美聯儲的決定可能會降低停滯的抵押貸款利率

抵押貸款利率會再次下降嗎？

目前，這是一年來的最低水平：6.19%。

但在疫情后的經濟中，過去三年抵押貸款利率一直維持在 6% 以上。

因此，因住房市場停滯不前而感到沮喪的美國人一直在焦急地等待並觀察美聯儲會採取什麼行動。

美聯儲並不直接設定抵押貸款利率，但其資產負債表有助於影響抵押貸款利率。 Shutterstock

這是美聯儲降息的作用

基準聯邦基金利率設定商業銀行之間隔夜貸款的短期利率。

美聯儲的基準聯邦基金利率新目標為 3.75% 至 4.00%，自 10 月 29 日起生效。

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這是 2025 年第二次下調四分之一。

在此之際，獨立央行試圖平衡國會賦予的雙重使命——價格穩定和就業最大化——同時避免因政府關門而凍結關鍵的月度領先經濟指標。

量化緊縮（QT）與量化寬鬆（QE）

截至 10 月 22 日當週，美聯儲的總資產（資產負債表規模）約為 6.59 萬億美元，約占美國名義 GDP 的 22%。

美聯儲可以改變其資產負債表上所擁有的債券數量。

在QT期間，美聯儲通過出售或讓這些債券到期來減少資產負債表，從而將資金從系統中取出。在量化寬鬆期間，美聯儲購買債券和抵押貸款支持證券，向經濟注入資金並壓低長期利率（這通常有助於抵押貸款）。

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“降息並不是美聯儲降低信用卡、汽車和抵押貸款利率的唯一工具，”資深市場分析師、TheStreet.com 聯合編輯托德·坎貝爾 (Todd Campbell) 表示。

坎貝爾表示：“過去幾年，其減少資產負債表上債券的決定導致貸款利率走高，因此結束量化緊縮可能會為藉款人節省大筆資金。”

美聯儲的資產負債表現在是什麼樣子

自 2022 年以來，美聯儲一直是美國國債的淨賣家，選擇不將其資產負債表上到期債券的收益進行再投資，從而對利率施壓，進而提高包括抵押貸款在內的借款利率。

當美聯儲停止購買或開始出售債券時，私人投資者必須介入，通常要求更高的收益率以補償風險。 即使美聯儲同時削減短期利率，這也會推高抵押貸款利率。

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FOMC 以資產負債表決策為中心

聯邦公開市場委員會 10 月 29 日宣布，將於 12 月 1 日“完成削減其證券持有總量的工作”。

美聯儲主席鮑威爾告訴記者，這一決定將給市場“一點時間來適應”。

鮑威爾表示，“現在停止決流”的決定是為了“抵押貸款支持證券”可以重新投資於國庫券。

“我們已經到了那個地步，”鮑威爾談到這一決定時說道。他補充說，否則“沒有太多好處”。

接下來可能會降低抵押貸款利率

財富聯盟首席執行官兼董事總經理羅伯特·康佐表示，雖然美聯儲有充分就業和物價穩定兩項任務，但管理其資產負債表似乎越來越成為焦點。

隨著美聯儲宣布將結束 QT 週期，Conzo 表示，“這一新舉措可能會導致長期利率下降，從而降低抵押貸款和商業貸款成本。”

康佐表示：“此外，QT的結束將減少債券收益率的上行壓力，並可能改善債券市場的流動性，儘管對利率的實際影響將取決於通脹和市場情緒等其他因素。”

康佐表示，除了降低抵押貸款利率外，這還可能給小企業帶來好處。

他補充道：“由於小型企業比大型企業對利率更加敏感，這可能會成為幫助小型企業以及未來整體股市的進一步推動力。”

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本文最初由 TheStreet 於 2025 年 10 月 30 日報導，首次出現在房地產版塊。單擊此處將 TheStreet 添加為首選來源。

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