向競爭對手的客戶。汗壽司沒有燒烤架，利用科技降低人工成本。我們計劃測試更多這些概念，以支持 Gen 可能表現不佳的地區。 （受訪者：身份不明_1）

問：儘管第一季度表現疲弱，是什麼讓您有信心實現 2025 年 17-18% 的 EBITA 利潤率目標？答：從歷史上看，第一季度是最低的，我們預計隨著時間的推移，通過嚴格的勞動力成本管理來提高利潤率。 （受訪者：身份不明_2）

問：中國潛在的關稅如何影響您的新餐廳建設成本？您降低這些風險的策略是什麼？答：來自中國的設備和建築材料價格上漲存在不確定性。如果成本不穩定，我們可能會暫停施工，直到價格穩定下來。 （受訪者：身份不明_1）

問：第一季度新開的六家餐廳表現如何？答：現在下結論還為時過早，但表現參差不齊，有的平均，有的高於預期，有的低於預期。 （受訪者：身份不明_1）

問：您能否介紹一下韓國市場以及那里新設備的預期表現？ A：韓國是一個競爭激烈的市場，但我們將是第一個提供牛肉自助餐模式的。建設成本顯著降低，我們看好市場潛力。 （受訪者：身份不明_1）

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