一位諾貝爾經濟學家對模因股票交易者發出警告

行為經濟學家理查德·泰勒是行為經濟學的先驅。他在該領域的工作為他贏得了 2017 年諾貝爾獎。他告訴《商業內幕》如何將其應用於模因股票運動。 理查德·泰勒了解一些關於群體智慧的事情，但他在股票市場某些領域所看到的情況讓這位諾貝爾經濟學家感到沮喪。 芝加哥大學布斯分校教授被稱為行為經濟學領域的先驅，行為經濟學是一種將心理洞察融入經濟分析的分析方法，以確定Thaler 於 2017 年獲得諾貝爾經濟學獎，他和行為經濟學家同事 Alex O. Imas 最近告訴《商業內幕》，為什麼他們認為行為經濟學原理適用於迷因股票狂熱。 自 2021 年 Gamestop 空頭擠壓以來，一家苦苦掙扎的公司因散戶驅動的興趣而意外飆升的現像不斷上演，最近一次是 Opendoor 股價的突破技術和超越肉類。 當被問及最新的狂熱時，塞勒直言不諱：交易者應該停止交易，他們不太可能打敗市場。 “我們都認為個人投資者確實沒有交易個人證券的業務，”他說，並補充說，許多擁有分析師團隊的大公司的表現往往低於基準。 塞勒和伊馬斯都明確表示，他們看到零售業缺乏信息的明顯問題。投資者。塞勒將其稱為“內幕信息的幻覺”，並指出它遠遠早於模因股票的走勢，但近年來散戶交易者越來越感覺自己擁有一些特殊的洞察力。 “每個人都獲得了這些信息，他們以比市場更聰明的方式解釋這一點新聞的可能性太小了，所以他們真的不應該打擾，”他指出。 Imas 補充道散戶交易者往往會聚集在他們掌握的信息最少的股票上，當勢頭消退時，往往會導致損失。 他以 GameStop 和 AMC Entertainment 為例，這兩家公司今年迄今分別下跌了 27% 和 32%，作為讓散戶交易者承擔損失的瘋狂例子。在他的分析中，伊馬斯強調了忽視人們在電視或社交媒體上兜售單一股票的重要性，塞勒也贊同這一觀點。 “你能做的最好的事情就是不要聽那些說話的人，”他說。 “建立一個多元化的指數基金，把你的錢存在那裡，每隔幾年重新平衡它，然後享受生活。”故事繼續這位經濟學家澄清說，雖然他認為投資股票從根本上來說很重要，但投資者應該非常小心他們的參與方式。 泰勒說，如果個人投資者確實想交易模因股票或涉足風險較高的投資，他們應該把它當作娛樂，不是作為積累財富的一種方式。 “如果你不利用槓桿，也不做每週期權之類的愚蠢事情，那麼這比投注體育賽事要好。但不要以為你會通過這種方式致富。”但塞勒是一位行為經濟學專家，他明白，沒有什麼可以讓一個人的行為變得更加理性。在涉及金錢時尤其如此，塞勒和伊馬斯在他們最近出版的書《贏家的詛咒：過去和現在的行為經濟學異常》中討論了這一點。 “如果他們賠了錢，他們就不願意賣掉它，因為他們必須承認這是一個錯誤，”塞勒說，並指出最好的策略是在持有獲勝股票的同時減少損失。 但伊馬斯將更多股票的上漲歸因於更多的股票上漲。非理性的財務決策對 FOMO 的力量產生了影響，特別是社交媒體使交易者更容易發布自己的收益並鼓勵其他人買入。 “這是這兩件事相互作用的，”泰勒說。 “我認為社交媒體與這種潛在的心理相結合導致了這些現象。”閱讀 Business Insider 上的原始文章查看評論