美聯儲鷹派言論導緻美元上漲和黃金下跌

美元指數(DXY00)週五上漲0.27%，創2.75個月新高。  週五，堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德、達拉斯聯儲主席洛里·洛根和克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克在列舉反對美聯儲降息的理由時發表了鷹派言論，支持了美元。  10 月份 MNI 芝加哥 PMI 漲幅超出預期後，美元也上漲。  美聯儲主席鮑威爾的強硬言論給美元帶來了周三的支撐，鮑威爾表示，12 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議上的降息“並非已成定局”。由於週五股市上漲抑制了美元的流動性需求，美元漲幅有限。

美元仍面臨美國政府持續關閉的壓力。  關閉持續的時間越長，美國經濟遭受損失的可能性就越大，美聯儲就越有可能不得不降息。加入超過 20 萬訂閱者：了解為什麼中午的 Barchart Brief 時事通訊是成千上萬人每日必讀的內容。

美國 10 月 MNI 芝加哥 PMI 上漲 3.2 至 43.8，強於預期的 42.3。

堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德表示，他週三投票反對美聯儲降息25個基點，因為“勞動力市場基本平衡，經濟顯示出持續的動力，通脹仍然過高。”

達拉斯聯儲主席洛里·洛根表示，“我認為本週沒有必要降息，而且我發現12月很難再次降息，除非有明確證據表明通脹下降速度將快於預期，或者勞動力市場將更快降溫。”

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，她“更願意在周三的聯邦公開市場委員會會議上保持利率穩定，因為我們需要維持一定程度的限制，以幫助通脹回落至目標水平。”

市場認為 FOMC 在 12 月 9 日至 10 日舉行的下一次 FOMC 會議上將聯邦基金目標區間下調 25 個基點的可能性為 63%。  市場預計到 2026 年底，整體利率將從當前 3.88% 的有效聯邦基金利率下調 82 個基點至 3.06%。

歐元/美元（^EURUSD）週五跌至2.75個月低點，最終下跌-0.33%。  週五美元走強打壓歐元。 週五歐元區經濟消息支撐歐元，歐元區10月核心CPI和德國9月零售銷售增幅均超出預期。

各國央行的分歧也對歐元構成支撐，歐洲央行被視為已完成降息週期，而美聯儲預計將在 2026 年底前至少再降息一個百分點。

歐元區 10 月消費者物價指數 (CPI) 從 9 月同比增長 2.2% 回落至同比增長 2.1%，符合預期。  10 月份核心 CPI 與 9 月份持平，同比增長 2.4%，強於預期的同比增長 2.3%。

德國 9 月零售額環比增長 0.2%，同比增長 2.8%，略強於預期的環比增長 0.2%，同比增長 2.7%。

掉期定價表明歐洲央行在 12 月 18 日政策會議上降息 -25 個基點的可能性為 4%。

美元/日元（^USDJPY）週五下跌-0.03%。  日元兌美元匯率週五小幅上漲，略高於週四的 8.5 個月低點。 週五公佈的強於預期的日本 9 月工業生產數據和 10 月東京消費者物價指數 (CPI) 等經濟消息對日本央行政策持鷹派態度，對日元構成支撐。 弱於預期的日本 9 月份零售銷售報告限制了日元的漲幅。

日本 9 月份工業生產環比增長 2.2%，強於預期的環比增長 1.5%，為七個月來最大增幅。

日本 9 月零售額環比增長 0.3%，低於預期的環比增長 0.8%。

日本 10 月東京 CPI 同比上漲 2.8%，強於預期的同比增長 2.4%。 10 月東京 CPI（扣除生鮮食品和能源）同比上漲 2.8%，強於預期的同比增長 2.6%。

12月COMEX黃金（GCZ25）週五收盤下跌-19.40（-0.48%），12月COMEX白銀（SIZ25）收盤下跌-0.456（-0.94%）。

貴金屬價格週五回吐早盤漲幅並收低，其中白銀從一周高點回落。  週五美元指數升至 2.75 個月高點引發貴金屬多頭清算。  此外，在堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德、達拉斯聯儲主席洛里·洛根和克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克列舉了反對美聯儲降息的理由後，週五的鷹派美聯儲言論打壓了貴金屬價格。  此外，中美貿易緊張局勢的緩和也減少了對貴金屬的避險需求。  在中國 10 月份製造業 PMI 跌幅超過預期並創 6 個月來最大收縮之後，中國工業金屬需求疲軟跡象今天也令白銀價格承壓。

世界黃金協會報告稱，全球央行在第三季度購買了 220 噸黃金，較第二季度增長 28%，之後，由於有跡象表明央行黃金購買力度加大，週四金價最初走高。

由於美國政府持續關門、美國關稅的不確定性、地緣政治風險、央行購買以及美聯儲獨立性面臨的政治壓力，貴金屬具有潛在的避險支撐。  此外，近期美國經濟消息弱於預期，提振了美聯儲繼續降息的前景，對貴金屬來說是利多因素。

自本月早些時候創下歷史新高以來，多頭清算壓力一直令貴金屬價格承壓。  此外，標普 500 指數本週上漲至歷史新高，抑制了貴金屬的避險需求，並引發大量多頭清算和 ETF 流出。  黃金 ETF 的持倉量已從上週二的 3 年高點下降，白銀 ETF 的持倉量也從上週二的 3.25 年高點下降。

中國10月製造業PMI下降-0.8至49.0，弱於預期的49.6，收縮幅度為6個月來最大。

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